Menteri Kewangan Scott Bessent membela intervensi langka Washington terhadap yen Jepun, berhujah bahawa transaksi tersebut tidak mencipta pinjaman kepada Jepun dan dengan itu tidak membawa risiko pembayaran balik.
Pertikaian itu mengikuti surat pada 13 Ogos daripada Senator Elizabeth Warren yang mempertanyakan bagaimana Jabatan Kewangan menggunakan Dana Penstabilan Pertukaran, atau ESF, semasa operasi mata wang yang dikoordinasikan antara AS-Jepun bulan lepas. Warren berhujah bahawa pembayar cukai boleh mengalami kerugian jika Jepun gagal membayar balik Jabatan Kewangan. Bessent menolak premis itu, berkata bahawa Jabatan Kewangan hanya menukar aset mata wang asing yang sudah dipegang oleh ESF dengan yen.
“Tidak ada peruntukan baharu dari Kongres yang terlibat,” tulis Bessent, menambah bahawa Jepun tidak berhutang apa-apa kepada Kementerian Kewangan kerana tiada kredit diberikan. ESF boleh memegang euro dan yen bersama aset simpanan lain, menurut Treasury data.
Intervensi Jepang mencapai hampir $97 bilion
Tindakan AS merupakan sebahagian daripada usaha Jepun yang jauh lebih besar untuk menstabilkan mata wang selepas yen jatuh melebihi 163 per dolar, mendekati tahap terlemahnya dalam lebih kurang empat dekad.
Kementerian Kewangan Jepun mengumumkan pada 28 Ogos bahawa intervensi pertukaran asing antara 30 Julai dan 26 Ogos berjumlah ¥15.3993 trilion, atau kira-kira $97 bilion mengikut kadar pertukaran terkini.
Liputan sebelum ini oleh Coinpaper mengenai intervensi yen bersama mencatat bahawa Washington dan Tokyo bertindak bersama untuk pertama kalinya sejak 1998. Operasi yang dianggarkan sebelum ini sebanyak ¥8.45 bilion, bernilai kira-kira $52.8 bilion, sudah menonjolkan skala usaha Jepun untuk menghentikan penurunan mata wang tersebut.
Mengapa Washington Peduli Terhadap Yen
Hujah lebih luas Bessent ialah ketidakstabilan yen bukan semata-mata masalah Jepun. Jepun adalah salah satu pemegang asing terbesar Surat Utang Amerika Syarikat, jadi pergerakan mata wang yang tidak terkawal boleh memaksa pelabur untuk membuka kedudukan dan berpotensi mendorong kos pinjaman Amerika lebih tinggi.
Risiko itu juga meluas ke pasaran global melalui yen carry trade, di mana pelabur meminjam dengan kos rendah dalam yen untuk membiayai kedudukan dalam saham, bon, dan aset lain. Kenaikan tiba-tiba dalam yen boleh memaksa transaksi-transaksi itu dibuka semula dengan cepat, memperbesarkan kemeruapan.
Impak pasaran segera telah meredup. USD/JPY ditutup berhampiran 160.07 pada 28 Ogos, selepas intervensi awalnya mendorong pasangan itu turun secara ketara.
Itu meninggalkan soal dasar dasar politik tidak terselesaikan: intervensi boleh memperlambat pergerakan mata wang yang tidak terkawal, tetapi kekuatan yen yang berterusan mungkin akhirnya memerlukan perubahan dalam perbezaan kadar faedah, jangkaan inflasi dan dasar Bank of Japan berbanding pembelian pertukaran asing yang berulang-ulang.