PPI AS mengatasi jangkaan, mungkin memberi kesan kepada harga bitcoin

Walaupun bitcoin terus mengalami tekanan dalam beberapa bulan terakhir, indeks harga pengeluar AS (PPI) lebih tinggi daripada yang dijangka.

Secara ketara, Bitcoin (BTC) telah mengalami tekanan selama lima bulan berturut-turut dan kini berada hampir 48% di bawah tertinggi sepanjang masa sebanyak $126,000, diperdagangkan pada sekitar $65,700 pada masa penerbitan. Di tengah kemerosotan ini, data inflasi terkini dari Amerika Syarikat telah menambah ketidakpastian tersebut selepas harga pengeluar meningkat lebih daripada yang dijangkakan pada Januari.

• Bitcoin diperdagangkan dekat $65,700, turun hampir 48% dari puncaknya di $126,000, dan telah jatuh 24% dalam lima bulan terakhir.
• Di tengah penurunan yang sedang berlangsung, kondisi makro mungkin kini menjadi lebih ketat, kerana data PPI AS datang lebih tinggi daripada yang dijangka.
• PPI headline Januari 2026 naik 0,5%, melebihi ramalan 0,3%, manakala PPI teras melonjak 0,8%, mencatatkan keuntungan teras bulanan terkuat sejak Julai.
• Dalam masa setahun, PPI utama meningkat 2.9%, dan harga eceran inti mempercepat kepada 3.6%, tetap di atas sasaran 2% Fed.
• Pembebasan terkini boleh memberi kesan kepada harga bitcoin dalam tempoh terdekat dengan mempengaruhi Federal Reserve untuk mengekalkan kadar faedah yang lebih tinggi.

Secara ketara, Pejabat Statistik Tenaga Kerja Amerika Syarikat (BLS) menerbitkan laporan Indeks Harga Pengeluar Januari 2026 hari ini, yang merangkumi harga yang diterima oleh pengeluar tempatan untuk barangan dan perkhidmatan selepas 23 Februari 2026.

Laporan menunjukkan bahawa PPI utama meningkat 0.5% berbanding bulan sebelumnya, melebihi ramalan +0.3% yang dilaporkan oleh Reuters dan konsensus Dow Jones. Bacaan Disember juga diperbetulkan lebih tinggi kepada +0.4%, menunjukkan bahawa tekanan harga sudah sedang meningkat.

PPI inti, yang mengecualikan makanan dan tenaga, naik 0.8% pada Januari, jauh melebihi jangkaan +0.3% dan lebih kuat daripada peningkatan +0.6% pada Disember 2025. Menurut Bloomberg, ini menandakan kenaikan bulanan inti terbesar sejak Julai.

Dalam masa setahun, PPI utama meningkat 2.9% dalam 12 bulan sehingga Januari 2026, sedikit di bawah +3.0% yang dicatat pada Disember 2025, terutamanya disebabkan kesan asas. Sementara itu, CNBC melaporkan bahawa harga eceran inti meningkat kepada 3.6% dari tahun ke tahun.

Beberapa analis menganggarkan bahawa bahagian-bahagian laporan ini boleh mempengaruhi ukuran inflasi pilihan Fed, indeks Perbelanjaan Pengguna Peribadi, berpotensi mendorong PCE teras mendekati sekitar 3.1%, yang akan tetap jauh di atas sasaran.

Sementara itu, dalam masa 45 minit selepas pelepasan data, bitcoin turun sebanyak 1%, membentuk tiga lilin merah 15-minit berturut-turut, apabila ia diperdagangkan pada $65,700. Walaupun penurunan segera adalah sederhana, kesan berpotensi data terkini terhadap kadar faedah dan likuiditi ke depan masih menjadi kebimbangan utama.

Sebagai konteks, harga pengeluar sering bertindak sebagai tanda awal peringatan bagi inflasi pengguna. Apabila pengeluar menghadapi kos yang lebih tinggi, mereka biasanya menaikkan harga kepada pengguna kemudian. Komen yang merujuk kepada CME Group menunjukkan bahawa PPI yang meningkat boleh mempengaruhi cara pasaran menilai langkah seterusnya Federal Reserve.

Kenaikan Januari sebanyak 0.5%, kenaikan bulanan terkuat dalam beberapa bulan, boleh membuat pembuat dasar lebih berhati-hati mengenai pemotongan kadar.

Jika pasaran percaya bahawa Fed akan mengekalkan kadar lebih tinggi untuk jangka masa yang lebih panjang, keadaan kewangan akan menjadi lebih ketat. Secara khusus, hasil treasury cenderung meningkat, dolar AS sering menguat, dan likuiditi menyusut. Secara sejarah, kombinasi ini memberi tekanan terhadap aset berisiko tinggi seperti aset kripto.

Secara ketara, bitcoin biasanya merasai kesan melalui likuiditi, dolar, dan suasana pasaran secara keseluruhan. Apabila pelabur menolak harapan terhadap pemotongan kadar, mereka sering memindahkan wang ke aset yang lebih selamat seperti U.S. Treasuries berbanding kripto. Ini mengurangkan permintaan terhadap bitcoin dan boleh memicu jualan besar-besaran.

Selain itu, dolar yang lebih kuat boleh mencipta halangan. Bitcoin sering bergerak berlawanan arah dengan dolar dalam tempoh sederhana, kerana pelabur global memerlukan lebih banyak mata wang tempatan untuk membeli jumlah BTC yang sama apabila dolar naik.

Pada masa yang sama, data inflasi yang panas boleh memberi tekanan terhadap saham, terutamanya saham teknologi, dan bitcoin sering bergerak seiring dengan saham-saham tersebut semasa kitaran pemadatan.