Nama-nama terbesar dalam teknologi Amerika sedang menulis cek yang akan membuat dana kekayaan berdaulat malu. Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta secara kolektif telah berkomitmen lebih dari $650 bilion dalam perbelanjaan modal untuk ekspansi pusat data pada 2026, dengan beberapa anggaran analis mendorong angka itu lebih dekat kepada $750 bilion.
Hanya ada satu masalah: sebahagian besar peralatan yang menjadikan fasilitas-fasilitas ini berfungsi datang dari China.
Paradoks rantaian bekalan
Amerika Syarikat sedang berusaha mengungguli China dalam pembangunan AI dan pada masa yang sama bergantung kepada pengilang China untuk membekalkan infrastruktur elektrik yang menjadikan pusat data AI mungkin. Syarikat-syarikat China membekalkan kira-kira 30% transformer dan switchgear AS, lebih daripada 40% bateri yang digunakan dalam operasi pusat data, dan sekitar dua pertiga unit transceiver optik global.
Amerika Syarikat kini menghadapi kekurangan anggaran 15% dalam transformer kuasa dan kekurangan 8% dalam sub-stesen yang dijangka pada 2026. Ini bukanlah perkara kecil yang tidak penting. Transformer kuasa adalah tulang belakang pengagihan elektrik, dan tanpa cukup transformer, pusat data tidak dapat menyambung ke grid pada skala yang diperlukan oleh hyperscalers.
Untuk memberikan gambaran mengenai permintaan kuasa, sebuah fasilitas besar yang dikaitkan dengan OpenAI dijangka mengkonsumsi 1.2 gigawatt apabila siap pada tahun 2026. Itu kira-kira output sebuah pembangkit listrik nuklear, yang didedikasikan kepada satu kampus pusat data sahaja.
Larangan yang boleh berkesan sebaliknya
Washington dilaporkan sedang membincangkan kemungkinan larangan terhadap import transceiver optik Cina, dengan pelaksanaan yang ditargetkan pada akhir 2026. Ahli analisis memperingatkan bahawa larangan seperti itu boleh meningkatkan kos secara signifikan dan mengganggu pembinaan infrastruktur AI secara keseluruhan. Terdapat alternatif tempatan, tetapi harganya lebih mahal dan tidak mempunyai skala pengeluaran untuk mengisi jurang tersebut segera.
Ironinya sangat menonjol. Kawalan eksport AS sudah membatasi cip AI canggih daripada sampai ke China, yang mendorong syarikat-syarikat China untuk membangunkan alternatif sendiri. Kini AS mendapati dirinya berada di sisi lain persamaan ketergantungan yang serupa, memerlukan komponen elektrik China untuk membina pusat data yang sama yang melatih model AI yang sekiranya dilindungi oleh sekatan cip tersebut.
Apa yang bermaksud ini kepada industri
Firma penyelidikan termasuk Counterpoint dan Wood Mackenzie telah menandakan kebimbangan mengenai bagaimana kos operasi yang meningkat akibat bahan import boleh mengecut margin keuntungan bagi raksasa teknologi yang memacu pembinaan infrastruktur AI.
Jika sekatan import berlaku, hyperscalers kemungkinan akan dipaksa untuk mengejar alternatif tempatan yang lebih mahal, mempercepatkan pelaburan dalam pengeluaran AS tetapi menekan sumber kewangan dalam jangka pendek. Tempoh peralihan itu, jurang antara menghentikan bekalan Cina dan meningkatkan pengeluaran tempatan, mewakili jendela paling rentan bagi ambisi AI Amerika.