Ramalan USD/JPY 2026: Perang Sipil Forex 14-Poin Ketika Bank-Bank Bertembung

• USD/JPY ramalan akhir tahun 2026 oleh bank-bank besar berkisar antara 150 hingga 164, memicu “Perang Sipil Forex 14 titik.”
• Bank-bank menganggap BOJ menaikkan kadar faedah kepada 1.00-1.25% dan Fed memotong kepada 3.50-3.75%, sejajar dengan penilaian pertukaran OIS.
• Pembalikan hebat terhadap perdagangan carry 7.5T yen boleh memicu pergerakan risiko-rendah yang tajam di seluruh likuiditi global dan pasaran kripto.

Pasangan mata wang Asia yang paling banyak diperdagangkan di dunia, USD/JPY, berada di pusat perselisihan dasar utama menjelang 2026. Bank-bank terkemuka seperti J.P. Morgan dan Scotiabank tidak bersetuju secara tajam mengenai arah mereka, dengan ramalan yang berkisar antara 150 hingga 164. Dasar moneter yang berbeza daripada Bank of Japan (BOJ) dan Federal Reserve mendorong perbezaan ini dan membentuk semula aliran likuiditi global.

Menurut sumber, bank-bank besar berbeza pendapat mengenai sasaran akhir tahun 2026 untuk USD/JPY, dengan ramalan antara 150 hingga 164, yang memicu “Perang Sipil Forex 14 titik.” J.P. Morgan meramalkan akhir tahun pada 164, Scotiabank pada 150, dan ING pada penurunan perlahan kepada 153 pada Q4. Perbezaan tajam dalam ramalan USD/JPY 2026 ini menonjolkan ketidakpastian yang berterusan dalam pasangan mata wang Asia paling banyak diperdagangkan.

Perbezaan luas ini mencerminkan ketidakpastian yang meningkat terhadap pergerakan yen berbanding kekuatan dolar AS yang berterusan. USD/JPY adalah pasangan forex yang paling aktif diperdagangkan di Asia dan pasangan mata wang ketiga paling cair secara global. Pada 2025, ia diperdagangkan dalam julat luas 139 hingga 158 apabila BOJ bermula berpindah menjauhi dasar moneter sangat longgar, sementara Federal Reserve bermula melemahkan kadar faedah.

Pemisahan tajam dalam ramalan akhir tahun 2026 USD/JPY berpunca secara langsung daripada tafsiran yang berbeza terhadap perbezaan dasar BOJ dan Fed. Bank-bank mengandaikan bahawa BOJ akan menormalisasi kadar secara perlahan, meningkatkannya dari 0.75% kepada 1.00-1.25% pada Disember 2026. Sementara itu, Fed dijangka akan memotong kadar lebih lanjut kepada 3.50-3.75%, sejajar dengan harga swap OIS semasa dan jangkaan pasaran. Perbezaan kadar faedah yang menyempit daripada lebih 300 titik asas mengurangkan tarikan perdagangan carry yen.

Secara ketara, pembalikan agresif terhadap perdagangan carry 7.5 trilion yen tetap menjadi risiko terbesar. Secara sejarah, peristiwa seperti ini memicu pergerakan menghindari risiko yang tajam dan memberi kesan besar terhadap bitcoin (BTC) dan pasaran kripto secara luas.

Sebagai contoh, korelasi 90-hari BTC dengan JPY meningkat ke rekod 0.86–0.89 pada akhir 2025 dan awal 2026, menandakan hubungan yang sangat rapat antara harga BTC dan JPY. Semasa tempoh ini, kedua-dua aset melemah secara serentak, dengan pergerakan yen menyumbang sehingga 73% daripada fluktuasi harga BTC, menunjukkan peningkatan korelasi yang dipengaruhi makro di pasaran kripto dan forex.

Selain itu, penguatan yen yang didorong oleh kenaikan kadar faedah BOJ yang lebih pantas boleh memicu pembalikan perdagangan carry, memperketat likuiditi global, dan memberi tekanan kepada pasaran kripto. Dinamik ini jelas pada awal 2026, apabila pemendekan dasar BOJ ke arah 0.75% sejajar dengan penolakan BTC berhampiran $94,000 dan keluaran kira-kira $243 juta daripada ETF BTC spot AS.

Oleh itu, pedagang memantau pertemuan BOJ Jun 2026 untuk kemungkinan kenaikan 25bp kepada 1.00%, menyusul pegangan pada April di 0.75%. Pekerjaan bukan pertanian AS dan pertemuan Fed pada Jun mungkin memandu jangkaan kadar, sementara USD/JPY berhampiran 157–160 dengan risiko campur tangan yang tinggi.

Berkaitan: Yen Meningkat Tegas Selepas Jepun Bertindak Semasa Pasaran Menghadapi Tekanan