Syarikat-syarikat AS sedang membanjiri pasaran bon Eropah pada kadar yang belum pernah dilihat sebelum ini, didorong oleh keperluan yang tak terpuaskan untuk membiayai infrastruktur AI yang tidak lagi dapat disokong sepenuhnya oleh neraca mereka sendiri.
Nombor-nombor tersebut menakjubkan. Syarikat-syarikat bukan kewangan AS telah menjual lebih daripada €60 bilion dalam ikatan yang dinyatakan dalam euro sahaja pada tahun 2026, mencatat rekod baharu. Morgan Stanley menganggarkan bahawa hyperscalers boleh mengeluarkan tambahan €50 bilion dalam euro sebelum akhir tahun ini.
9 September adalah titik balik
Pada 9 September 2026, bilangan penerbit ikatan AS tertinggi muncul di pasaran Eropah dalam sehari sahaja, menurut data Bloomberg. Amazon memperkenalkan ikatan sterling buat pertama kalinya. Uber membuat penampilan pertama dalam euro.
Pada bulan Mac, Amazon mengeluarkan pelaburan bon euro lapan bahagian bernilai €14.5 bilion, tawaran bon korporat euro terbesar yang pernah direkodkan.
Lima pengagih besar, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, dan Oracle, kini mempunyai jumlah bon berdenominasi euro yang belum dibayar sebanyak €40 bilion. Angka ini mewakili hampir 10% daripada semua penerbitan korporat bukan kewangan euro baharu.
Pengeluaran AI adalah enjin di sebalik lonjakan pinjaman
Perbelanjaan modal yang berkaitan dengan kecerdasan buatan dianggarkan antara $650 bilion dan $725 bilion pada tahun 2026. Pada tahun 2028, jumlah perbelanjaan dijangka melebihi $1 bilion.
Bank Pusat Eropah telah menandakan kebimbangan bahawa gelombang penerbitan korporat AS boleh menyingkirkan peminjam Eropah dan berpotensi menaikkan imbalan di seluruh pasaran bon korporat Eropah.