Bank-bank AS sedang memperjuangkan usaha lobi yang agresif untuk menghalang Akta CLARITY, walaupun ahli-ahli undang-undang AS utama menandakan jadual dipercepatkan untuk menghantar rang undang-undang itu ke meja presiden sebelum 4 Julai.
Perselisihan undang-undang berpusat pada Digital Asset Market Clarity Act, satu kerangka peraturan menyeluruh yang lulus di Dewan Perwakilan dengan sokongan bipartisan pada Julai 2025.
Selama berbulan-bulan, rang undang-undang tersebut terhenti di Senat akibat ketentuan yang sangat kontroversial mengenai koin stabil dan sama ada syarikat aset digital boleh menawarkan keuntungan kepada pelanggan.
Walaupun kompromi bipartisan terkini bertujuan untuk menghapus rintangan ini, sektor perbankan kini menolak secara awam bahasa draf tersebut, berhujah bahawa ia mengancam asas pinjaman tempatan dan menimbulkan risiko pelarian modal secara meluas.
Walaupun terdapat ketegangan, penyokong undang-undang tersebut di Capitol Hill sedang menunjukkan keyakinan. Didorong oleh sokongan yang dijangka daripada pentadbiran Trump, perunding Senate berpegang teguh terhadap lobi perbankan, mencipta suasana untuk penyemakan komiti pada minggu 11 Mei.
Celah hasil koin stabil dan ketakutan terhadap pelarian deposit
Inti perselisihan terletak pada bagaimana Akta CLARITY mengawal koin stabil pembayaran yang menghasilkan imbalan.
Sebuah koalisi kumpulan perdagangan utama, termasuk American Bankers Association, Bank Policy Institute, Consumer Bankers Association, Financial Services Forum, dan Independent Community Bankers of America, mengeluarkan pernyataan bersama minggu ini yang mengkritik bahasa yang dirangka oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks.
Sementara kumpulan perbankan mengakui matlamat dasar keseluruhan senator untuk melarang pembayaran faedah dan bunga secara terus pada koin stabil, mereka berpendapat teks semasa Seksyen 404 penuh dengan lubang kelemahan.
Perikatan berhujah bahawa undang-undang tersebut masih membenarkan bursa aset digital dan perantara mendistribusikan ganjaran yang berkaitan dengan program keahlian, selama ia tidak dikira atau didistribusikan dengan cara yang sama seperti faedah bank tradisional.
Bagi sektor kewangan lama, ini adalah perbezaan tanpa perbezaan.
Kumpulan perdagangan berhujah bahawa membenarkan syarikat kripto mengira ganjaran yang dibenarkan berdasarkan tempoh pelanggan, keseimbangan akaun, dan tempoh perkhidmatan secara terang-terangan mendorong penahanan pasif koin stabil. Institusi tradisional bergantung pada dana pasif yang tinggal dalam akaun deposit untuk membiayai pertumbuhan komuniti.
Menurut penyelidikan dalaman koalisi, penyebaran alternatif koin stabil yang menghasilkan keuntungan boleh menarik keluar cukup likuiditi untuk mengurangkan modal yang tersedia untuk pinjaman pengguna, usaha kecil, dan pertanian sehingga sebanyak 20%.
Sementara itu, kecerdasan pasaran menunjukkan perbezaan yang semakin meningkat dalam sektor kewangan yang lebih luas berkenaan penolakan ini.
Sementara bank-bank raksasa yang berhadapan dengan pelanggan eceran dan pemberi pinjaman komuniti tetap menentang kompromi tersebut, institusi-institusi tanpa bahagian deposit konsumen yang besar menunjukkan tanda-tanda keselesaan yang berhati-hati terhadap kerangka Tillis-Alsobrooks.
Pembawa rundingan Senat menolak untuk mundur
Menghadapi kemungkinan kompromi mereka terbongkar, ahli-ahli undang-undang sedang menentang tuntutan lobi perbankan.
Senator Tillis, yang memimpin ketentuan koin stabil, mempertahankan bahasa draf sebagai produk yang diperjuangkan keras dan seimbang yang berjaya menetralkan ancaman spesifik larian deposit tanpa meredam inovasi industri.
Tillis menunjukkan bahawa industri perbankan tidak terkejut dengan teks tersebut, menyatakan bahawa pemangkin kewangan tradisional telah memiliki tempat di meja perundingan selama berbulan-bulan untuk memberikan maklum balas langsung.
Teks semasa, katanya, secara eksplisit melarang ganjaran koin stabil daripada meniru secara fungsional faedah deposit bank.
Walaupun ia membenarkan syarikat aset digital menggunakan struktur ganjaran operasi lain, Tillis memperingatkan supaya jangan membiarkan usaha mencapai undang-undang yang sempurna menggagalkan ketidakpastian peraturan yang lebih luas yang sangat diperlukan oleh industri ini.
Komen senator itu menonjolkan kekecewaan yang semakin meningkat di Capitol Hill terhadap perubahan patokan sektor perbankan.
