Uniswap baru sahaja menghidupkan suis yang telah ditunggu-tunggu oleh peminat DeFi selama bertahun-tahun. Pada 27 Julai 2026, protokol tersebut melaksanakan Cadangan Tatacara 100, mengaktifkan caj protokol secara serentak pada kolam likuiditi v4 terpilih di tujuh rangkaian.
Nombor pendapatan awal menceritakan kisah dengan cepat: kira-kira $325,000 sehari mengalir ke protokol sejak hari pertama.
Apa yang sebenarnya dilakukan oleh suis caj
Khasnya, yuran protokol ditetapkan pada kira-kira satu perenam daripada yuran swap yang sedia ada. Pada kolam 30 titik asas standard, ia bermaksud kira-kira 5 titik asas akan pergi kepada protokol. Pedagang membayar kos efektif yang sedikit lebih tinggi, tetapi penyedia likuiditi mengekalkan hasil mereka sebahagian besar tanpa perubahan.
Pendiri Uniswap, Hayden Adams, membincangkan pendapatan LP secara langsung, menegaskan bahawa maksud reka bentuknya adalah untuk mengelakkan pengurangan pulangan yang mengekalkan likuiditi dalam kolam pada mulanya.
Yuran yang dikumpulkan mengalir ke kontrak TokenJar, yang memerlukan pembakaran token UNI untuk menuntut. Dalam bahasa Inggeris: pendapatan yang dihasilkan oleh protokol ditukar kepada pengurangan bekalan kekal. Setiap dolar yuran mencipta sedikit kurang UNI yang beredar.
Tujuh rangkaian yang dicakup oleh Cadangan 100 ialah Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Polygon, OP Mainnet, dan Robinhood Chain.
Proses tadbir urus di sebalik undian
Jalan kepada Cadangan 100 bermula dengan pemeriksaan suhu tata pentadbiran pada 7 Julai, memberikan komuniti tiga minggu untuk berdebat sebelum undian rasmi di atas rantai berlangsung dari 19 Julai hingga 26 Julai.
Keputusan itu tidak rapat. Sekitar 46.6 juta UNI memberi sokongan, berbanding 1.27 juta undi yang menentang. Kuorum yang diperlukan ialah 40 juta UNI, bermakna cadangan itu lulus dengan mudah dan masih ada ruang lebih.
Cadangan 100 membina secara langsung atas kerangka UNIfication yang diluluskan pada akhir 2025, yang pertama kali membenarkan yuran protokol dan pembakaran UNI pada v2 dan kolam v3 terpilih. Persetujuan sebelumnya merupakan bukti konsep. Cadangan 100 adalah pelaksanaan penuh.
Apakah yang bermaksud ini kepada pemegang UNI dan pasaran DeFi
Mekanisme pembakaran menghubungkan pendapatan bayaran dengan penghancuran token, bukan pembahagian gaya dividen, yang mengelakkan soalan peraturan mengenai sama ada UNI merupakan sekuriti. Pembakaran jumlah edaran adalah serupa dari segi ekonomi dengan pembelian semula saham, mengurangkan jumlah edaran tanpa membentuk pembayaran terus kepada pemegang.
Angka pendapatan harian $325,000 adalah titik data yang bermakna bagi sesiapa yang memodelkan nilai asas UNI. Dengan tahunan, kadar pendapatan ini meletakkan pendapatan protokol dalam julat sembilan angka.
Sebuah undian yang melepasi kuorum dengan lebih daripada 6 juta UNI, dengan perlawanan mewakili kurang daripada tiga peratus jumlah undian yang diberikan, menunjukkan komuniti Uniswap mencapai konsensus luas mengenai isu yang telah menghasilkan perdebatan kontroversial dalam lingkungan tata kelola DeFi selama bertahun-tahun.