Mesej BlockBeats, pada 26 Mei, XWIN Research menulis bahawa kedudukan pendek pasaran saham AS baru-baru ini meningkat ke paras tertinggi sejarah, tetapi ini tidak bermakna pasaran sedang secara keseluruhan bersikap bearish. Data menunjukkan bahawa kadar leveraj keseluruhan dana hedge telah meningkat kepada kira-kira 293%, sementara eksposur pendek dan indikator Days-to-Cover untuk indeks S&P 500 mencatat rekod baru, mencerminkan bahawa pelabur institusi sedang mengekalkan kedudukan panjang besar sambil secara besar-besaran meningkatkan kedudukan lindung nilai. Pasaran semasa menunjukkan keadaan struktur "leveraj tinggi, kedua-dua panjang dan pendek berkembang", di mana tren naik kelihatan masih berterusan, tetapi perasaan pertahanan di dalamnya jelas meningkat.
Sebab utama yang mendorong fenomena ini ialah dana terus berkumpul secara ketat pada saham super berat berkaitan AI. Modal besar mengalir ke beberapa raksasa teknologi, sementara saham kecil dan menengah serta sektor lemah mengalami penjualan pendek berterusan, menyebabkan indeks tetap kukuh, tetapi kerentanan dalaman pasaran terus bertambah. Struktur ini bermakna, sekiranya minat perdagangan AI meredup, pasaran mungkin mengalami volatiliti yang lebih tajam dan pelepasan risiko.
Perubahan ini juga mempunyai kepentingan besar terhadap bitcoin. Secara sejarah, BTC biasanya bergerak sejajar dengan pasaran saham AS semasa peristiwa risiko besar, seperti semasa jatuhnya pasaran pada 2020 akibat pandemi, apabila bitcoin turun bersama S&P 500 dan tidak menunjukkan sifat pelindung tradisional. Namun, sejak 2025, kedua-duanya mula menunjukkan perbezaan yang ketara: S&P 500 kekal relatif stabil, manakala volatiliti BTC meningkat secara signifikan. Aliran dana ETF dan pembelian spot aktif menunjukkan bahawa bitcoin semakin banyak didorong oleh kitaran likuiditi sendiri, struktur leverage, dan permintaan institusi. Pasaran mula mempertimbangkan bahawa bitcoin mungkin sedang berubah dari sekadar "aset berisiko tinggi" kepada aset hibrid yang memiliki sifat likuiditi makroekonomi dan struktur pasaran yang bebas.