Pasar buruh AS baru sahaja menghantar bulan kedua berturut-turut pertumbuhan pekerjaan yang kukuh, dengan gaji bukan pertanian meningkat sebanyak 115,000 kedudukan pada April 2026. Angka ini hampir menggandakan angka yang diramalkan oleh ekonom. Kadar pengangguran kekal stabil pada 4.3%.
Setahun yang lalu, nombor pekerjaan bulanan hampir merupakan ralat pembundaran. Purata 2025 berada pada angka hanya 10,000 pekerjaan sebulan. Jadi, 115,000 kelihatan kurang seperti pemulihan dan lebih seperti pasaran buruh akhirnya ingat semula cara berjalan selepas tidur panjang.
Darimana pekerjaan sebenarnya berasal
Sektor swasta menjalankan beban utama, menyumbang 123,000 pekerjaan tersebut. Itu bermakna pekerjaan peringkat persekutuan sebenarnya berkurang.
Perkhidmatan kesihatan memimpin, menambah 37.300 kedudukan. Pengangkutan dan pergudangan mengikuti dengan 30.000 peranan baharu. Perdagangan eceran menjadi tiga teratas pada 21.800.
Sejak awal tahun, ekonomi purata 76,000 pekerjaan sebulan pada 2026. Bandingkan dengan purata 10,000 sebulan yang lemah sepanjang 2025, dan arahannya kelihatan menjanjikan.
Masalah pertumbuhan gaji yang bersembunyi di depan mata
Pendapatan jam purata meningkat 3.6% berbanding tahun sebelumnya. Masalahnya, kadar inflasi yang dijangkakan berada sekitar 4%. Pekerja menerima kenaikan gaji yang sebenarnya tidak mengekori kos hidup.
Pekerjaan separuh masa kerana sebab ekonomi, bermaksud orang yang ingin bekerja penuh waktu tetapi hanya mampu mendapat pekerjaan separuh masa, telah meningkat perlahan-lahan. Ini adalah jenis data yang tidak tertera dalam kadar pengangguran tetapi memberitahu anda tentang kualiti pekerjaan yang diciptakan berbanding kuantitinya.
Apa yang ini maksudkan untuk pasaran dan Fed
Laporan Pejabat Statistik Tenaga Kerja telah dikeluarkan dan kripto hampir tidak bergerak. Pasaran ekuiti, bagaimanapun, masih berada dalam suasana positif. Nombor pekerjaan yang lebih kuat daripada jangkaan menyokong naratif risiko-positif: ekonomi tidak runtuh, tetapi juga tidak berjalan panas cukup untuk memaksa Federal Reserve melakukan pemadatan agresif.
Nombor 115,000 melebihi anggaran konsensus 62,000 hingga 65,000 dengan margin yang luas. Di satu sisi, 115,000 pekerjaan berada di atas kadar breakeven yang diperlukan untuk mengikuti pertumbuhan penduduk, yang kebanyakan ekonom menilai di sekitar 100,000. Di sisi lain, pertumbuhan gaji yang tertinggal daripada inflasi hampir separuh peratus, digabungkan dengan peningkatan pekerjaan separuh masa yang tidak diingini, menunjukkan pasaran buruh tidak seketat yang dinyatakan oleh kadar pengangguran 4.3%.