Pada Januari 2026, UBS secara rasmi membuka perdagangan langsung bitcoin dan ethereum kepada sebahagian pelanggan bank peribadi di Switzerland.
Lembaga pengurusan kekayaan terbesar di dunia, yang menguruskan aset lebih daripada US$4.7 trilion, sebelum ini mempunyai sikap yang konservatif terhadap kripto. Ketua eksekutif sebelumnya, Axel Weber, pada akhir 2021 apabila Bitcoin mencapai rekod tertinggi, secara terbuka menyatakan, "Pembayaran anonim tidak akan bertahan."
Daya pendorong perubahan datang daripada keperluan pelanggan dan tekanan persaingan. Morgan Stanley telah membuka pelaburan dana kripto kepada semua pelanggan pengurusan kekayaan pada akhir 2025, bukan lagi terhad kepada pelanggan dengan preferensi risiko tinggi yang mempunyai aset melebihi $1.5 juta. JPMorgan membenarkan sebahagian pelanggan menggunakan ETF spot Bitcoin dari BlackRock sebagai jaminan pinjaman. Bahkan "benteng anti-kripto" terakhir, Vanguard, juga menyerah pada Disember 2025, membenarkan pelanggan memperdagangkan ETF kripto.
UBS sedang memilih rakan kongsi pengurusan dan pelaksanaan, awalnya hanya untuk pelanggan perbankan swasta yang terhad di Switzerland. Seterusnya mungkin diperluaskan ke pasaran Asia-Pasifik dan Amerika Syarikat.
Swiss: Pemimpin global dalam pengenalan kripto oleh bank
Penggabungan UBS membuat peta加密 perbankan Switzerland menjadi lebih lengkap. Saat ini, sekitar 20 bank di Switzerland menyediakan perkhidmatan kripto, jumlah terbanyak di dunia. Diikuti oleh Amerika Syarikat (15 bank) dan Jerman (12 bank).
Di sebalik angka ini adalah skala pengguna yang sebenarnya. Selepas melancarkan perkhidmatan kripto pada tahun 2024, Bank Negara Zurich (ZKB) dan PostFinance secara bersama-sama menyediakan akses perdagangan kripto kepada lebih daripada 2.5 juta akaun Switzerland.
PostFinance ialah bank awam yang penting dalam sistem Switzerland, yang telah membuka 36,000 akaun pengekangan kripto pada tahun pertama pelancarannya dan mengendalikan lebih daripada 565,000 transaksi. Nombor ini sudah jauh melebihi "peringkat uji coba".
Profil pembeli kripto: Bukan seperti yang anda fikir
Peter Hubli, Ketua Aset Digital ZKB, mengakui dalam temu bual dengan The Big Whale bahawa bank awalnya mengharapkan pelanggan kripto akan lebih muda.
Ini mungkin kejutan terbesar dalam pelancaran ini. Kami, seperti banyak orang lain, menganggap akan menarik kalangan pelanggan yang sangat muda. Tetapi sama sekali tidak begitu.
Sebenarnya, usia purata pembeli kripto ZKB berada di antara 30 hingga 50 tahun, didominasi oleh lelaki, dan terfokus pada perbankan swasta bukan perbankan runcit.
Nombor yang lebih penting: Lebih daripada 40% pelanggan pengurusan kripto sebelum ini tidak mempunyai portfolio apa-apa di ZKB. Wang tunai mereka telah terbiar di dalam akaun. Perdagangan kripto mengaktifkan sekumpulan "dana tidur" yang sebelumnya tidak akan menghasilkan sebarang pendapatan pengurusan aset.
Perniagaan kripto sudah mendapat keuntungan
Data laporan keuangan beberapa bank Switzerland menunjukkan bahawa kripto bukan lagi dalam peringkat 'proof of concept':
Maerki Baumann mendapat lebih daripada 20% keuntungan banknya daripada perniagaan aset digital. Swissquote mendapat sekitar 10% daripada jumlah pendapatan daripada kripto. Aset kripto Arab Bank Switzerland hanya menyumbang 5% daripada AUM, tetapi menyumbang 7% daripada keuntungan bersih.
Skala kecil, tetapi peratusan keuntungan tidak seimbang. Ekonomi unit perkhidmatan kripto jelas lebih baik berbanding perniagaan perbankan tradisional.
Swiss bukanlah kes terasing, tetapi gambaran kecenderungan institusionalisasi global
Tindakan bank Switzerland selari dengan trend dana institusi global. EY-Parthenon dan Coinbase telah menjalankan tinjauan terhadap lebih daripada 350 pelabur institusi global pada Januari 2026, merangkumi pengurusan hartanah, pejabat keluarga, dan perbankan peribadi. 73% merancang untuk meningkatkan konfigurasi kripto pada 2026, manakala 84% sudah menggunakan atau berminat untuk mengkaji kripto stabil.
Keselamatan penyimpanan dan kejelasan peraturan masih menjadi dua isu utama yang diperhatikan oleh pelabur institusi. Switzerland mempunyai kelebihan awal dalam dua dimensi ini: Undang-undang Teknologi Buku Catatan Terdistribusi (DLT Act) yang diluluskan pada 2021 menyediakan kerangka undang-undang, sementara penyedia perkhidmatan penyimpanan bersifat bank seperti Taurus dan Sygnum menyediakan infrastruktur. Proses pengesahan kripto oleh bank di Switzerland pada dasarnya merupakan contoh tempatan kepada trend global masuknya pelabur institusi.
Kerangka cukai OECD + reformasi lesen FINMA: Dua ujian kelebihan Switzerland
Kerangka Laporan Aset Kripto OECD (CARF) akan berkuat kuasa pada 1 Januari 2027, mengakhiri era ketidakterbukaan cukai untuk aset kripto. Tempoh rujukan awam terhadap reformasi lesen FINMA telah berakhir pada Februari 2026, yang akan mentakrif semula peraturan mengenai penyimpanan dan stabelcoin, dengan sebahagian ketentuan selari dengan kerangka MiCA Eropah.
Ahli penguasaan Crypto Valley Association, Ilya Volkov, memperingatkan bahawa "pengurusan peraturan yang berlebihan" mungkin merosakkan kelebihan praktikal Switzerland yang telah lama dimiliki.
Penulis: Jakub Dziadkowiec, Terjemahan: Deep潮 TechFlow