Ditulis oleh: Chaoxiang Research
Rabu, pasaran saham AS menutup hari ketiga berturut-turut dengan penurunan: Dow Jones turun 0.77% ke 52380.66 titik, S&P 500 turun 0.48% ke 7636.36 titik, dan Nasdaq turun 0.64% ke 26253.340 titik. VIX berada di 16.41, naik sekitar 4.4%. Dua faktor menekan pasaran: minyak mentah Brent men tembus $101, meningkatkan kebimbangan inflasi; dan skema beli semula obligasi jangka panjang AS hanya sebanyak $6 bilion, di bawah jangkaan pasaran. Namun, sektor penyimpanan dan komunikasi optik kembali menguat. Meta melancarkan asisten AI Muse, sahamnya naik 6.55%. Apple melancarkan iPhone Duo layar lipat pertamanya. Malam ini, data PPI AS bulan Ogos dan keputusan kadar faedah ECB.
Skala repurchase utang AS melebihi jangkaan, imbal hasil jangka panjang mencapai tertinggi terbaru dalam tiga tahun
Pada hari Rabu, Jabatan Kewangan AS mengumumkan akan membeli semula hingga 6 bilion dolar AS obligasi kerajaan jangka 10 hingga 20 tahun pada hari Khamis. Skala pembelian semula meningkat hampir tiga kali ganda berbanding sebelum ini, tetapi menurut tinjauan Bloomberg, sebahagian pelabur di Wall Street sebelum ini mengjangkakan skala antara 7 hingga 8 bilion dolar AS, manakala jumlah sebenar 6 bilion dolar AS hanya mencapai bahagian bawahjangkaan tersebut. Perbezaan ini secara langsung memicu jualan pasaran obligasi.
Yield suri 10 tahun AS naik 4.84 titik asas kepada 4.839%, mencapai tertinggi 4.849% semasa sesi, iaitu tertinggi sejak November 2023; yield suri 2 tahun AS naik 2.54 titik asas kepada 4.419%, mencatatkan tertinggi 52 minggu; yield suri 30 tahun AS naik 4.35 titik asas kepada 5.291%. Yield suri AS meningkat secara keseluruhan, memberi tekanan langsung terhadap aset-aset dengan penilaian tinggi.
Tujuan pembelian semula Bessent untuk menekan suku bunga jangka panjang dan meringankan tekanan penilaian saham teknologi, tetapi skala sebenar yang lebih rendah daripada jangkaan justru memperburuk kebimbangan pasaran terhadap "kekurangan senjata" Kementerian Kewangan. Kuasa penetapan suku bunga jangka panjang akhirnya masih bergantung kepada lintasan inflasi dan bekalan utang, sementara pembelian semula hanya memberikan bantuan likuiditi jangka pendek.
Minyak Brent menembus US$101, situasi Timur Tengah terus memburuk
Risiko geopolitik merupakan faktor penekan utama lain pada hari Rabu. Pasukan Revolusi Islam Iran mengumumkan penubuhan "zona sanksi" laut baru. Pasukan AS menyerang kapal minyak Iran, sementara Iran menyerang pangkalan AS. Peningkatan ketegangan di Timur Tengah mendorong harga penyelesaian minyak Brent naik 3,36% ke level US$101.21 per barel, pertama kali melebihi angka tiga digit dalam lebih dari sebulan; minyak WTI naik 3,25% ke US$96.05 per barel, mencatatkan tertinggi baru sejak Mei.
Sektor tenaga adalah satu-satunya sektor yang menutup naik dalam S&P 500, dengan kenaikan 1.09%. Sektor industri dan sektor barangan konsumen tidak perlu masing-masing turun 1.51% dan 1.39%, memimpin penurunan.
Trump menyatakan kepada media selepas sesi perdagangan bahawa beliau mengharapkan konflik dengan Iran akan berakhir selepas pilihan raya pertengahan penggal Amerika pada November, dan harga minyak akan turun "memerlukan masa sedikit lebih lama daripada pilihan raya pertengahan penggal".
Meta melancarkan pembantu AI Muse, naik 6.5%, pasaran penyimpanan dan komunikasi cahaya naik bersama-sama
Di bawah tekanan pasaran secara keseluruhan, saham teknologi turun secara keseluruhan. NVIDIA turun 0.91%, Apple turun 0.28%, Microsoft turun 0.47%, Amazon turun 1.78%, Google C turun 2.09%, Tesla turun 0.1%, Broadcom turun 1.13%.
