Ketiga-tiga indeks utama AS naik berikutan kenaikan yang didorong oleh semikonduktor, dengan saham cip memimpin pergerakan selepas pasaran Korea Selatan mengalami pemulihan yang mengesankan daripada salah satu penurunan paling hebat baru-baru ini. Pergerakan ini menegaskan betapa rapatnya ledakan perbelanjaan AI global telah menghubungkan pasaran dari Seoul hingga New York.
Kenaikan cip yang mendorong pasaran AS
Saham cip Korea memimpin penguatan luas di Asia selepas indeks semikonduktor AS naik sebanyak kira-kira 8%. Momentum itu terus ke sesi perdagangan Amerika, mengangkat Nasdaq, S&P 500, dan bahkan Dow Jones Industrial Average yang biasanya kurang peka terhadap teknologi.
Samsung Electronics dan SK Hynix, dua raksasa semikonduktor Korea Selatan, telah melaporkan keuntungan kuartalan rekod atau hampir rekod yang didorong secara khusus oleh permintaan berkaitan AI untuk cip memori. Saham semikonduktor AS mengikuti pola yang sama. Nama-nama seperti Micron dan AMD, yang telah sangat sejajar dengan perjalanan rakan sejawat Korea mereka sepanjang kitaran ini, turut naik mengikuti gelombang tersebut.
Percubaan liar Korea Selatan
Indeks jatuh sebanyak 12.6% semasa sesi terkini sebelum menutup 6% lebih rendah. KOSPI sebelum ini telah menghapus hampir 40% nilainya dari puncak Jun, penurunan yang menakjubkan yang berlaku selepas indeks mencatatkan keuntungan antara 30% hingga 180% dalam pelbagai tempoh sebelumnya.
Walaupun semua ketidakstabilan itu, KOSPI masih meningkat sekitar 34% sejak awal tahun.
Kaitan perbelanjaan AI
Peserta pasaran sangat fokus pada keuntungan kuartalan daripada syarikat teknologi besar, khususnya mencari isyarat mengenai pelan perbelanjaan modal AI. Setiap kali hyperscaler seperti Microsoft, Google, atau Meta mengesahkan komitmen perbelanjaan AI yang besar, ia menghantar isyarat permintaan melalui keseluruhan rantaian bekalan semikonduktor, dari TSMC di Taiwan hingga SK Hynix di Korea Selatan hingga Micron di Idaho.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Risiko kepekatan dalam reli ini patut diberi perhatian. Apabila saham cip mampu menarik tiga indeks utama AS ke atas secara berasingan, ia bermakna indeks-indeks tersebut semakin terdedah kepada satu naratif tunggal: kesinambungan perbelanjaan modal AI yang agresif.
Senarai perhatian segera untuk pelabur adalah mudah: pendapatan Teknologi Besar dan ulasan mereka mengenai pelan perbelanjaan AI. Trajektori keuntungan Samsung dan SK Hynix akan terus berfungsi sebagai barometer masa nyata bagi permintaan AI sebenar berbanding hiperbola.
Korelasi antara saham semikonduktor Korea Selatan dan indeks AS juga memperkenalkan risiko yang kurang jelas: eksposur geopolitik. Pasar Korea Selatan tidak hanya merespons permintaan chip. Ia merespons dinamika keselamatan wilayah, pergerakan mata wang, dan perkembangan politik domestik. Mana-mana faktor tersebut boleh memicu gangguan KOSPI lain yang merambat semula ke pasaran AS, tanpa mengira sama ada cerita AI asas telah berubah atau tidak.