Ekonomi AS menambahkan 172,000 pekerjaan pada Mei, kira-kira dua kali ganda daripada yang dijangka oleh ekonom. Dan begitu sahaja, perbincangan mengenai dasar Federal Reserve berubah dari “bilakah mereka potong” kepada “bilakah mereka naikkan”.
Laporan pekerjaan, yang dikeluarkan pada 5 Jun, melebihi ramalan konsensus sebanyak kira-kira 85,000 jawatan bukan pertanian baru. Kadar pengangguran kekal stabil pada 4.3%, dan angka bulan-bulan sebelumnya telah disemak naik.
Pasar menilai semula segalanya
Pembeli bergerak pantas. Dalam alat CME FedWatch, kebarangkalian kenaikan kadar sebanyak seperempat peratus pada Disember 2026 meningkat kepada kira-kira 68%, naik daripada 52% sebelum laporan itu dikeluarkan.
Imbalan Treasury dua tahun naik sebanyak kira-kira 9 hingga 13 titik asas, berakhir dalam julat 4.13% hingga 4.17%.
Kripto mengalami kerugian
Pasaran aset digital keseluruhan turun sebanyak kira-kira $390 bilion dalam minggu yang mengelilingi laporan pekerjaan. Bitcoin berada dalam julat antara $61,000 dan $62,000 selepas jualan besar, sementara Ether juga mengalami penurunan yang ketara.
Apabila hasil kerajaan meningkat, ikatan kerajaan yang selamat menjadi lebih menarik berbanding aset yang berubah-ubah seperti kripto. Modal mengalir ke arah pulangan yang dijamin dan menjauh daripada pertaruhan spekulatif. Apabila ikatan dua tahun menawarkan lebih daripada 4%, setiap titik asas yang lebih tinggi membuatkan kos peluang memegang Bitcoin menjadi lebih tinggi.
Dinamik ini berlaku berulang kali semasa kitaran kenaikan suku bunga 2022-2023, apabila bitcoin jatuh dari tertinggi sepanjang masa mendekati $69,000 kepada di bawah $16,000.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Semasa tempoh pemadatan moneter, pemegang institusi cenderung mengurangkan eksposur terhadap aset dengan kemeruapan tinggi. Pedagang runcit pula sering dipaksa oleh kos margin yang meningkat seiring dengan kadar rujukan.