Dia mencadangkan bahawa beberapa faksi dalam kewangan tradisional mungkin sekadar menentang pemberlakuan Akta CLARITY sepenuhnya, memandangkan perdebatan mengenai hasil koin stabil bukan sebagai kelemahan dasar, tetapi sebagai mekanisme yang selesa untuk menghentikan undang-undang tersebut selama-lamanya.
Analis industri kripto mengekalkan perasaan ini. Alex Thorn, ketua penyelidikan di Galaxy Digital, mencatat bahawa Tillis menerima kritikan ketara daripada sektor aset digital kerana membawa bank ke dalam proses rundingan pada awalnya.
Dengan koalisi perbankan kini menolak konsesi yang dihasilkan, Thorn berhujah bahawa tindakan ini mendedahkan strategi tersembunyi penghalangan.
Pandangan utama di kalangan analis pasaran kripto ialah bahawa objektif utama lobi perbankan ialah untuk menangguhkan dan menolak kerangka peraturan sepenuhnya, bukannya memperbaikinya secara membina.
Jam berdetik untuk tindakan Senat
Sementara pertempuran pelobi semakin memanas di luar lantai, jadual untuk memajukan undang-undang tersebut semakin pesat.
Senator Cynthia Lummis, ketua Subkomiti Perbankan Senat mengenai Aset Digital, baru-baru ini mengeluarkan seruan tegas untuk bertindak, menuntut penghentian bertahun-tahun ketidakjelasan peraturan yang memaksa syarikat aset digital tempatan beroperasi dalam bayang-bayang.
Lummis menekankan bahawa bahasa struktur pasaran yang lebih luas, bersama dengan ketentuan koin stabil yang kontroversial, telah disempurnakan. Beliau menyatakan:
Industri aset digital telah menunggu cukup lama. Perniagaan sedang membuat keputusan di mana untuk membina SEKARANG, dan tanpa peraturan yang jelas, terlalu banyak yang akan pergi ke luar negara. Kita mesti menyelesaikan Kejelasan ini sekarang. Masa depan kewangan Amerika bergantung padanya.
Secara ketara, Ketua Perbankan Senat Tim Scott telah menyahkan bahawa ahli-ahli parlimen sedang “bekerja menuju penilaian bipartisan pada Mei untuk memajukan struktur pasaran aset digital.”
Kesegeraan itu diperkuat oleh Senator Bernie Moreno semasa ucapan terkini di konferensi Solana Accelerate USA.
Menunjuk kepada momentum perundangan yang dihasilkan oleh kelulusan Akta GENIUS, Moreno memproyeksikan bahawa Dewan Senat akan menggerakkan Akta CLARITY melalui komiti dalam minggu-minggu mendatang.
Sasaran akhirnya ialah untuk mengkoordinasikan yurisdiksi lintas panel yang diperlukan dan menghantar pakej undang-undang yang telah diputuskan ke meja Presiden Donald Trump’s sebelum akhir Jun.
Moreno menggambarkan proses penilaian komite yang akan datang sebagai momen penentu bagi ekonomi AS, mencatat bahawa menggabungkan pelbagai ketentuan pengawasan ke dalam satu paket yang siap untuk dibincangkan di dewan masih merupakan rintangan prosedural utama terakhir.
Optimisme pasaran dan taruhan struktural
Taruhan bagi ekosistem aset digital AS sangat besar.
Undang-undang CLARITY dirancang untuk membentuk semula secara asas cara kerajaan berinteraksi dengan pasaran digital, dengan menarik sempadan yurisdiksi yang telah lama ditunggu antara Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) dan Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC).
Selain peraturan koin stabil, rang undang-undang ini cuba menubuhkan piawaian operasi yang jelas untuk penjaga aset, peserta kewangan terdesentralisasi (DeFi), dan platform bursa, menawarkan perlindungan penting kepada pengesah rangkaian dan pengendali nod.
Pendukung undang-undang tersebut berhujah bahawa kegagalan untuk meluluskan rang undang-undang sebelum rehat Ogos boleh menyebabkan pelarian modal secara kekal, secara efektif menyerahkan keunggulan AS dalam ruang aset digital kepada yurisdiksi luar negara.
Walaupun terdapat ketegangan daripada lobi perbankan, suasana pasaran cenderung sangat positif. Pemimpin industri terkemuka, termasuk CEO Ripple Brad Garlinghouse dan CEO Coinbase Brian Armstrong, baru-baru ini menandakan perubahan struktur besar dalam optimisme undang-undang.
Sentimen itu tercermin dalam pasaran ramalan digital, yang kini menetapkan peluang Undang-Undang CLARITY menjadi undang-undang pada 2026 pada lebih daripada 60%.
Semasa pendekatan markup 11 Mei, minggu-minggu akan datang akan menguji sama ada momentum bipartisan akhirnya boleh mengatasi rintangan kewangan warisan.
Post Lobi perbankan cuba menggagalkan kemajuan koin stabil Akta Clarity kerana penilaian dijadualkan minggu depan muncul pertama kali di CryptoSlate.