Ekonomi menambahkan 172,000 pekerjaan pada bulan Mei. Wall Street menginginkan kira-kira separuh daripada jumlah itu. Hasilnya ialah kehancuran merata di hampir semua kelas aset berisiko, dari saham teknologi hingga bitcoin, kerana pedagang menyesuaikan semula jangkaan mereka terhadap tindakan seterusnya oleh Federal Reserve.
Nasdaq Composite jatuh kira-kira 4% hingga 4.2% pada 5 Jun, penurunan harian terburuknya dalam lebih daripada setahun. S&P 500 turun lebih 2.6%, menghentikan rentetan kemenangan sembilan minggu. Bitcoin turun ke julat $61,900, dengan beberapa bursa menunjukkan wick singkat di bawah $60K.
Laporan pekerjaan yang tidak diinginkan siapa pun
Ekonom telah merancang sekitar 80,000 hingga 85,000 jawatan bukan pertanian baharu untuk Mei. Nombor sebenar datang pada 172,000, lebih daripada dua kali ganda anggaran konsensus. Kadar pengangguran kekal stabil pada 4.3%.
Alat CME FedWatch mencerminkan perubahan itu hampir segera, dengan pedagang menaikkan kemungkinan Fed menaikkan kadar faedah pada akhir 2026.
Pendapatan bon melonjak, aset berisiko mundur
Pasar perbendaharaan bergerak pantas. Imbal hasil 10 tahun melonjak melebihi 4.5%, aras tertinggi dalam setahun. Imbal hasil 2 tahun, yang mengikuti jangkaan kadar jangka pendek dengan lebih rapat, naik kepada 4.16%, juga tertinggi dalam 12 bulan.
Bitcoin, yang sebelum ini berdagang dengan selesa di atas $63K menjelang laporan itu, kehilangan kira-kira $2,000 dalam nilai dalam beberapa jam. Beberapa bursa mencatat penurunan singkat di bawah paras psikologi penting $60K sebelum pulih sedikit.
Emas, yang sering dianggap sebagai tempat berlindung semasa jualan ekuiti, tidak terkecuali. Logam mulia ini juga menurun pada hari yang sama, menegaskan bahawa ini adalah penilaian semula yang meluas terhadap jangkaan kadar, bukan sekadar peralihan daripada saham.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur kripto
Tindak balas bitcoin terhadap laporan buruh AS dahulu tidak mungkin dibayangkan lima tahun lalu. Tetapi kripto telah secara perlahan-lahan diintegrasikan ke dalam sistem kewangan yang lebih luas, dan dengan integrasi ini datanglah kepekaan terhadap kekuatan makro yang sama yang menggerakkan pasaran tradisional.
Mekanisme ini mudah. Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset yang tidak menghasilkan faedah. Bitcoin tidak menghasilkan dividen, pembayaran kupon, atau arus tunai. Apabila surat utang kerajaan memberi faedah 4.5%, pelabur perlu percaya bahawa bitcoin akan meningkat nilainya lebih daripada itu hanya untuk mencapai titik impas dari segi penyesuaian risiko.
Perhatikan pola sepanjang tahun lalu. Setiap kali harapan pemotongan suku bunga meningkat, bitcoin mengalami kenaikan. Setiap kali harapan tersebut ditarik kembali, ia mengalami penurunan.