Menurut penyelidikan潮向, laporan UBS pada 29 Julai menunjukkan bahawa harga saham SK Hynix telah jatuh 52% dari puncaknya pada 22 Jun, dengan nisbah harga kepada nilai buku semasa hanya 1.66 kali, yang mengimplikasikan ROE jangka panjang sebanyak 18.9%. Namun, UBS meramalkan ROE purata tahun 2027 hingga 2031 akan mencapai 40.2%, dengan perbezaan 21 peratusan antara kedua-duanya. Kadar pertumbuhan permintaan bit DRAM dijangka meningkat dari 22% pada 2026 kepada 36% pada 2027, kapasiti HBM akan meningkat dari 230,000 wafer/bulan pada akhir 2026 kepada 270,000 wafer/bulan pada akhir 2027, dengan SK Hynix mempertahankan pangsa penghantaran HBM sebanyak 48% pada 2026. UBS berpendapat bahawa penurunan penilaian pasaran tidak berasas, kerana agen AI sedang mendorong permintaan memori yang semakin pesat, dengan sepuluh perjanjian jangka panjang telah ditandatangani. Walaupun LTAs menekan ASP dalam jangka pendek, ia memberi manfaat jangka panjang terhadap margin keuntungan. UBS kekal dengan penilaian "Beli", dengan harga sasaran diturunkan dari W3.2 juta kepada W3 juta, dengan ramalan pelaksanaan pembelian semula saham sebanyak kira-kira W12 trilion pada separuh kedua tahun 2026, dan secara jangka panjang akan menggunakan 50% arus kas bebas untuk pulangan kepada pemegang saham.
UBS: P/B SK Hynix sebanyak 1.66x bermaksud ROE di bawah 20%, ROE sebenar boleh mencapai 40%
TechFlowKongsi
Ringkasan
UBS melihat peluang pelaburan nilai yang kuat dalam kripto berpotensi di SK Hynix, dengan P/B sebanyak 1.66x yang bermaksud ROE di bawah 20%, tetapi ROE sebenar boleh mencapai 40% pada 2027–2031. Saham ini turun 52% dari puncaknya, dengan permintaan DRAM meningkat sebanyak 36% pada 2027. Kapasiti HBM akan diperluaskan kepada 270,000 wafer/bulan pada akhir 2027. UBS mengekalkan penilaian beli, merujuk kepada nisbah risiko-keuntungan yang menguntungkan dan perjanjian jangka panjang yang akan meningkatkan margin. Pembelian semula sebanyak 12 trilion KRW dijangka berlaku pada H2 2026, dengan 50% arus tunai bebas dikembalikan kepada pemegang saham.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.