Utang negara AS melepasi $40 bilion untuk pertama kalinya pada 18 Ogos 2026, berada pada $40.047 bilion mengikut angka Jabatan Kewangan. Nombor itu meningkat sebanyak kira-kira $60 bilion dalam sehari sahaja.
Rebecca Patterson, ahli utama di Majlis Hubungan Luar dan mantan strategis pelaburan utama di Bridgewater Associates, muncul di “Bloomberg Money” pada 21 Ogos untuk menyatakan bahawa pola Washington yang mengabaikan situasi fiskalnya bukan lagi masalah jangka panjang. Ia adalah masalah semasa.
Bagaimana kita sampai di sini
Jumlah tersebut telah melebihi dua kali ganda sejak awal 2017, apabila ia berada di hampir $19,95 trilion, dan telah meningkat sebanyak lebih kurang sepertiga dalam masa kurang daripada lima tahun.
Penggeraknya adalah yang sudah dikenal: defisit peringkat federal yang berterusan, perbelanjaan atas program sosial dan pertahanan, kos faedah yang bertambah seiring kadar tetap tinggi, dan kesan fiskal yang berpanjangan daripada langkah-langkah bantuan era pandemi.
Kekhawatiran Patterson bukan hanya nombor utama. Ia adalah trajektorinya. Tanpa perubahan dasar yang ketara, dia memperingatkan, nisbah hutang kepada PDB boleh mencapai 118% atau lebih tinggi dalam tempoh sepuluh tahun ke depan.
Mengapa amaran Patterson membawa berat
Patterson menghabiskan bertahun-tahun sebagai strategi pelaburan utama di Bridgewater Associates, salah satu dana hedge terbesar di dunia. Latar belakangnya juga termasuk lebih daripada 15 tahun di JPMorgan dan peranan sebagai CIO di Bessemer Trust.
Menteri Kewangan sebelum ini Janet Yellen sebelum ini telah mengemukakan kebimbangan mengenai arah dasar fiskal AS, memperingatkan kesan yang boleh merembes ke dalam keputusan dasar moneter.
Patterson dan lain-lain menandakan dinamik dominasi fiskal secara eksplisit dalam tempoh 2025-2026, apabila kadar faedah yang tinggi mulai secara jelas meningkatkan kos perkhidmatan hutang kerajaan.
Apa yang bermaksud ini untuk pasaran dan seterusnya
Bagi pasaran perbendaharaan, batas $40 trilion berlaku semasa tempoh ketidakpastian yang sudah meningkat mengenai permintaan terhadap utang kerajaan AS.
Bayaran faedah atas hutang negara sudah menjadi salah satu pos terbesar dalam belanjawan persekutuan, bersaing dengan program pertahanan dan hak ke atas keutamaan perbelanjaan. Nisbah hutang kepada PDB yang mendekati 118% akan menjadikan persaingan ini jauh lebih tajam.