UDX Underdog mencapai $1.2 juta sehari, kira-kira 5% daripada aliran anggaran keseluruhan syarikat

Bursa UDX buatan dalam Underdog mencatat volum dagangan dilaporkan sebanyak $1.2 juta pada 27 Julai, mencapai hari pertama bernilai satu juta dolar sepuluh hari selepas dagangan ujian awal. Keputusan ini menunjukkan bahawa Underdog mengelakkan masalah permulaan sejuk biasa bagi bursa baharu, tetapi UDX kelihatan hanya menangani sebahagian kecil daripada aktiviti pasaran ramalan yang lebih luas syarikat tersebut.

Bursa ramalan UDX yang dilancarkan baru-baru ini oleh Underdog merekodkan volum dagangan nominal sebanyak $1,2 juta pada hari Isnin, 27 Julai, menurut angka yang diterbitkan dalam feed data pasaran bursa dan laporan pertama oleh InGame. Milestone ini berlaku 10 hari selepas UDX memproses dagangan uji coba pertamanya pada 17 Julai dan sembilan hari selepas Underdog umumkan pelancaran bursa milik penuhnya.

Isi nominal mengira kedua-dua sisi setiap dagangan, jadi angka tersebut tidak setara dengan pengendalian pelanggan, jumlah yang sebenarnya dipertaruhkan oleh pedagang. Prestasi pembukaan memajukan pelancaran yang dinyatakan dari pertengahan Julai, apabila UDX memiliki menyertifikasi sendiri tujuh templat kontrak baseball dan bola keranjang pertamanya dengan Komisen Dagangan Hadapan Komoditi, tetapi fail-fail tersebut hanya menetapkan tarikh pelancaran yang dirancang dan tidak mengesahkan bahawa dagangan awam telah bermula.

Hari sebanyak $1.2 juta bermakna bagi sebuah tempat yang baru beroperasi kurang daripada dua minggu, walaupun ia hanya mewakili sebahagian kecil kepada bisnes pasaran ramalan Underdog yang lebih luas. CEO Jeremy Levine memaparkan jumlah pasaran ramalan keseluruhan syarikat sebanyak $4.4 bilion untuk tahun 2026 semasa temu bual CNBC pada 17 Julai, setara dengan purata kira-kira $22.2 juta sehari kalendar sehingga tarikh tersebut. Berdasarkan ini, jumlah UDX pada 27 Julai adalah kira-kira 5.4% daripada aktiviti harian purata Underdog.

Kiraan itu adalah anggaran, bukan ukuran langsung terhadap penghalaan pada 27 Julai, dan dua distorsi utamanya bergerak ke arah yang bertentangan. Aliran akhir Julai Underdog kemungkinan lebih tinggi daripada purata tahunan, kerana Levine menggambarkan Piala Dunia sebagai pendorong utama, yang akan menurunkan bahagian sebenar UDX di bawah 5.4%. Secara berlawanan, perdagangan pembukaan UDX terkonsentrasi dalam kontrak terus Liga Baseball Utama, manakala angka keseluruhan syarikat termasuk tempat pihak ketiga di mana produk gabungan sudah tersedia. Angka bahagian pasaran yang tepat memerlukan jumlah pelanggan Underdog pada 27 Julai yang dipecahkan antara UDX, Kalshi, dan bursa Derivatif Amerika Utara Crypto.com, juga dikenali sebagai Nadex.

Underdog memasuki perniagaan bursa dengan infrastruktur dan pengedaran yang kebanyakan tempat perniagaan baru tidak miliki, setelah telah menghabiskan berbulan-bulan memberikan akses kepada pelanggan kepada pasaran ramalan melalui Crypto.com dan Kalshi sebelum ia memperoleh pasaran kontrak yang ditetapkan dan pusat penyelesaian Aristotle Exchange daripada PredictIt pada bulan Mac. Underdog juga mengendalikan seorang saudagar komisen niaga hadapan yang didaftarkan, membolehkannya membawa akaun pelanggan dan menghantar pesanan dalam struktur korporat yang sama.

Pengaturan itu nampaknya membantu UDX mengelakkan pelancaran dengan buku pesanan kosong. Bursa tersebut membina program pembuat pasaran sebelum dibuka, sementara Underdog boleh meletakkan tempat baharu mereka di dalam aplikasi yang sudah digunakan oleh pelanggan pasaran ramalan. Oleh itu, UDX menghadapi kurang masalah biasa di mana bursa baharu memerlukan pedagang untuk mencipta likuiditi tetapi memerlukan likuiditi untuk menarik pedagang. CFTC mengesahkan program pembuat pasaran awal pada 2 Julai.

Namun, Underdog tidak menggantikan hubungan bursa luarannya: peraturan pelanggan semasa merujuk kepada UDX, Kalshi, dan Crypto.com/Nadex sebagai penyedia yang berasingan dan menyatakan bahawa penyelesaian boleh bergantung pada bursa yang menyenaraikan kontrak. Dokumentasi menyokong model pelbagai tempat di mana Underdog mengawal beberapa senarai sambil terus menghantar pelanggan atau produk lain ke tempat lain.

Perbezaan ini juga membatasi bagaimana tuntutan volum lebih besar Underdog seharusnya ditafsirkan. Levine mengatakan syarikat itu telah memproses $6.49 bilion aliran pasaran ramalan sejak memasuki kategori ini pada September 2025, tetapi hampir keseluruhan aktiviti itu berlaku sebelum pelancaran UDX dan dihantar ke bursa pihak ketiga. Angka ini mengukur jangkauan Underdog sebagai perantara, bukan perdagangan yang dilakukan di bursanya sendiri.

Kontrak parlay bersertifikat sendiri untuk UDX pada 28 Julai, dalam penghantaran CFTC yang bertarikh sehari sebelumnya, menunjukkan pasaran kombinasi boleh bermula disenaraikan seawal 29 Julai. Produk-produk seperti ini sudah menyumbang kira-kira 30% hingga 40% daripada isipadu harian Kalshi, jadi kedatangannya akan meningkatkan jumlah UDX kerana sebab-sebab komposisi serta sebarang migrasi sebenar aliran pelanggan – menjadikan angka harian seterusnya sukar dibandingkan dengan yang ini.

Underdog mengikuti jalan yang Draftkings ambil pada Jun, apabila ia melancarkan DKeX dengan lesen CFTC yang diperoleh melalui pengambilan Railbird Technologies dan menghentikan ketergantungannya pada CME Group dan Crypto.com. Polymarket US menyertifikasi sendiri kontrak gaya parlay mereka pada Mei, dan kedua-dua DraftKings dan Robinhood meningkatkan bahagian volume yang berjalan melalui tempat dalam talian mereka semasa minggu-minggu pembukaan mereka. Ujian komersial yang lebih besar untuk Underdog ialah sama ada syarikat ini boleh memindahkan sebahagian bermakna daripada aliran harian purata melebihi $20 juta mereka dari luar tempat.