Meta adalah satu-satunya pengecualian. Meta naik 6.55%, setelah syarikat secara rasmi melancarkan agen AI peribadi Muse sehari sebelumnya, yang boleh mewakili pengguna secara autonomi untuk menyelesaikan tugas-tugas seperti menghantar e-mel dan membuat tempahan perjalanan. Komersialisasi lapisan aplikasi AI sedang mendapat pengiktirafan pembiayaan.
Sektor penyimpanan dan komunikasi optik naik secara serentak. SK Hynix naik 7.05%, mencatatkan rekod tertinggi sepanjang sejarah; Micron Technology naik 2.75%; SanDisk naik 1.51%; Western Digital naik 1.04%. Dalam komunikasi optik, MaxLinear naik 7.53%, Marvell Technology naik 4.26%, dan Corning naik 1.51%. Di antara komponen, 18 saham naik dan 12 saham turun; AMD naik 3.04%, Intel naik 1.69%, dan Qualcomm naik 1.33%.
Penguatan sektor penyimpanan dan komunikasi cahaya berkaitan dengan kemajuan produk individu seperti SK Hynix serta perhatian berterusan terhadap permintaan memori AI. Pola perbezaan di mana indeks pasaran turun tetapi saham cip naik telah berlaku selama tiga hari perdagangan berturut-turut.
Dalam konteks saham China, Indeks Emas China Nasdaq jatuh 2.09%. Li Auto turun 4.41%, XPeng turun 3.29%, dan Alibaba turun 2.89%.
Apple melancarkan iPhone Duo dengan skrin dilipat, harga di China bermula daripada 15999 yuan
Apple melancarkan telefon unggulan skrin lipat pertama, iPhone Duo. Dalam keadaan terbuka, ia merupakan iPhone paling nipis sepanjang sejarah, dilengkapi kamera kembar, dan skrin Super Retina XDR 7.6 inci apabila dibuka, 50% lebih besar daripada iPhone 18 Pro Max, menyokong Apple Pencil, dan versi global hanya menyokong eSIM. Harga bermula pada 1999 dolar AS, manakala harga di China bermula pada 15999 yuan.
Pelancaran telefon lipat oleh Apple menandakan masuk rasminya syarikat tersebut ke pasaran telefon lipat. Sebelum ini, Samsung mendominasi pasaran telefon lipat, dan kehadiran Apple akan memberi kesan struktur terhadap rantaian bekalan telefon lipat global. Harga saham Apple turun sedikit 0.28% pada hari tersebut, dan kesan jangka panjang terhadap produk baru lipat masih dalam penilaian.
Emas pulih ke atas US$4,400, tembaga London dan New York mencatat rekod tertinggi baru secara serentak
Harga emas spot naik 1.06% ke US$4,401.77 per ons, menembus paras US$4,400; harga perak spot naik sekitar 2.3%. Data daripada World Gold Council menunjukkan bahawa ETF emas global menarik dana sebanyak US$18 bilion pada bulan Ogos, mencatatkan aliran bulanan kedua tertinggi dalam sejarah.
Dalam logam industri, tembaga London ditutup pada $14,728 per tan, mencapai tertinggi sesi pada $14,779 per tan, sementara tembaga New York menyentuh $6.894 per paun, kedua-duanya mencatat rekod sejarah baru. Pembinaan infrastruktur pengkomputeran AI dan permintaan pelaburan grid global terus mendorong harga tembaga.
Bitcoin diperdagangkan sekitar US$79,200, naik sekitar 1% dalam 24 jam. Ethereum diperdagangkan sekitar US$2,500.
Perhatian Hari Ini
Data PPI AS pada bulan Ogos. Ini adalah data ekonomi paling penting malam ini. PPI adalah indikator terkemuka bagi CPI; jika PPI melebihi jangkaan, ia akan memperkuat kebimbangan mengenai kenaikan kadar faedah; jika PPI melemah, ia mungkin meringankan sebahagian tekanan inflasi. Harga minyak yang melepasi $100 telah menambahkan tekanan naik baru terhadap inflasi.
Keputusan kadar faedah Bank Pusat Eropah. Pasaran mengharapkan Bank Pusat Eropah akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 bps. Dalam konteks semua bank pusat global beralih ke sikap hawkish, lintasan kadar faedah Bank Pusat Eropah akan memberi kesan penting terhadap pergerakan euro dan dolar, yang seterusnya akan mempengaruhi obligasi AS dan pasaran saham AS.