Ekonomi AS menambahkan 162,000 pekerjaan pada bulan Ogos, hampir tiga kali ganda daripada yang diramalkan oleh para peramal. Anggaran konsensus berpusat sekitar 55,000 hingga 65,000 kedudukan gaji bukan pertanian baru, menjadikan ini jenis kesilapan yang memaksa Wall Street untuk secara senyap mengemas kini lembaran kerja mereka dan secara awam mengemas kini poin perbincangan mereka.
Laporan Pejabat Statistik Tenaga Kerja, yang dikeluarkan pada 4 September, juga menunjukkan bahawa angka bulan-bulan sebelumnya telah disemak naik sebanyak 55,000 pekerjaan secara keseluruhan. Kadar pengangguran kekal stabil pada 4.1%, dan penyertaan tenaga kerja meningkat sedikit kepada 61.6%.
Di mana pekerjaan itu berakhir
Perkhidmatan rekreasi dan hospitiliti memimpin peningkatan, menambah 62,000 kedudukan. Dalam kategori itu, perkhidmatan makanan dan tempat minum sahaja menyumbang 59,000 pekerjaan. Pendidikan kerajaan tempatan menyumbang 42,000 peranan baru. Kesihatan, pembinaan, dan pengeluaran juga mencatatkan nombor positif.
Apa maksudnya bagi Fed
Pertemuan Jawatankuasa Pasar Terbuka Persekutuan pada 15-16 September kini menjadi lebih menarik. Kebarangkalian yang diimplikasikan pasaran bagi kenaikan kadar faedah pada pertemuan tersebut telah meningkat kepada kira-kira 60%, naik daripada julat 50-55% yang berlaku sebelum data pekerjaan dirilis.
Hasil perbendaharaan meningkat sebagai tindak balas. Dolar AS menjadi lebih kuat. Para analis mencatat bahawa pembebasan Indeks Harga Pengguna yang akan datang akan membawa berat yang signifikan dalam pengiraan bank pusat.
Teka-teki gaji
Pertumbuhan gaji tahunan berada pada 3.1%, kadar paling perlahan sejak permulaan pandemik. Pempekerjaan yang kuat dengan tekanan gaji yang terkawal menunjukkan bahawa ekonomi boleh menyerap lebih ramai pekerja tanpa memicu spiral gaji-harga. Di sisi lain, sebahagian besar pempekerjaan berlaku di sektor bergaji rendah, dengan 59,000 daripada keuntungan bulanan datang daripada pekerjaan restoran dan bar.
Pemosisian pasaran menjelang September
Tindak balas pasaran bon adalah pantas. Hasil treasury yang lebih tinggi bermaksud harga bon yang lebih rendah, dan hasil treasury dua tahun, yang biasanya paling peka terhadap jangkaan kadar jangka pendek, mencerminkan perubahan suasana hampir serta-merta. Saham kewangan cenderung mendapat manfaat daripada persekitaran kadar yang lebih tinggi kerana spread yang lebih luas meningkatkan keuntungan bank. Utiliti dan hartanah menghadapi cabaran berpotensi apabila hasil meningkat.
Jika laporan CPI menunjukkan tekanan harga masih kekal, kombinasi pasaran buruh yang tahan dan inflasi yang melekat akan meninggalkan Fed dengan sedikit ruang untuk membenarkan keadaan tetap. Jika inflasi menunjukkan kemajuan bermakna menuju sasaran 2%, komite mungkin memilih untuk menunggu.