Penulis: Claude, Deep潮 TechFlow
Panduan Deep潮: Uniswap melancarkan laman agregasi penemuan token 'Launches' di Aplikasi Web-nya pada 29 Julai, dengan pelancar pertama termasuk Bankr, Pons, dan Long, dan kini hanya menyokong Robinhood Chain. Pada Julai, lebih daripada 340,000 token baharu dilancarkan melalui pelancar Uniswap di rantai tersebut, menghasilkan volume perdagangan sebanyak US$3.6 bilion. UNI kemudian meningkat 13% melepasi US$4.4, ditambah dengan pengaktifan suis caj v4 (pendapatan harian sekitar US$325,000) dan harga sasaran akhir tahun Standard Chartered sebanyak US$6.5, meningkat lebih daripada 60% dalam 30 hari terakhir.
Uniswap sedang mengubah dirinya daripada satu protokol perdagangan menjadi pintu masuk arus untuk pelancaran token.
Pada 29 Julai, Uniswap melancarkan tab "Launches" dalam bentuk Beta di Aplikasi Web-nya. Pintu masuk baharu ini menghimpunkan maklumat penerbitan token daripada beberapa launchpad di Robinhood Chain, membolehkan pengguna melihat, menyaring, dan memperdagangkan token baharu secara langsung dalam antaramuka Uniswap, tanpa perlu berpindah antara pelbagai launchpad.
Menurut data CoinGecko, selepas pengumuman itu, UNI meningkat sekitar 13% dalam 24 jam, berada pada harga $4.40. Ini merupakan tahap tinggi yang stabil selepas UNI menerobos paras $4 untuk pertama kalinya sejak awal Julai, dengan kenaikan akumulatif mendekati 60% dalam 30 hari terakhir.
340,000 token baru, volume perdagangan $3.6 bilion, Robinhood Chain menjadi tuan rumah pelancaran token Uniswap
Laman «Launches» pertama kali menyediakan platform pelancaran seperti Bankr, Pons, dan Long, yang semuanya memilih Uniswap sebagai infrastruktur perdagangan asas. Sementara ini, fungsi ini hanya menyokong Robinhood Chain, dan Uniswap menyatakan akan mengembangkan ke rantai lain pada masa akan datang, tetapi tidak memberikan jadual yang spesifik.
Menurut laporan Cryptonomist, lebih dari 340,000 token baru dilancarkan melalui platform di Robinhood Chain di Uniswap pada bulan Julai, menghasilkan volume perdagangan sebanyak $3.6 bilion. Angka ini menunjukkan bahawa aktiviti pelancaran token di Robinhood Chain bukan lagi fenomena pinggiran, tetapi merupakan komponen penting kepada volume perdagangan Uniswap.
Bagi pasukan token, selepas menambah likuiditi di platform pelancaran yang disokong, projek akan muncul secara automatik di halaman 'Launches' Uniswap, mendapat paparan serta-merta. Bagi pedagang, sebelum ini mereka perlu berpindah antara pelbagai platform pelancaran untuk mengikuti token baharu, kini satu halaman penapis membolehkan mereka melihat mengikut perubahan harga, masa pelancaran, dan dimensi lain.
Niat Uniswap sangat jelas:
Tahan trafik pelancar di dalam antaramuka anda sendiri, bukan membiarkan pengguna pergi ke platform luar untuk menemui projek baru.
Tiga katalis bergabung: Robinhood Chain, suis caj, dan harga sasaran Standard Chartered
Kenaikan UNI kali ini bukan hanya reaksi terhadap fungsi «Launches», tetapi hasil daripada beberapa faktor positif yang berlaku secara rapat pada bulan Julai.
Tahap pertama ialah Robinhood Chain.
Pada 1 Julai, Robinhood melancarkan blockchain L2 miliknya sendiri (berdasarkan arsitektur Arbitrum Orbit), dengan Uniswap dideploy sebagai AMM (automated market maker) utama sejak hari pertama. Dalam 9 hari pelancaran, jumlah perdagangan kumulatif Uniswap di rantai ini melebihi US$1 bilion, dengan jumlah pedagang harian aktif pernah melebihi 220,000. TVL (total value locked) Robinhood Chain meningkat pesat daripada US$39 juta pada minggu pertama pelancaran, dan melebihi US$4 bilion pada pertengahan Julai.
