Pasaran USDC mendekati $80 bilion disebabkan pelarian modal dari UAE

Kapitalisasi pasaran Circle’s USD Coin (USDC) telah meningkat drastik kepada kira-kira $79.2 bilion, mendekati puncak sejarahnya pada $80 bilion, menurut data pasaran terkini. Pertumbuhan yang luar biasa ini, dilaporkan oleh Cointelegraph pada 15 November 2025, mewakili perubahan signifikan dalam aliran modal global, terutamanya dari kawasan Timur Tengah di mana ketegangan geopolitik dan tekanan ekonomi mendorong pergerakan tanpa precedent ke arah aset digital.

Kadar edaran USDC telah berkembang dengan pantas sepanjang minggu-minggu terkini, menunjukkan permintaan yang semakin meningkat daripada institusi dan runcit terhadap koin stabil yang dipatukan kepada dolar. Analis pasaran memantau perkembangan ini dengan teliti kerana ia mencerminkan pergerakan modal sebenar, bukan aktiviti perdagangan spekulatif. Akibatnya, pertumbuhan koin stabil ini memberikan wawasan berharga mengenai perasaan kewangan global dan strategi pemeliharaan modal.

Beberapa faktor utama menyumbang kepada pengembangan ini:

• Peningkatan pengambilan oleh institusi kewangan tradisional
• Peningkatan kejelasan peraturan di pasaran utama termasuk Amerika Syarikat
• Peningkatan ketelusan melalui laporan sertifikasi berkala
• Infrastruktur yang diperbaiki untuk penyelesaian lintas batas

Selain itu, pasaran koin stabil telah matang secara ketara sejak 2023, dengan pengurusan simpanan yang lebih baik dan pematuhan peraturan menjadi amalan piawai industri. Pematangan ini telah meningkatkan keyakinan di kalangan pelabur tradisional yang sebelumnya memandang aset digital dengan keraguan.

Analis kewangan berpusat di Dubai, Rami Al-Hashimi, telah mengenal pasti dinamik wilayah tertentu yang mempercepat pergerakan modal ini. Beliau mencadangkan bahawa ketegangan geopolitik yang semakin meningkat dan ketakutan akan konflik wilayah menyebabkan pelarian modal yang besar daripada pelaburan tradisional. Pelabur di seluruh negara-negara Majlis Kerjasama Teluk (GCC) semakin mencari tempat perlindungan selamat untuk aset mereka, dengan mata wang digital berdenominasi dolar AS muncul sebagai pilihan utama.

Al-Hashimi menjelaskan fenomena ini dengan jelas: “Apabila ketidakpastian stabiliti wilayah kelihatan, modal mencari keselamatan dan likuiditi. Sistem perbankan tradisional dan pasaran hartanah tidak dapat memberikan kombinasi aksesibiliti, transparansi, dan eksposur dolar yang sama yang ditawarkan oleh koin stabil utama.” Analisisnya selari dengan corak sejarah di mana ketidakpastian geopolitik mendorong modal ke aset yang dianggap selamat, walaupun vehikel untuk pergerakan tersebut kini telah didigitalkan.

Penurunan Harta Tanah Dubai Mempercepat Perpindahan Digital

Analis menambahkan konteks penting mengenai keadaan pasaran tempatan. Penurunan kira-kira 27% dalam harga hartanah Dubai semasa Oktober 2025 telah mempercepatkan peralihan ke arah aset digital. Penurunan ini mewakili koreksi bulanan paling ketara dalam pasaran hartanah emirat itu sejak krisis kewangan global 2008. Akibatnya, pelabur yang secara tradisional memandang hartanah Dubai sebagai penyimpan nilai yang stabil sedang mempertimbang semula strategi pengagihan mereka.

Analisis perbandingan mengungkap pola-pola menarik:

Data perbandingan ini menggambarkan mengapa modal mengalir ke arah alternatif digital. Kombinasi kestabilan harga (melalui pengikatan terhadap dolar), likuiditi tinggi, dan aksesibilitas global menciptakan proposition nilai yang menarik semasa tempoh ketidakpastian wilayah.

Pergerakan modal di Timur Tengah ke arah koin stabil mewakili lebih daripada satu fenomena wilayah. Ia menandakan transformasi yang lebih luas dalam cara kekayaan global bergerak merentas sempadan semasa tempoh ketidakpastian. Secara tradisional, pelarian modal dari pasaran timur mengalir ke akaun bank Switzerland, hartanah London, atau bon Perbendaharaan AS. Kini, instrumen dolar berdasarkan blok rantai menangkap bahagian yang semakin besar dalam pergerakan ini.

Beberapa institusi kewangan global telah memperhatikan tren ini dalam laporan kuartalan terkini. Sebagai contoh, Laporan Kestabilan Kewangan Global Oktober 2025 Dana Monetari Antarabangsa menonjolkan “peningkatan penggunaan instrumen dolar digital untuk pemeliharaan modal di pasaran terkemuka yang menghadapi tekanan geopolitik.” Secara serupa, Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa telah mendokumentasikan peningkatan korelasi antara indeks risiko geopolitik dan metrik pengambilan koin stabil.

