Laporan CPI AS Julai akan dikeluarkan hari ini pada pukul 8:30 a.m. ET, memberikan pandangan terkini mengenai pergerakan inflasi dan apa yang mungkin bermakna bagi keputusan kadar faedah seterusnya oleh Federal Reserve. Laporan ini muncul selepas bacaan inflasi Jun yang lebih lemah daripada jangkaan, yang telah meningkatkan harapan bahawa tekanan harga terus mereda.
Nombor-nombor boleh memberi kesan terus terhadap saham, bitcoin, hasil perbendaharaan dan jangkaan terhadap Fed.
Prakiraan CPI Julai
Ramalan utama untuk laporan hari ini adalah:
- Headline CPI: 3.4%, turun daripada 3.5%
- CPI Inti: 2.5%, turun daripada 2.6%
- CPI bulanan: Sekitar 0.2%
- CPI inti bulanan: Sekitar 0.2%
Satu ramalan berdasarkan bawah ke atas menempatkan CPI inti bulanan pada 0.253%. Angka ini cukup dekat dengan garis pembundaran sehingga angka yang dilaporkan mungkin muncul sebagai 0.2% atau 0.3%. Ramalan yang sama mengharapkan CPI keseluruhan meningkat sekitar 0.2% dari bulan ke bulan, yang mungkin meninggalkan inflasi tahunan pada 3.5% daripada ramalan konsensus 3.4%.
Mengapa Laporan CPI Julai Penting
Laporan inflasi ini datang pada masa penting bagi Federal Reserve. Data pekerjaan yang lemah baru-baru ini telah meningkatkan harapan bahawa Fed mungkin akan mengekalkan kadar tetap dan akhirnya mempertimbangkan pemotongan. Laporan CPI yang lebih lembut boleh memperkuat pandangan itu, manakala pembacaan yang lebih tinggi boleh meningkatkan kebimbangan bahawa kadar faedah mungkin perlu kekal tinggi untuk tempoh yang lebih panjang.
HSBC mengharapkan pembacaan inflasi yang masih relatif lemah. Bank tersebut menyatakan bahawa laporan yang lebih lemah boleh menurunkan hasil treasury dan mengurangkan harapan terhadap kenaikan suku bunga Fed lanjutan, mencipta latar belakang yang lebih menyokong untuk aset berisiko.
Namun, satu laporan mungkin tidak cukup untuk menyelesaikan perdebatan mengenai langkah seterusnya Fed.
Harga Tenaga Boleh Membuat Perbezaan
Harga tenaga merupakan sebab utama inflasi Jun yang tidak biasa lemah.
Indeks tenaga jatuh 5.7% pada Jun, membantu mendorong CPI keseluruhan ke wilayah negatif secara bulanan. Kesan ini dijangka melemah pada Julai. Satu ramalan menganggarkan bahawa harga tenaga mungkin hanya turun 0.61% pada Julai. Perubahan daripada penurunan tajam Jun kepada penurunan yang jauh lebih kecil boleh menambah kira-kira 0.33 peratus poin kepada inflasi keseluruhan.
Harga bensin juga meningkat sepanjang sebahagian bulan, walaupun beberapa peningkatan tersebut mungkin kelihatan lebih jelas dalam data Ogos. Harga diesel yang lebih tinggi juga boleh mempengaruhi kos pengangkutan dan lain-lain seiring masa.
Harga Makanan Boleh Memberikan Sedikit Bantuan
Harga makanan adalah faktor lain yang boleh membuat pembacaan CPI Julai menjadi lebih lemah. Beberapa pengecer besar dan rangkaian gerai runcit telah mengurangkan harga semasa musim panas seiring dengan pengguna yang menghadapi kos runcit yang lebih tinggi dan belanjawan rumah tangga yang lebih ketat. Ini boleh mengakibatkan inflasi makanan lebih rendah daripada yang dijangka dan mengimbangi sebahagian tekanan yang datang daripada harga tenaga.
CPI Inti Akan Dipantau Dengan Teliti
Walaupun CPI headline mendapat perhatian paling banyak, CPI inti akan penting kerana ia mengeluarkan harga makanan dan tenaga. Pasaran mengharapkan CPI inti meningkat 0.2% pada Julai dan melambat kepada 2.5% setahun dari 2.6%. Kos tempat tinggal tetap menjadi salah satu bahagian terbesar dalam laporan inflasi. Sewa telah melambat di beberapa pasaran, walaupun perubahan sewa boleh mengambil masa untuk muncul dalam data CPI. Kos perkhidmatan lain juga masih menjadi kebimbangan. Peningkatan kos manfaat, perbelanjaan penyelenggaraan kenderaan dan kos input yang lebih tinggi yang berkaitan dengan cukai boleh mengekalkan beberapa harga pada aras tinggi.
CPI yang lebih sejuk boleh menyokong pasaran
Jika inflasi datang di bawah jangkaan, pelabur boleh meningkatkan pertaruhan mereka bahawa Fed tidak perlu menaikkan kadar semula. Itu boleh mendorong hasil Treasury lebih rendah dan menyokong saham, bitcoin, dan aset berisiko lain.
Bacaan yang lebih tinggi kemungkinan akan menghasilkan tindakan sebaliknya, dengan pasaran mengurangkan jangkaan penurunan kadar dan berpotensi menetapkan kemungkinan yang lebih besar bagi kenaikan kadar pada September.
Jika CPI muncul tepat pada 3.4%, tindakan pasaran mungkin lebih bercampur, dengan pelabur beralih perhatian kepada inflasi inti dan komponen-komponen individu laporan tersebut.
Apa yang berlaku jika CPI datang di atas atau di bawah 3.4%?
CPI Di Bawah 3.4%
Pembacaan di bawah 3.4% akan menandakan bahawa inflasi menurun lebih cepat daripada yang dijangka. Ini boleh memperkuat harapan terhadap penurunan kadar faedah dan menyokong saham serta aset berisiko lain.
CPI pada 3.4%
Pembacaan 3.4% akan sejajar dengan jangkaan. Tindakan balas mungkin bercampur-campur kerana pelabur menilai inflasi CPI inti, tenaga, tempat tinggal, dan perkhidmatan.
CPI di atas 3.4%
Pembacaan di atas 3.4% akan menunjukkan bahawa inflasi masih lebih kuat daripada yang dijangka. Itu boleh menurunkan harapan pemotongan kadar dan meningkatkan kebimbangan mengenai kemungkinan kenaikan kadar pada September, memberi tekanan kepada pasaran.