USDC Melampaui Tether dalam Pindahan Koin Stabil sebagai Isi Mencapai Rekod $1,8T

Koin stabil sedang memberikan lonjakan likuiditi yang belum pernah terlihat dalam siklus terkini, dengan Februari mencatat aktiviti pindah di atas rantai yang rekod dan menandakan perubahan dalam cara modal bergerak melalui pasaran kripto. Data Allium menunjukkan jumlah pindahan koin stabil meningkat kepada $1.8 bilion pada Februari, menegaskan minat yang kuat terhadap likuiditi yang dipatukan kepada dolar di pelbagai rantai. Di dalamnya, USDC menyumbang kira-kira 70% aktiviti koin stabil, manakala USDt mengendalikan kira-kira $514 bilion dalam pindahan. Perbezaan ini—keunggulan USDC dalam aliran walaupun kapitalisasi pasaran yang lebih kecil—menggambarkan bagaimana dinamik di atas rantai boleh melampaui metrik saiz pasaran utama. Latar belakangnya termasuk Circle melaporkan keuntungan Q4 2025 yang kuat yang berkaitan dengan pertumbuhan pesat perniagaan USDC dan operasi pembayaran yang diperluaskan, bersama dengan perbincangan peraturan yang lebih luas yang membentuk kerangka koin stabil.

• Februari mencatat rekod bulanan untuk jumlah pindahan koin stabil sebanyak $1,8 bilion, menurut data Allium.
• USDC menyumbang kira-kira 70% daripada jumlah volume pindahan koin stabil, dengan $1.26 bilion dipindahkan pada Februari.
• USDt menyumbang sebanyak $514 bilion dalam pindahan koin stabil pada bulan yang sama, menunjukkan bahagian yang besar, tetapi lebih kecil, dalam aktiviti tersebut.
• Isi pindah USDC secara konsisten melebihi USDt dalam beberapa bulan terakhir, walaupun USDt masih mempunyai kapitalisasi pasaran yang lebih besar; Simon Dedic daripada Moonrock Capital menonjolkan tren ini di media sosial.
• Dinamik bekalan baharu menunjukkan peningkatan pencetakan USDC pada bulan Mac, dengan data Arkham menunjukkan lebih daripada $3 bilion dicetak dalam minggu pertama bulan tersebut, manakala bekalan USDt kekal relatif rata.
• Isyarat likuiditi yang lebih luas—seperti peningkatan bekalan koin stabil di bursa dan pemulihan Nisbah Bekalan Koin Stabil—berkumpul dengan semula momentum harga Bitcoin, menunjukkan peningkatan kuasa beli di pasaran.

Tickers yang disebutkan: $BTC, $USDC, $USDT

Sentimen: Bullish

Kesan harga: Positif. Kehadiran koin stabil yang lebih tinggi di rantai bermaksud likuiditi yang lebih besar untuk pembeli, yang boleh menyokong pemulihan harga semasa tempoh risiko-positif.

Konteks pasaran: Peningkatan likuiditi semasa berlaku seiring pasaran kripto memproses sentimen risiko yang lebih baik dan ekosistem koin stabil yang lebih aktif. Perkembangan peraturan, termasuk perbincangan peringkat negeri mengenai koin stabil di tempat-tempat seperti Florida, menambah lapisan ketidakpastian dasar yang dipantau rapat oleh peserta pasaran. Dinamik ini membentuk bagaimana profil likuiditi berkembang di seluruh bursa dan protokol DeFi, mempengaruhi kos pendanaan, slippage, dan kadar sebarang pemulihan berpotensi dalam pasaran kripto yang lebih luas.

Data Februari menunjukkan perubahan dalam cara likuiditi diperoleh dan digunakan dalam ekosistem kripto. Koin stabil tidak hanya berfungsi sebagai unit akaun dan lapisan penyelesaian; mereka semakin menjadi enjin utama untuk likuiditi atas rantai, membolehkan penyelesaian lebih pantas dan pergerakan lintas rantai. Ini mempunyai implikasi praktikal terhadap pedagang, penyedia likuiditi, dan pembangun yang membina penyelesaian masuk/keluar, kerana arus yang lebih besar boleh mengurangkan slippage dan meningkatkan kecekapan pelaksanaan perdagangan besar tanpa merosakkan harga.

Dari perspektif pelabur, dinamik yang diperhatikan—di mana USDC menunjukkan aktiviti pindah yang lebih besar walaupun kapitalisasi pasarnya lebih kecil berbanding USDT—menunjukkan bahawa permintaan di atas rantai dan kes-kes penggunaan sebenar (seperti pembayaran, penyelesaian, dan penyediaan likuiditi lintas rantai) boleh melebihi metrik tradisional. Bagi pembangun dan dompet, data ini menunjukkan lapisan penyelesaian yang berkembang, menekankan mengapa koin stabil tetap menjadi pusat penyediaan likuiditi DeFi dan ekosistem lintas rantai. Konteks peraturan yang lebih luas, termasuk RUU atau cadangan dasar yang sedang dipertimbangkan di yurisdiksi seperti Florida, boleh mempengaruhi pengambilan pengguna dan kelajuan penyertaan institusi dalam ekosistem koin stabil, walaupun permintaan di atas rantai tetap kukuh.

