Pasaran kripto bukanlah kesepian dalam memanjat tahun baru ini — hutang negara AS juga sedang meningkat.
Hutang negara telah meningkat kepada $38.5 trilion, jumlah tertinggi yang pernah diperoleh negara daripada pemberi pinjaman tempatan dan asing, mengikut papan pemantauan hutang.
Lebih daripada 70% daripada hutang negara dihutang kepada pemberi pinjaman tempatan, manakala bakinya dihutang kepada pemberi pinjaman antarabangsa, yang diketuai oleh Jepun, China, dan United Kingdom.
Nombor mentah bukanlah keseluruhan cerita; ia adalah bagaimana ia dibandingkan dengan ekonomi. KDNK AS, yang merupakan jumlah nilai keseluruhan yang dihasilkan dalam setahun, lebih dekat dengan $30 trilion, setara dengan nisbah hutang-ke-KDNK melebihi 120%. Bayangkan seperti hutang peribadi anda: meminjam $120 untuk setiap $100 yang anda peroleh setiap tahun.
Kenaikan ini berasal daripada perbelanjaan yang tinggi semasa pandemik coronavirus dan puluhan tahun perbelanjaan kewangan ke atas infrastruktur, tentera, dan program sosial. Pembayaran faedah sahaja kini melebihi $1 trilion setahun, lebih daripada perbelanjaan pertahanan.
Implikasi terhadap BTC dan aset lain seperti emas biasanya dilihat sebagai positif kerana cara pihak berkuasa biasanya merangkumi tahap kewajipan yang tinggi.
Ia adalah biasa bagi kerajaan untuk menekan bank pusat supaya menurunkan kadar faedah untuk mengekalkan kos perkhidmatan hutang yang rendah. Ia tidak mengejutkan Presiden Donald Trump telah berkali-kali meminta Fed menurunkan kadar faedah dengan cepat kepada 1% atau lebih rendah. Kadar faedah yang rendah biasanya memberi petunjuk yang baik untuk BTC, emas, dan keseluruhan sentimen risiko.
Baru-baru ini, pegawai kanan AS, termasuk mantan Menteri Kewangan dan Presiden Bank Persekutuan Janet Yellen, berkata bahawa hutang yang meningkat boleh mendorong Fed untuk mengekalkan kadar yang rendah untuk meminimumkan kos faedah, bukan untuk mengawal inflasi, dalam langkah yang dikenali sebagai keunggulan kewangan.
Dengan kenaikan hutang, kerajaan perlu meminjam lebih banyak, dan pemberi pinjaman meminta hasil yang lebih tinggi (kadar faedah) untuk meminjamkan kepada kerajaan. Pada akhirnya, bank pusat melangkah masuk sebagai pembeli terakhir, membeli hutang berjangka pendek untuk menangani keperluan kewangan segera dan kelikuidan pasaran. Ini menyebabkan keluk hasil yang lebih curam, di mana hasil bon jangka panjang terus meningkat manakala hasil bon jangka pendek kekal rendah.
Lengkung hasil AS telah menjadi lebih curam, menurut analis di Bitfinex.
"Konfigurasi ini, digabungkan dengan dolar yang lebih lemah secara struktur, memberi ganjaran kepada aset-aset yang mempunyai ciri sebenar atau bertahan," kata analis di Bitfinex dalam e-mel.
Ketidakstabilan hutang yang tinggi telah membangkitkan kebimbangan tentang penghinaan matawang, atau penghinaan dolar, menghantar emas lebih tinggi sebanyak 60% tahun lepas. Penghinaan matawang bukanlah sesuatu yang baru. Ia dikatakan bahawa yang Kekaisaran Rom melaksanakan yang sama, sengaja mengurangkan kandungan logam berharga dalam syilingnya untuk membiayai perbelanjaan yang semakin meningkat, yang menyebabkan inflasi yang meluas.
Apabila kerajaan menghadapi hutang yang tinggi secara berterusan, bank pusat sering memasukkan wang ke dalam ekonomi untuk membantu membiayainya. Proses ini memperlahankan risiko memulakan inflasi, yang secara perlahan mengurangkan daya beli sesebuah matawang, seperti dolar anda membeli roti atau minyak yang semakin sedikit sepanjang masa, dan meningkatkan permintaan untuk pelaburan alternatif seperti bitcoin.
Analisis yakin bahawa bitcoin akan mengejar emas tahun ini, harga semasa kebimbangan menyahnilaikan mata wang.