Ketegangan AS-Iran dan Respons Makro Bitcoin Pada Januari 2026

Pada pertengahan Januari 2026, bukanlah satu rancangan perang yang telah diumumkan yang dihadapi pasaran, tetapi satu kitaran ketegangan yang meningkat dengan cepat, tetapi kenyataan rasmi sengaja dibiarkan kabur: Amerika Syarikat telah mula memindahkan atau menasihatkan sesetengah daripada staf mereka daripada kawasan utama di Timur Tengah, termasuk Bases Udara Al Udeid di Qatar. Menurut laporan Financial Times, kira-kira 10,000 anggota tentera AS berpangkalan di sana; Reuters juga menyatakan, dengan meningkatnya ketegangan di kawasan tersebut dan amaran daripada pegawai Iran bahawa mereka akan membalas serangan ke atas negara jiran yang mempunyai anggota tentera AS, langkah pencegahan pemindahan staf telah diambil oleh Amerika Syarikat.
Bagi pelabur, isyarat yang paling penting ialah tindakan-tindakan ini bukan sekadar "ancaman kosong" atau manipulasi media - kos memindahkan tenaga kerja dan aset adalah tinggi dalam realiti, dan biasanya tidak dilakukan hanya untuk menunjukkan sikap; namun pada masa yang sama, langkah-langkah ini belum mengesahkan tindakan ketenteraan yang akan datang, yang bermakna pasaran sedang menetapkan harga berdasarkan "taburan kebarangkalian" dan bukan keputusan yang pasti.

Apabila risiko geopolitik bergerak dari kebisingan latar belakang kepada risiko hujung yang boleh dioperasikan, aset yang memasang harga secara langsung terhadap ketidakpastian biasanya akan memberi tindak balas terawal. Pergerakan pasaran minggu ini menunjukkan hal ini: menurut laporan Reuters, pada 14 Januari 2026, harga emas fizikal sekali gus mencapai rekod tinggi sebanyak 4,639.42 dolar AS semasa troy ounce, sementara harga perak fizikal juga mencapai rekod pertama kali melebihi 90 dolar AS semasa troy ounce, kenaikan ini dikaitkan dengan jangkaan kadar faedah yang akan diturunkan dan ketidakpastian geopolitik. Namun, pada hari berikutnya, apabila Trump memberi isyarat "menunggu dan melihat keadaan", harga emas jatuh kembali dan pasaran mengalami penutupan keuntungan.
Proses itu sendiri mempunyai kepentingan yang besar, ia menunjukkan keadaan pasaran semasa di mana pelabur sedia membayar premium untuk perlindungan semasa keadaan tidak menentu; tetapi sekiranya pihak rasmi menunjukkan kecenderungan untuk menurunkan tahap, kebimbangan juga akan dengan cepat diatasi.

Reaksi Bitcoin biasanya diklasifikasikan secara mudah sebagai "aset risiko" atau "aset lindung nilai", tetapi penerangan yang lebih tepat ialah: ia adalah satu aset makro yang sangat sensitif terhadap kecairan. Pergerakan jangka pendek bergantung kepada laluan penyebaran yang mendominasi pasaran, sama ada "kepanikan" (yang mungkin menaikkan dolar dan mengetatkan keadaan kewangan), atau "keperluan pelindungan" (yang mendorong dana mengalir ke aset penyimpanan nilai bukan pemerintah).
Dalam peristiwa kitaran ini, Bitcoin jelas terlibat dalam kenaikan harga sebagai "aset lindung nilai makro". Menurut laporan Bloomberg, Bitcoin naik ke paras $97,694 dalam sesi perdagangan pada 14 Januari 2026, dengan kenaikan harian maksimum sebanyak 3.9%, mencipta paras tertinggi sejak pertengahan November; pada masa yang sama, kenaikan ini menutup lebih daripada $500 juta dalam kedudukan pilihan kripto bearish, menunjukkan tekanan struktur pasaran telah dilepaskan secara ketara.

Bagi pasaran, isu yang lebih diperdagangkan bukanlah soalan ya/tidak "sama ada Trump akan melancarkan serangan", tetapi sifat dan skala potensi peningkatan, serta kesannya terhadap harga minyak mentah, pergerakan dolar, dan kelikuidan global. Walaupun dalam rangka naratif "emas digital", pemboleh ubah ini tetap menentukan arah jangka pendek Bitcoin.
Jika konflik dapat dikawal dalam skala yang terhad dan tidak mempengaruhi bekalan tenaga, biasanya pasaran mampu menyerap kesan ini dengan cepat, terutamanya dalam persekitaran di mana jangkaan dasar kewangan cenderung longgar; namun, jika senario peningkatan melibatkan gangguan tenaga kawasan atau membangkitkan tindak balas yang lebih luas, aset risiko secara keseluruhannya mungkin menghadapi tekanan pengumpulan semula kelikuidan, dan kedudukan berleverage tinggi termasuk pasaran kripto akan terjejas.

Kunci untuk menentukan sama ada pasaran telah bergerak dari "fasa premium risiko" ke "modus krisis" bukan terletak pada satu berita sahaja, tetapi pada sama ada tindakan pencegahan berkembang menjadi penyesuaian postur ketenteraan yang berterusan, serta samada kenyataan rasmi menjadi konsisten antara institusi yang berbeza. Tindakan pencegah yang terasing mungkin hanya merupakan tindakan berhati-hati, manakala tindakan koordinasi lintas institusi dan kawasan biasanya menunjukkan niat tindakan yang lebih tinggi.
Laporan awam semasa menunjukkan Reuters menekankan tindakan pengosongan berjaga-jaga akibat amaran Iran, manakala Financial Times dan Associated Press lebih tertumpu kepada usaha pihak Amerika Syarikat untuk mengurangkan risiko pembalasan. Maklumat ini bersama-sama melukiskan satu pendekatan strategi "bersedia menghadapi keresahan, tetapi belum membuat komitmen tindakan secara terbuka".

Daripada maklumat awam, tidak dapat dinyatakan dengan pasti sama ada Trump pasti akan mengambil tindakan terhadap Iran, tetapi pasaran sudah menganggap kemungkinan ini sebagai risiko yang tidak boleh diabaikan. Ini adalah sebab mengapa aset pelaburan tradisional seperti emas mencipta rekod baru, dan juga menerangkan mengapa Bitcoin mampu naik ke paras kira-kira 97,000 dolar AS dalam suasana pelaburan makro yang berhati-hati.
Arah Bitcoin seterusnya mungkin tidak bergantung kepada tajuk berita mendadak tertentu, tetapi kepada sama ada perkembangan situasi meningkatkan kebarangkalian kesan tenaga dan penguatan dolar (yang biasanya merugikan aset sensitif kelikuidan), atau memperkuatkan lagi permintaan sebagai alat lindung nilai dalam persekitaran di mana ketidakpastian politik dan kewangan berlaku serentak - dalam keadaan ini, Bitcoin sebelum ini telah berkembang seiring dengan emas pada beberapa peluang.