Pekerja Amerika berjaya menyelesaikan lebih banyak perkara dengan usaha yang kurang pada sukuan lepas, dan nombor-nombor itu bahkan tidak dekat dengan apa yang diramalkan oleh ekonom.
Keprodusifan sektor perniagaan bukan pertanian meningkat 1.4% atas asas tahunan pada suku ketiga 2026, menurut data Jabatan Buruh yang diterbitkan pada 6 Ogos. Wall Street menganggarkan pertambahan 0.6%.
Nombor-nombor tersebut menceritakan satu kisah yang jelas
Output meningkat 1.7% sementara jam kerja hanya naik 0.3%. Produktiviti perindustrian lebih kuat lagi, meningkat 1.9% dalam kuartal tersebut.
Berdasarkan tahun ke tahun, produktiviti meningkat 2.2%. Nombor Q2 menandakan percepatan tajam daripada keuntungan yang disemak semula pada kuartal sebelumnya yang hanya 0.3%.
Kos buruh per unit meningkat 1.3% dalam kuartal ini. Kompensasi sejam sebenar sebenarnya menurun 3.1%, bermakna kuasa beli pekerja merosot walaupun mereka menghasilkan lebih banyak.
AI sedang mengambil beban kerja berat
Lima bank terbesar di AS, iaitu Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley, secara kolektif memotong lebih daripada 10,000 pekerjaan pada suku kedua. Pengurangan tersebut berkaitan terus dengan peningkatan kecekapan dan integrasi AI, menurut laporan industri.
Coinbase melaporkan peningkatan produktiviti yang ketara dalam peranan kejuruteraan yang didorong oleh pengambilan AI pada 31 Julai, beberapa hari sebelum data BLS dikeluarkan.
Apakah yang dimaksudkan ini bagi Fed dan aset berisiko
Peningkatan kos buruh sebanyak 1.3% adalah tinggi tetapi boleh dikendalikan. Analis di BNP Paribas menunjuk kepada keuntungan produktiviti yang berterusan sejak 2023 sebagai bukti perubahan struktur, mengjangka peningkatan berterusan sehingga 2026 dan ke 2027.
Komponen gaji sebenar yang menurun menambahkan satu lagi perkara yang patut diperhatikan. Pekerja yang kehilangan kuasa beli sementara produktiviti korporat meningkat tajam boleh mempercepatkan minat terhadap sistem kewangan alternatif dan mekanisme pendapatan terdesentralisasi.
Peningkatan produktiviti yang dibina atas pemotongan pekerjaan mempunyai had. 10,000 pekerjaan perbankan yang hilang pada kuartal lepas mewakili kehancuran permintaan sebenar dalam perbelanjaan pengguna, yang akhirnya boleh menarik keluar metrik output yang mendorong nombor produktiviti lebih tinggi.