Perhatian pasaran masih tertumpu pada indikator yang melampaui bilangan dompet atau kapitalisasi pasaran, dan sebaliknya berfokus pada aktiviti sebenar di rantai. Nisbah Bekalan Koin Stabil (SSR), yang memantau kapitalisasi pasaran Bitcoin berbanding bekalan koin stabil, telah pulih selepas penurunan pada Februari, isyarat yang diterangkan oleh analis CryptoQuant Sunny Mom sebagai menunjukkan “kuasa pembelian kembali masuk ke pasaran.” Sentimen ini selari dengan pemulihan bekalan koin stabil di bursa, di mana data menunjukkan aliran masuk yang menyumbang kepada tertinggi tiga minggu sebanyak kira-kira $66.5 bilion, serta aliran masuk pada Mac sebanyak kira-kira $5.14 bilion dalam sehari yang memperketat saluran likuiditi. Apabila modal yang terpinggir kembali masuk ke tempat pusat dan terdesentralisasi, ia sering mendahului pergerakan harga dalam aset kripto utama, termasuk Bitcoin dan ether, apabila pedagang menetapkan kedudukan bagi perubahan dalam selera risiko.

• Bagaimana pencetakan USDC pada bulan Mac berubah berbanding USDT, dan sama ada kadar tersebut mengekalkan momentum awal bulan yang diperhatikan oleh data Arkham.
• Trajektori metrik SSR dan sama ada aliran koin stabil yang meningkat di bursa berterusan ke kuartal seterusnya.
• Perkembangan peraturan mengenai koin stabil, termasuk sebarang usul perundangan peringkat negeri atau langkah dasar persekutuan yang boleh mempengaruhi rel penyelesaian dan pembayaran lintas sempadan.
• Pembaruan pendapatan dan operasi Circle, terutama mengenai kemampuan penyelesaian USDC dan sebarang perluasan rangkaian pembayaran tambahan (seperti yang dicatat dalam liputan pendapatan sebelumnya).
• Memantau tindakan harga Bitcoin dan aset utama lain semasa likuiditi mengalir dan sentimen risiko berubah, termasuk perubahan kadar pendanaan dan aktiviti transaksi pada rantai.

• Data Allium mengenai isipadu pindahan koin stabil, metrik Februari untuk pindahan USDC dan USDt.
• Data Arkham mengenai kadar penerbitan USDC pada bulan Mac, termasuk jumlah penerbitan minggu pertama.
• Moonrock Capital — Pemerhatian Simon Dedic mengenai isipadu pindahan USDC berbanding USDT (pos sosial).
• Cointelegraph liputan mengenai keuntungan Q4/2025 Circle dan pertumbuhan serta perluasan penyelesaian berkaitan USDC.
• Analisis CryptoQuant mengenai pemulihan SSR dan aliran koin stabil bursa terkait (termasuk angka 5 Mac sebanyak $5.14 bilion).
• Pembahasan Senat Florida mengenai undang-undang koin stabil peringkat negeri dan pertimbangan peraturan terkait.

Era on-chain semakin didefinisikan oleh bagaimana dolar bergerak antara dompet, skrip, dan jembatan lintas-rantai, bukan semata-mata oleh fluktuasi token mandiri. Volume pindah koin stabil yang mencatat rekor pada Februari, dipimpin oleh USDC (CRYPTO: USDC) dan disokong oleh aktivitas on-chain yang luas, menunjukkan gelombang likuiditas baru sedang kembali masuk ke pasaran. Walaupun USDt (CRYPTO: USDT) tetap menjadi pemegang kapitalisasi pasaran yang lebih besar, perannya dalam aliran transaksi harian kelihatan semakin berkurang berbanding kegunaan segera dan fleksibilitas lintas-rantai USDC. Perbezaan ini — peningkatan nisbah pindahan sebenar dalam USDC bersamaan dengan pertumbuhan berterusan kapasiti nominal USDT — menonjolkan kompleksiti tatanan likuiditi hari ini: lebih banyak dolar bergerak dengan cara yang boleh menyokong perdagangan, penyelesaian, dan berpotensi ketahanan harga seiring perkembangan isyarat makro dan peraturan.

Memantau beberapa minggu ke depan akan memberi pelajaran: akankah USDC mengekalkan bahagian volum pindah yang ditinggikan dan meneruskan pencetakan melebihi kadar awal Mac yang diperhatikan oleh Arkham? Akankah SSR meneruskan kenaikannya semakin banyak koin stabil diedarkan di bursa? Dan bagaimanakah pembuat dasar akan menanggapi ekosistem koin stabil yang sama ada memperkuat pembayaran praktikal dan mengundang pemerhatian yang lebih ketat? Jawapan-jawapan itu akan membentuk bukan sahaja persekitaran likuiditi segera tetapi juga kelayakan jangka panjang koin stabil sebagai rel likuiditi untuk pasaran kripto.

//platform.twitter.com/widgets.js

Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai USDC mengatasi Tether apabila pindahan koin stabil mencapai tertinggi sepanjang masa $1.8T di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita kripto, berita bitcoin, dan kemas kini blok rantai.