Selepas jumlah hutang awam Amerika Syarikat menembusi 40 trilion dolar AS, pasaran kembali memfokuskan perhatian kepada bitcoin dan emas. Robbie Mitchnick, Ketua Global Aset Digital BlackRock, menyatakan bahawa faktor yang benar-benar mempengaruhi penilaian jangka menengah dan panjang bitcoin mungkin bukan kemajuan undang-undang kripto, tetapi hutang dan defisit fiskal Amerika yang terus membesar.
Utang melepasi 40 trilion dolar
Data dari Departemen Kewangan Amerika menunjukkan bahawa hutang persekutuan meningkat kepada sekitar US$4.005 trilion pada 18 Ogos, kurang dari lima bulan selepas melepasi US$39 trilion. Di antaranya, sekitar US$3.23 trilion dipegang oleh awam, manakala sekitar US$780 bilion dipegang secara dalaman oleh kerajaan.
Mitchnick percaya bahawa utang dan defisit semakin menjadi perhatian pasaran. Apabila pelabur mulai bimbang mengenai kuasa beli mata wang fiat, mereka biasanya menilai semula nilai pengalokasian aset jarang, yang memberi manfaat kepada bitcoin dan emas.
Defisit dan perbelanjaan faedah terus meningkat
Pejabat Anggaran Kongres Amerika Syarikat menganggarkan bahawa defisit peringkat persekutuan pada tahun fiskal 2026 akan mencapai $1.9 trilion. Mengikut undang-undang semasa, defisit tahunan pada tahun 2036 mungkin meningkat kepada $3.1 trilion, atau 6.7% daripada PDB.
Laporan kewangan kerajaan juga menunjukkan bahawa perbelanjaan faedah bersih untuk tahun kewangan 2025 adalah sekitar US$970 bilion. Kadar faedah yang kekal tinggi akan meningkatkan kos pembiayaan semula hutang yang ada, dan juga mungkin mendorong lebih lanjut permintaan pinjaman masa depan.
Bitcoin lebih dipengaruhi oleh jangkaan fiskal
Semasa pemulihan pasaran minggu lepas, Bitcoin mencatat salah satu kenaikan tiga hari terkuat sejak 2023, dengan harga naik dari sedikit lebih daripada US$60,000 kepada hampir US$80,000, sebelum menarik balik sebahagian keuntungan dan masih belum menembusi US$80,000.
Mitchnick berpendapat bahawa bitcoin masih mampu berkinerja baik walaupun saham tertekan dan pergerakan obligasi menjadi lebih volatil, menunjukkan bahawa ia tidak sepenuhnya sejajar dengan aset berisiko tradisional. Sebelum ini, BlackRock juga menggambarkan bitcoin sebagai pengganti wang yang jarang dan terdesentralisasi.
Beliau juga menyatakan, Undang-Undang CLARITY yang sedang dipertimbangkan di Amerika Syarikat mungkin memberi manfaat kepada pasaran kripto yang lebih luas, tetapi kesannya terhadap Bitcoin mungkin tidak lebih besar. Sebaliknya, kripto yang masih kontroversial dalam hal keuangan terdesentralisasi, platform perdagangan, dan klasifikasi regulasi, mungkin lebih bergantung kepada undang-undang struktur pasaran seterusnya.