Simpanan bitcoin kerajaan AS bernilai $40.7 bilion pada Oktober 2025. Hari ini, nilainya kira-kira $20.8 bilion. Itu bukan kesilapan ketik, dan bukan kerana sesiapa menjual apa-apa.
Seluruh penurunan, dengan nilai yang menguap hampir $20 bilion, bermuara pada satu perkara: harga bitcoin jatuh. Bitcoin sebanyak kira-kira 328,000 BTC milik kerajaan tidak bergerak. Ia terkunci dalam simpanan yang, mengikut perintah eksekutif, tidak boleh dicairkan.
Bagaimana simpanan menjadi sebesar ini
Simpanan Bitcoin Strategik berasal daripada perintah eksekutif yang ditandatangani pada 6 Mac 2025, yang meresmikan pendekatan kerajaan dalam menguruskan kripto yang dirampas. Sebelum perintah itu, bitcoin yang dirampas daripada tindakan penegakan undang-undang berada dalam zon kelabu birokratik. Perintah eksekutif itu mengubah permainan dengan menyatakan aset-aset ini sebagai simpanan strategik, yang tidak akan dijual.
Pemegangan mendapat dorongan besar pada Oktober 2025 apabila Jabatan Kehakiman menyelesaikan penyitaan rekod sebanyak 127.271 BTC, bernilai kira-kira $14 bilion pada masa itu. Pengambilan tunggal ini sementara mendorong jumlah pemegangan kerajaan melebihi $36 bilion dan membantu simpanan mencapai puncaknya pada $40,7 bilion.
Bitcoin mencapai tertinggi sepanjang masa berhampiran $124,000 pada awal Oktober 2025. Bitcoin sejak itu turun lebih daripada 30% dari puncak tersebut. Simpanan kerajaan, yang dipantau oleh syarikat-syarikat seperti Arkham Intelligence dan BitcoinTreasuries.net, kini berjumlah sekitar $20.8 bilion, masih merupakan simpanan Bitcoin kerajaan terbesar yang diketahui di planet ini.
Masalah "tidak boleh jual"
Perintah eksekutif secara eksplisit mencegah pencairan aset-aset ini, memperlakukannya sebagai pemegangan jangka panjang serupa dengan simpanan emas. Struktur simpanan ini bergantung sepenuhnya pada aset yang dirampas untuk mengisi kasnya. Kerajaan tidak membeli bitcoin di pasaran terbuka. Setiap koin dalam simpanan tiba melalui rampasan penguatkuasaan undang-undang daripada kes penipuan, pasaran web gelap, dan perniagaan jenayah lain.
Undang-undang baharu kini cuba meresmikan perjanjian ini lebih lanjut. Akta Pemodenan Simpanan Amerika 2026 yang dicadangkan akan mengenakan keperluan audit terhadap simpanan sambil secara eksplisit melarang pembelian bitcoin tambahan. RUU ini pada dasarnya mengkodifikasikan pendekatan semasa: simpan apa yang dirampas, jangan beli lagi, dan biarkan Kongres melihat buku-buku tersebut.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Penurunan sebanyak $20 bilion tanpa sebarang koin dijual merupakan contoh bersih risiko penilaian semula. Aset yang dimiliki tidak berubah. Rangkaian tidak berubah. Hanya harganya yang berubah, dan itu sudah cukup untuk mengurangkan nilai portfolio hampir separuhnya.
Mandat larangan jual juga menghilangkan salah satu ketakutan berterusan pasaran: penjualan oleh kerajaan. Dengan struktur simpanan yang ada, pasukan 328,000 BTC tersebut secara berkesan dikeluarkan dari peredaran.
Apa yang perlu diperhatikan oleh pelabur ialah undang-undang audit. Jika Akta Pemodenan Simpanan Amerika diluluskan, ia akan mencipta transparansi tanpa precedent terhadap simpanan crypto kerajaan, termasuk perakaunan awam berkala mengenai apa yang dipegang dan di mana.