Bank-bank terbesar di Amerika sedang bersiap memberikan respons langsung terhadap salah satu produk crypto yang paling pesat berkembang: koin stabil.
JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup dan pemberi pinjaman utama lainnya mengatakan pada Jumaat bahawa mereka merancang untuk melancarkan rangkaian deposit tertokenisasi bersama melalui The Clearing House pada separuh pertama 2027. Projek ini akan membolehkan deposit bank bergerak melalui infrastruktur blok rantai dengan penyelesaian 24 jam sehari, memberikan wang bank tradisional beberapa kemampuan yang sama yang membantu koin stabil mendapat tarikan.
Langkah ini menonjolkan persaingan yang semakin meningkat untuk menjadi bentuk wang yang disukai di rangkaian blok rantai.
"Selepas Akta GENIUS, sebuah persaingan kelihatan muncul antara koin stabil, deposit yang ditokenisasi, dan dana pasaran wang yang ditokenisasi untuk menjadi alat tunai onchain yang disukai," kata Reid Noch, naib presiden struktur pasaran ekuiti AS di TD Securities.
Koin stabil, khususnya USDC daripada Circle (CRCL) dan USDT daripada Tether, kini mendominasi pasaran tersebut. Token yang diikat kepada dolar ini digunakan secara meluas untuk perdagangan kripto, pembayaran lintas sempadan, dan semakin kerap untuk produk simpanan. Tetapi bank bimbang bahawa jika koin stabil menjadi arus utama, deposit mungkin berpindah dari akaun tradisional ke dompet kripto.
Deposit yang ditokenisasi membolehkan bank membawa pelanggan ke atas blok rantai tanpa kehilangan kawalan atas deposit mereka. Deposit pelanggan akan diwakili sebagai token digital yang boleh bergerak melalui rel blok rantai. Berbeza dengan koin stabil, dana tersebut akan kekal di dalam sistem perbankan.
Noch mengatakan bahawa deposit yang ditokenisasi menangani ketidakefisienan yang telah lama ada dalam pembayaran global.
"Setiap orang yang pernah menghantar wang, terutamanya secara antarabangsa, tahu bahawa prosesnya boleh menjadi mahal dan sering mengambil masa satu atau dua hari bekerja untuk diselesaikan," kata Noch. Dengan menggunakan infrastruktur blok rantai, deposit yang ditokenisasi boleh membolehkan pindahan hampir serta-merta sepanjang masa sambil mengurangkan kos dan gangguan penyelesaian, katanya.
Inisiatif ini juga menandakan sejauh mana teknologi blok rantai telah bergerak masuk ke arus utama kewangan.
“Bank-bank terbesar di Amerika sedang secara sukarela masuk ke blok rantai,” kata CEO Digital Chamber Cody Carbone. “Apabila institusi terbesar negara itu memutuskan masa depan perbankan berjalan di atas blok rantai, mereka membuktikan tepat apa yang industri kita telah bangun sepanjang ini.”
Namun, pendekatan industri perbankan berbeza dengan jelas daripada visi kripto mengenai rangkaian terbuka.
Noelle Acheson, penulis “Crypto is Macro Now,” mencatat bahawa bank telah menghabiskan bertahun-tahun menguji sistem blok rantai peribadi yang menggerakkan wang secara dalaman sambil mengekalkan kawalan ketat terhadap pengguna dan transaksi. Rangkaian Clearing House yang dirancang memperluaskan model ini ke pelbagai bank tetapi tetap jauh berbeza daripada ekosistem blok rantai awam di mana koin stabil beredar dengan bebas.
Acheson berhujah bahawa projek ini menunjukkan bahawa bank-bank mengambil koin stabil dengan serius walaupun ada komen awam daripada beberapa eksekutif, termasuk CEO JPM Jamie Dimon, yang merendahkan ancaman tersebut. Walaupun koin stabil menawarkan likuiditi dan fleksibiliti yang lebih tinggi, katanya, banyak pelanggan korporat mungkin lebih suka sistem yang disokong bank yang selari dengan kerangka pematuhan sedia ada.
Dalam laporan pada bulan Mac, Jeffries said menganggarkan bahawa koin stabil boleh menyebabkan penurunan 3% hingga 5% dalam deposit inti dalam tempoh lima tahun ke depan dan mengurangkan pendapatan purata bank sebanyak kira-kira 3%.
Hasilnya boleh membentuk semula cara wang bergerak di atas rangkaian blok rantai.
Jika berjaya, inisiatif Clearing House boleh muncul sebagai pesaing utama koin stabil untuk pembayaran korporat dan operasi perbendaharaan. Pada masa yang sama, ia menekankan satu trend yang lebih luas: kewangan tradisional semakin mengambil alih teknologi blok rantai, walaupun ia bersaing dengan alternatif berasaskan kripto yang dibina di atas infrastruktur yang sama.