Pada minggu yang berakhir pada 4 September, aliran bersih keseluruhan bagi ETF bitcoin dan ethereum spot AS mencapai US$1.2 bilion. Produk bitcoin mendapat aliran dana sebanyak US$986.7 juta, mewakili lebih daripada 80% daripada jumlah aliran; produk ethereum mengalami aliran bersih sebanyak US$215.3 juta, tetapi mengalami penurunan yang ketara berbanding minggu sebelumnya.
ETF bitcoin mendekati USD 1 bilion
Data dari Farside Investors menunjukkan bahawa ETF bitcoin spot AS mencatat aliran bersih sebanyak US$986.7 juta dalam lima hari perdagangan dari 31 Ogos hingga 4 September, meningkat sekitar 6.7% berbanding US$924.5 juta pada minggu sebelumnya.
Dari segi harian, dana awalnya kuat, kemudian lemah, sebelum pulih semula. Pada 31 Ogos, aliran bersih sebanyak $216.7 juta, tetapi pada 1 September berubah menjadi aliran bersih keluar sebanyak $236.5 juta, diikuti oleh aliran bersih masuk masing-masing sebanyak $101.1 juta, $730.8 juta, dan $174.6 juta dalam tiga hari perdagangan seterusnya.
Dari segi produk, dana bitcoin milik BlackRock menarik sebanyak kira-kira US$691.5 juta dalam seminggu, tertinggi di antara semua produk. ARKB mengalami aliran bersih sebanyak US$137.7 juta, manakala produk Fidelity mengalami aliran bersih sebanyak US$94.8 juta. BITB milik Bitwise menarik US$41.7 juta, manakala HODL milik VanEck mengalami aliran bersih sebanyak kira-kira US$330 juta. GBTC milik Grayscale mencatat aliran bersih kecil sebanyak US$18.6 juta.
Hasil ini juga mendorong aliran bersih kumulatif ETF bitcoin spot Amerika kepada sekitar US$55.69 bilion.
Aliran ETF Ethereum jelas melambat
Pada masa yang sama, aliran bersih ETF etereum spot AS adalah sebanyak US$215.3 juta, walaupun masih mengekalkan aliran bersih, ia menurun sekitar 73.6% berbanding US$815.7 juta pada minggu sebelumnya.
Produk Ethereum mengalami aliran bersih sebanyak $87.6 juta pada 31 Ogos, aliran tambahan $8.6 juta pada 1 September, berubah menjadi aliran bersih keluar $48.2 juta pada 2 September, kemudian merekod aliran bersih $141.4 juta pada 3 September dan $25.9 juta pada 4 September.
Aladdin ETHA mengalami aliran bersih mingguan sebanyak US$136.4 juta, sementara produk ethereum bersertifikat ETHB mengalami aliran bersih sebanyak US$81.8 juta. Gabungan kedua produk ini menarik dana sebanyak US$218.2 juta, sedikit melebihi aliran bersih keseluruhan pasaran, menunjukkan adanya arus keluar dana dari produk pesaing lain. Fidelity FETH hanya mengalami aliran bersih sebanyak US$4.7 juta sepanjang minggu; ETHE dengan bayaran tinggi dari Grayscale mengalami aliran keluar sebanyak US$37 juta, sementara Ethereum Mini Trust mengalami aliran bersih sebanyak US$17.1 juta, sebahagian menyeimbangkan aliran keluar tersebut.
Hingga akhir minggu, aliran bersih kumulatif ETF Ethereum spot AS adalah sekitar US$13.19 bilion.
3 September, arus dana paling kuat
Arus masuk dana ETF ini berlaku dalam konteks keseluruhan dana tradisional Amerika yang cenderung berhati-hati. Menurut Reuters yang mengutip data LSEG Lipper, pada minggu berakhir 2 September, dana saham Amerika mengalami arus keluar bersih sebanyak US$11.12 bilion, di mana dana saham besar mengalami arus keluar sebanyak US$7.52 bilion, manakala dana pasaran wang menarik arus masuk sebanyak US$48.76 bilion.
Laporan mengaitkan suasana berhati-hati ini dengan peningkatan imbal hasil surat berharga AS, kenaikan harga minyak, serta ketegangan di Timur Tengah. Namun, suasana pasaran membaik pada 3 September. Pengarah Fed, Waller, menyatakan bahawa jika inflasi terus melambat, beliau boleh menyokong pengekalan kadar faedah pada tahap sedia ada. Pada hari yang sama, ETF bitcoin dan ethereum secara keseluruhan menarik sebanyak kira-kira US$872.2 juta, mencatatkan penampilan harian terkuat sepanjang minggu.
Harga juga pulih serentak pada hari yang sama. Bitcoin sempat menembus US$81,000, manakala Ethereum kembali ke sekitar US$2,500. Namun, pasaran kemudian turun semula, menunjukkan bahawa aliran dana ETF belum sepenuhnya menyerap tekanan makro jangka pendek. Pada masa penulisan laporan, Bitcoin berada pada sekitar US$79,664, turun sebanyak 1.8% sehari; Ethereum berada pada sekitar US$2,458, turun sebanyak 2.8%.
Pasar terus memantau data Fed
Seterusnya, permintaan ETF akan terus dipengaruhi oleh perubahan ekspektasi kadar faedah AS. Jabatan Buruh AS melaporkan bahawa pekerjaan bukan pertanian meningkat sebanyak 162,000 pada bulan Ogos, dengan kadar pengangguran kekal pada 4.1%. Data pekerjaan yang kuat melemahkan sebahagian ekspektasi longgar yang sebelumnya dibangkitkan oleh ucapan Waller.
Pasar akan memperhatikan CPI Amerika Syarikat yang diumumkan pada 11 September, serta keputusan kadar faedah Fed pada 16 September. Jika inflasi terus kuat, ia mungkin menekan harga aset kripto dan permintaan ETF; jika inflasi melambat lebih lanjut, ia akan membantu menstabilkan atau menurunkan jangkaan kadar faedah.
Walaupun fluktuasi jangka pendek masih berterusan, data minggu lepas menunjukkan bahawa pelabur Amerika masih terus membeli dua ETF kripto utama, di mana produk bitcoin terus menunjukkan kekuatan, manakala produk ethereum meneruskan aliran bersih walaupun melambat.