Implikasinya melampaui pemeliharaan modal:

• Penghantaran dasar kewangan mungkin menjadi lebih cekap merentas sempadan
• Dominasi dolar boleh diperkuat melalui salur digital
• Inklusi kewangan mungkin meningkat untuk populasi yang tidak memiliki akaun bank
• Cabaran peraturan akan memerlukan koordinasi antarabangsa

Selain itu, pergerakan modal ini berlaku dalam latar belakang pembangunan mata wang digital bank pusat (CBDC) yang semakin meningkat di seluruh dunia. Lebih daripada 130 negara kini sedang mengkaji atau membangunkan versi digital mata wang negara mereka, mencipta landskap yang kompleks di mana wang digital awam dan swasta akan hidup bersebelahan dan bersaing.

Pendekatan USDC terhadap kapitalisasi pasaran tertinggi sepanjang masa mencerminkan evolusi yang lebih luas dalam sektor koin stabil. Sejak pengawasan peraturan diperketat selepas gangguan pasaran pada 2022, penerbit koin stabil utama telah melaksanakan kerangka tata pentadbiran yang lebih kukuh, langkah-langkah peningkatan transparansi, dan amalan pengurusan simpanan yang diperkuat. Peningkatan ini telah meningkatkan keyakinan institusi terhadap kelas aset ini.

Struktur pasaran semasa menunjukkan corak pengumpulan yang menarik:

• USDC mengekalkan kira-kira 32% pasaran koin stabil keseluruhan
• Tether (USDT) terus memimpin dengan kira-kira 58% pangsa pasaran
• Pesa pesa baru termasuk Pax Dollar (USDP) dan TrueUSD (TUSD) membentuk 10% yang tinggal

Konsentrasi ini penting kerana koin stabil yang berbeza menggunakan strategi simpanan, pendekatan peraturan, dan piawaian transparansi yang berbeza. Pelabur semakin membezakan antara pilihan berdasarkan ciri-ciri ini daripada memandang semua token yang diikat kepada dolar sebagai alat yang serupa.

Infrastruktur Teknikal yang Menyokong Pertumbuhan

Infrastruktur teknikal yang menyokong pindahan koin stabil telah matang secara signifikan. Penyelesaian interoperabilitas lintas-blok rantai kini membolehkan pergerakan USDC yang lancar di pelbagai rangkaian blok rantai termasuk ethereum, solana, polygon, dan avalanche. Interoperabilitas ini mengurangkan halangan kepada pengguna yang mungkin lebih suka ekosistem blok rantai yang berbeza untuk kes penggunaan tertentu.

Selain itu, penyelesaian penyimpanan berskala institusi telah berkembang pesat, dengan institusi kewangan tradisional seperti BNY Mellon, State Street, dan Northern Trust menawarkan perkhidmatan penyimpanan aset digital. Pembangunan infrastruktur ini menghapus halangan besar untuk pengalokasian modal berskala besar kepada koin stabil dengan mengatasi kebimbangan keselamatan yang sebelumnya membatasi penyertaan institusi.

Pasaran USDC yang mendekati $80 bilion mewakili satu pencapaian penting dalam pengambilan aset digital, yang didorong terutamanya oleh aliran modal dari UAE dan kawasan Timur Tengah yang lebih luas. Pergerakan ini mencerminkan interaksi kompleks antara ketegangan geopolitik, keadaan ekonomi tempatan, dan teknologi kewangan yang berkembang. Penurunan kira-kira 27% dalam harga hartanah Dubai telah mempercepat peralihan kepada alternatif digital yang menawarkan eksposur dolar, likuiditi tinggi, dan aksesibiliti global. Seiring dengan perkembangan koin stabil yang terus meningkatkan transparansi dan kepatuhan peraturan, peranan mereka dalam aliran modal global kemungkinan akan terus meluas. Oleh itu, pencapaian pasaran USDC menandakan bukan sahaja pertumbuhan dalam aset digital tertentu, tetapi transformasi yang lebih luas dalam cara modal bergerak merentas sempadan semasa tempoh ketidakpastian.

Q1: Apa yang menyebabkan kapitalisasi pasaran USDC mendekati $80 bilion?
Pengembangan ini berpunca daripada permintaan yang meningkat terhadap aset digital yang dipatukan kepada dolar, terutamanya daripada pelabur Timur Tengah yang mencari pemeliharaan modal aman di tengah ketegangan geopolitik kawasan dan penurunan nilai hartanah tempatan.

T2: Bagaimana prestasi hartanah Dubai mempengaruhi pengambilan koin stabil?
Penurunan harga sekitar 27% dalam hartanah Dubai pada Oktober 2025 telah mempercepat pengalihan modal daripada pelaburan hartanah tradisional kepada aset digital seperti USDC yang menawarkan kestabilan harga dan likuiditi yang lebih tinggi.

Q3: Apa kelebihan yang ditawarkan koin stabil semasa ketidakpastian geopolitik?
Koin stabil memberikan eksposur terhadap dolar, aksesibilitas global, likuiditi tinggi, dan transparansi melalui pengesahan blok rantai, menjadikannya menarik untuk pemeliharaan modal apabila kestabilan tempatan kelihatan tidak pasti.

Q4: Bagaimanakah USDC berbeza daripada koin stabil utama lain?
USDC menekankan kepatuhan peraturan, laporan sertifikasi berkala, dan pengurusan simpanan yang telus, dengan simpanan dipegang dalam wang tunai dan obligasi Perbendaharaan AS jangka pendek, membezakannya daripada pesaing dengan pendekatan berbeza.

Soalan 5: Apakah kesan yang lebih luas bagi pergerakan modal ini?
Tren ini menandakan transformasi dalam aliran modal lintas batas, berpotensi memperkuat dominasi dolar melalui saluran digital sambil menciptakan cabaran dan peluang peraturan baharu untuk inklusi kewangan.