Permintaan bitcoin AS kini telah negatif selama 78 hari berturut-turut, sebuah rekod. Citadel Securities, sementara itu, mengatakan penurunan tajam pada Julai telah menetapkan semula pasaran bull ekuiti, bukan menghentikannya.
Kedua-dua tuntutan itu boleh benar pada masa yang sama. Wang spekulatif Amerika memang meninggalkan pasaran pada Julai, tetapi hampir tidak ada yang berpindah ke bitcoin.
Citadel Mengatakan Julai Membersihkan Para Spekulan
Scott Rubner, Ketua Strategi Ekuitas dan Derivatif Ekuitas di Citadel Securities, melihat Julai sebagai masalah peralihan, bukan masalah kemerosotan. Perdagangan yang dipadatkan dibalikkan sementara permintaan asas kekal.
Pelabur runcit berubah daripada pembeli kepada penjual. Minggu terakhir Julai menghasilkan jualan ekuiti runcit paling berat sejak 2022, menurut data Citadel Securities.
Teknologi mengalami tekanan. Eceran menjual notional teknologi lebih banyak dalam satu minggu daripada mana-mana masa sejak Januari 2019. Itu melampaui rekod sebelumnya lebih daripada 80%. Penjualan besar-besaran Big Tech menarik crypto lebih rendah pada Jun.
Leveraj terkuras bersamaannya. Aset dana perdagangan diterbitkan (ETF) berleveraj turun lebih daripada $60 bilion dari puncak Jun. Produk semikonduktor sahaja menyusut hampir 55% dalam sebulan.
“Julai tidak mengubah pasaran banteng struktur. Ia menetapkan semula ia,” tulis Rubner dalam nota syarikat pada bulan Ogos, berhujah bahawa kedudukan telah dinormalisasi.
Dia mengharapkan kira-kira 85% dari S&P 500 mengikut berat akan jelas untuk membeli semula saham pada pertengahan Ogos.
Permintaan bitcoin AS telah tiada selama 78 hari berturut-turut
Sementara itu, bitcoin tidak terlibat dalam penyesuaian itu. Data CoinGlass menunjukkan Indeks Premium Coinbase, ukuran minat pembelian Amerika, negatif selama 78 sesi berturut-turut pada sekitar -0,1145%.
Indeks ini memantau sejauh mana harga bitcoin di Coinbase berada di bawah tempat-tempat besar lainnya. Diskaun yang berterusan bermaksud tawaran AS adalah nipis. Rekod sebelumnya berlangsung 40 hari, ditetapkan antara Januari dan Februari.
Masa yang dinyatakan menjelaskan banyak perkara. Eceran AS menghabiskan kuartal kedua mengejar perdagangan kecerdasan buatan, bukan bitcoin.
Saham teknologi meningkat 43,5% pada kuartal kedua dan Nasdaq 100 naik 27,7%, sementara bitcoin turun 13,4%, menurut penelitian NYDIG. ETF bitcoin spot kehilangan $4,9 miliar dalam periode yang sama. Di situlah kekurangan permintaan bitcoin AS bermula.
Pencairan cip Julai sepatutnya membebaskan modal itu. Ia belum sampai ke buku pesanan Coinbase.
NYDIG Memperingatkan Bahawa Lompatan Itu Bersandar pada Leveraj
Aliran dana kelihatan lebih sihat berbanding gambaran spot. Farside Investors menyahkan aliran keluar sebanyak $265.4 juta pada 31 Julai, dan SoSoValue menganggarkan sekitar $170 juta kembali pada 3 Ogos.
NYDIG berpendapat bahawa pemulihan itu tidak bermakna. Syarikat ini melihat pendanaan positif dan peningkatan minat terbuka mendekati rendah kitaran. Tidak ada aliran ETF mahupun bekalan koin stabil yang mengesahkannya.
penyusunan yang mengkhawatirkan untuk gerakan turun yang didorong pencairan, bukan dasar yang tahan lama
Itu adalah kes beruang terhadap Rubner. Pedagang berpengaruh sedang membangun semula risiko, sementara pembeli tunai yang mengesahkan dasar tetap keluar. Ia menyerupai keyakinan lemah pada Julai yang ditandai oleh analis on-chain.
Harga BTC berhampiran $63,859 menjadikan bitcoin naik 2.2% dalam 24 jam dan 1.6% dalam 30 hari. Kapitalisasi pasarnya berada berhampiran $1.28 bilion.
Citadel mengharapkan pembelian semula saham dan keuntungan akan mendorong ekuitas hingga pertengahan Ogos. Apakah sebahagian daripada modal tersebut akan kembali ke permintaan bitcoin Amerika adalah soalan yang lebih berguna sekarang.