Uniswap juga menyokong perdagangan saham yang ditokenisasi di Robinhood Chain. Pengguna boleh memperdagangkan saham yang ditokenisasi bagi syarikat-syarikat seperti Apple, NVIDIA, Google, sepanjang masa, menghilangkan sempadan antara broker tradisional dan DeFi.
Tahap kedua ialah suis caj v4.
Pada 27 Julai, usul tata tertib Uniswap No. 100 diluluskan untuk pelaksanaan, mengaktifkan caj protokol di kolam likuiditi v4 di tujuh rantai. Sokongan undi melebihi 99%, manakala undi bertentangan kurang daripada 3% daripada jumlah undi. Pendapatan protokol pada hari pertama pengaktifan berjumlah kira-kira US$325,000, dengan pendapatan tahunan memasuki julat sembilan angka. Caja protokol mengalir ke mekanisme pembelian semula dan pembakaran UNI melalui kerangka UNIfication (peningkatan tata tertib yang diluluskan pada akhir 2025): pendapatan caj protokol masuk ke kontrak 'TokenJar', sementara token UNI dibakar secara kekal melalui kontrak 'Firepit'.
Pendiri Uniswap, Hayden Adams, sebelum ini mengejarkan di platform X bahawa caj protokol ditagih tambahan di atas caj LP, bukan dipotong daripada pendapatan LP. Sebagai contoh, untuk pasangan dengan kadar caj LP 30 basis point, pedagang membayar jumlah 35 basis point, sementara LP terus menerima 30 basis point seperti biasa, dan 5 basis point yang tinggal menjadi milik protokol. Penjelasan ini meredakan kebimbangan pasaran terhadap penurunan pendapatan LP.
Tahap ketiga ialah harga sasaran tinggi yang diberikan oleh Standard Chartered Bank.
Pada 15 Jun, ketua penyelidikan aset digital Standard Chartered, Geoff Kendrick, memberikan penilaian pertama terhadap UNI dengan harga sasaran bertahap sebanyak $6.50 pada akhir 2026 dan $100 pada akhir 2030.
Argumen utama Kendrick ialah: pasaran meremehkan kedalaman kerjasama Uniswap dengan Robinhood; ini bukan sekadar kerjasama pemasaran, tetapi integrasi teknikal mendalam, di mana Uniswap dipilih sebagai infrastruktur inti dalam strategi blockchain Robinhood. Standard Chartered meramalkan pasaran aset tertokenisasi akan meningkat dari kira-kira US$340 bilion semasa ini kepada sekitar US$4 trilion pada 2028, dengan peratusan penyertaan DeFi meningkat dari 3.5% semasa ini kepada 30% pada 2030.
UNI berubah daripada token tadbir kepada aset deflasi, logik penilaian sedang ditulis semula
Jika ketiga-tiga katalisator ini dilihat bersama-sama, UNI sedang mengalami peralihan kerangka penilaian.
Sebelum akhir Disember 2025, UNI secara esensinya adalah token tatacara semata-mata, di mana pemegangnya tidak mendapat keuntungan ekonomi langsung. Selepas usul UNIfication diluluskan, yuran perdagangan kali pertama dikaitkan dengan pembakaran token, menjadikan UNI sebagai aset deflasi yang disokong arus tunai. Pembakaran balik sekali sahaja pada Januari 2026 (100 juta UNI) mensimulasikan nilai yang terkumpul jika suis yuran telah wujud sejak awal.
Sehingga kini, caj protokol di bawah kerangka UNIfication telah membakar lebih daripada $5.5 juta UNI, dengan kadar pembakaran tahunan sekitar $34 juta. Dengan pengaktifan penuh suis caj v4, angka tahunan dijangka akan meningkat lagi. Dari segi penilaian, pendapatan harian protokol sebanyak $325,000 bermaksud pendapatan tahunan sekitar $119 juta, yang sepadan dengan kapitalisasi pasaran beredar UNI sebanyak $2.7 bilion, dengan gandaan pendapatan sekitar 23 kali.
UNI telah meningkat dari sekitar USD 2.50 pada pertengahan Jun ke USD 4.40 semasa ini, meningkat sebanyak kira-kira 76%. Namun, masih terdapat ruang sekitar 48% untuk mencapai harga sasaran akhir tahun Standard Chartered pada USD 6.50.
Namun, kepemilikan UNI sangat terkonsentrasi. 100 dompet teratas mengawal sekitar 82% daripada jumlah edaran, dan dompet berkategori paus (lebih daripada $1 juta) memegang lebih daripada 96% nilai pasaran.