Sesiapa yang membeli bon kerajaan AS secara panjang 10 tahun lalu telah mengalami kerugian. Bukan selepas inflasi. Sebelumnya. Dalam rekod 223 tahun, kejadian ini hanya berlaku sekali sebelum ini.
Ikatan perbendaharaan jangka panjang kehilangan kira-kira 2% setahun selama dekad sehingga Ogos 2026, menurut data Bank of America. Permulaan terakhir yang seburuk ini berakhir pada 1803, apabila Washington meminjam untuk membeli Louisiana.
Perdagangan Paling Selamat di Dunia Baru Saja Patah
Matematiknya sedemikian rupa sehingga bon membayar kupon tetap. Tidak lebih daripada itu. Pada hari ini pada tahun 2016, Treasury 30 tahun membayar 2.32%, menurut rekod Jabatan Kewangan. Itulah seluruh hadiahnya.
Kemudian inflasi datang, Federal Reserve menaikkan suku bunga, dan imbal hasil naik. Harga jatuh cukup jauh untuk menelan kupon.
Rekod bermula pada tahun 1793 dan mengandungi 2,771 bacaan bulanan, yang dikumpulkan oleh profesor kewangan Universiti Santa Clara, Edward McQuarrie. Pulangan 10 tahun yang negatif muncul dalam 25 bulan tersebut. Bianco Research mengira 24 daripadanya dalam siri semasa.
“Ikatan TADAH merupakan pelaburan terburuk dalam sejarah Amerika. Ia tidak mengatakan apa-apa mengenai apa yang akan mereka lakukan seterusnya,” menulis Jim Bianco, pengetua Bianco Research.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terkini sebaiknya ia berlaku
Bitcoin Kini Mempunyai Rakan Saing yang Tidak Pernah Dimiliki
Pulangan permulaan adalah petunjuknya, kerana ia menetapkan sebahagian besar pulangan dekad berikutnya dalam data ini, menurut bacaan Bianco Research. Beli pada 2% dan anda memperoleh sekitar 2%. Beli pada 5.25% dan sejarah menunjukkan hampir 5%.
Itu adalah bahagian yang tidak pernah dihadapi bitcoin. Fed mengurangkan kadar faedah kepada hampir sifar pada 16 Disember 2008. Blok pertama bitcoin tiba 18 hari kemudian.
Duit murah adalah air yang menjadi tempat ia berenang. Kini, hasil surat utang 10 tahun ialah 4.80% dan 30 tahun membayar 5.25%, kedua-duanya sehingga Selasa.
Bitcoin tidak membayar apa-apa. Ia dagang hampir $77,934, turun kira-kira 2% dan jauh di bawah rekod 2025nya. BeInCrypto menandakan tekanan seminggu lalu, apabila hasil bon global mencapai paras terakhir dilihat pada 2008.
Bahagian yang Tidak Selesa
Kejutan ialah bahawa kehancuran yang menjadikan ikatan menarik adalah kehancuran yang sama yang dikutip oleh pembeli bitcoin.
Pulangan tinggi kerana Washington meminjam pada skala yang menggugat pemberi pinjaman. Hutang persekutuan mencapai $40.1 trilion pada 3 September, menurut angka Kementerian Kewangan, dan timbunan hutang $40 trilion bertambah dengan setiap pelepasan. Minyak di atas $100 mengekalkan inflasi yang melekat.
Duit juga tidak keluar. Dana bitcoin spot AS menarik $987.7 juta dalam minggu hingga 4 September, menurut data Farside, dan aliran masuk ETF bitcoin mengalahkan semua dana kripto pesaing. Pedagang Polymarket menilai kenaikan suku bunga pada September pada 52%.
Bitcoin mudah untuk dipegang apabila wang tunai tidak memberi apa-apa faedah. Soalnya sekarang ialah sama ada ia mampu mengalahkan 5% setahun selama satu dekad. Data inflasi Jumaat bermula dengan jawapannya.