Lima tahun yang lalu, membina pusat data adalah satu cabang yang sihat tetapi tidak istimewa dalam pasaran pembinaan AS. Sektor ini mencatatkan kadar pertumbuhan tahunan sebanyak 98% dari 2021 hingga 2025.
Pada April 2026, perbelanjaan pembinaan pusat data AS mencapai kadar tahunan yang disesuaikan secara musiman sebanyak $50.7 bilion, menurut analisis ABC terhadap data Jabatan Perangkaan. Angka tersebut mewakili peningkatan 28.1% berbanding tahun sebelumnya.
Nombor di sebalik ledakan
Pengeluaran sejak awal tahun hingga Oktober 2025 melebihi dua kali ganda angka tahun sebelumnya, dengan anggaran keseluruhan tahun melebihi $52 bilion menurut data ConstructConnect. Pada November 2025, pengeluaran sejak awal tahun meningkat 138,6% berbanding tempoh yang sama pada tahun sebelumnya.
Kos pembinaan titik tengah meningkat dari $183 setiap kaki persegi pada 2020 kepada $415 setiap kaki persegi pada 2025. Itu hampir 18% pertumbuhan tahunan sebatang yang disebabkan oleh tekanan rantaian bekalan, kekurangan tenaga kerja, dan kompleksiti sebenar fasiliti moden yang perlu menampung ribuan GPU berprestasi tinggi yang menarik jumlah kuasa yang sangat besar.
Pada tahun 2026, perbelanjaan modal oleh 14 pengendali pusat data awam terbesar dijangka mendekati $750 bilion, dengan sebahagian besar kapasiti tersebut terletak di AS. Amazon, Microsoft, Google, Meta, dan Oracle adalah pengeluar perbelanjaan terberat, masing-masing berlumba-lumba untuk membangunkan infrastruktur fizikal yang diperlukan untuk melatih dan melancarkan model AI yang semakin besar sambil mengembangkan platform awan mereka.
Mengapa sekarang, dan mengapa secepat ini
Katalis yang jelas ialah kecerdasan buatan. Melatih satu model AI terkini boleh memerlukan puluhan ribu GPU yang beroperasi selama berbulan-bulan di dalam kemudahan yang dibina khusus untuk beban kerja tersebut. Keperluan kuasa, penyejukan, dan rangkaian adalah berbeza secara asas daripada infrastruktur pengkomputeran awan yang mendorong gelombang pelaburan pusat data sebelum ini.
Konsentrasi geografi menceritakan kisahnya sendiri. Virginia Utara tetap menjadi pasaran pusat data terbesar di dunia, tetapi batasan kapasiti di sana telah mendorong pembangunan ke koridor baru di Texas, Midwest, dan Southeast. Ketersediaan kuasa telah menjadi halangan utama: pembangun kini bersaing untuk sambungan grid seperti pembina rumah dahulu bersaing untuk lot yang diingini.
Perjanjian untuk menghidupkan semula kilang nuklear yang telah dihentikan, membina kemudahan gas semula jadi khas, atau mengikat kontrak tenaga boleh diperbaharui jangka panjang telah menjadi ciri standard dalam pengumuman pusat data besar.
Apa yang bermaksud ini untuk pasaran dan rantai bekalan
Kenaikan pantas dalam kos pembinaan menambah lapisan risiko tambahan. Pada $415 setiap kaki persegi, ekonomi fasilitas baharu kelihatan sangat berbeza berbanding pada $183 setiap kaki persegi lima tahun lalu. Pengendali yang mengunci pembinaan awal pada kos lebih rendah mempunyai kelebihan struktur. Pemain baru menghadapi margin yang lebih ketat dan tempoh pulangan yang lebih panjang, terutamanya jika kadar sewa tidak mengikuti inflasi pembinaan.