Selepas inflasi meningkat lebih tinggi daripada dijangka, Indeks S&P 500 turun 1.1% dalam sehari, mengakhiri rekod ketenangan 53 hari berturut-turut di pasaran saham AS. Waugh akan berucap sebelum Fed memasuki tempoh senyap, dan pasaran menantikan penjelasannya mengenai bagaimana Fed akan menimbang risiko inflasi terhadap kenaikan suku bunga secara bertahap.
Data inflasi September menggagalkan harapan pasaran bahawa Fed boleh terus menunggu. Dalam beberapa minggu terakhir, beberapa pembuat dasar telah mengisyaratkan bahawa Fed tidak perlu segera menaikkan suku bunga sekali lagi, tetapi data terkini menjadikan mesyuarat Oktober sebagai titik kunci yang mungkin memerlukan tindakan.
Ketua Federal Reserve, Kevin Warsh, sebelum ini berjanji tidak akan memandu pasaran melalui prospek dasar moneter jangka pendek. Namun, selepas inflasi meningkat secara tidak dijangka, pasaran memberikan perhatian khusus kepada ucapan beliau di Bangkok pada malam Khamis waktu New York (11:30 waktu Beijing pada 16 Jun), di mana beliau akan berbincang secara santai bersama Presiden Dana Monetari Antarabangsa (IMF), Kristalina Georgieva.
Federal Reserve akan memasuki masa senyap media pada Sabtu untuk bersiap menghadiri pertemuan polisi pada 27 hingga 28 Oktober. Sebelum itu, jika Federal Reserve ingin menghantar isyarat mengenai keputusan kadar faedah, ucapan Wosh akan menjadi jendela penting.
Strategist kadar faedah Bank of America, Meghan Swiber, mengatakan bahawa pelabur "sedang menunggu Walsh memberi keberkatan terhadap lintasan kenaikan kadar faedah masa depan Fed esok". Semasa membincangkan data inflasi terkini, beliau menyatakan: "Ini adalah performa yang kuat secara meluas, dan Fed akan lebih sukar untuk mengabaikannya."
Indeks Harga Pengguna (CPI) untuk September yang diumumkan pada Rabu menunjukkan kenaikan harga secara umum bagi barangan dan perkhidmatan. Sehari sebelumnya, Ketua Federal Reserve New York, John Williams, menyampaikan sikap optimis terhadap prospek inflasi, yang sempat membantu menurunkan hasil bon kerajaan AS.
Secara khusus, harga tiket pesawat, kereta second-hand dan penjagaan kesihatan semuanya meningkat berbanding bulan sebelumnya, dan kos tenaga juga meningkat tajam. Harga komputer dan perisian mencatat kenaikan tahunan tertinggi sepanjang sejarah, manakala harga mainan mencatat kenaikan tahunan terbesar sejak 1988.
Selepas data diumumkan, pedagang segera menyesuaikan tindakan mereka terhadap dasar Fed. Berdasarkan data pasaran futures, kebarangkalian kenaikan suku bunga pada Oktober meningkat dari sekitar 20% sebelum pengumuman kepada 55%, sebelum menurun semula kepada sekitar 40%. Walaupun risiko kenaikan suku bunga jelas meningkat, kebanyakan pemerhati Fed masih menganggap bahawa Fed akan mengekalkan suku bunga tidak berubah pada bulan ini dan menangguhkan kenaikan seterusnya hingga Disember.
Analis Colby Smith menyatakan bahawa selepas laporan inflasi ini dikeluarkan, Wash akan menghadapi tekanan untuk menjelaskan mengapa Fed terus mengamalkan pendekatan kenaikan suku bunga secara berperingkat walaupun tekanan harga terus meningkat.
Ahli strategi makro pasaran Ed Harrison menunjukkan bahawa penilaian semula hawkish terhadap prospek Fed mungkin mendorong lebih tinggi kadar di hujung pendek lengkung yield, serta mendorong lengkung yield ke arah pemadatan bearish. Dengan inflasi keseluruhan meningkat 3.7% secara tahunan, risiko kecenderungan inflasi jangka panjang yang terus meningkat juga perlu diperhatikan.
Sebenarnya, sebelum pengumuman CPI September, beberapa pejabat tinggi termasuk Wakil Ketua Fed Philip Jefferson, ahli理事 Christopher Waller, dan Williams semuanya menyatakan bahawa bank pusat tidak perlu tergesa-gesa untuk menaikkan suku bunga sekali lagi. Selepas pertemuan September yang menaikkan suku bunga buat pertama kalinya sejak 2023, para pengambil keputusan masih ingin memberi masa untuk memantau kesan dasar.
Masa kebijakan juga menambahkan kompleksiti kepada tindakan bulan ini. Satu minggu selepas selesai mesyuarat Fed pada Oktober, Amerika Syarikat akan mengadakan pilihan raya pertengahan penggal, yang juga merupakan salah satu sebab mengapa beberapa pemerhati menganggap bank pusat akan memilih untuk tidak bertindak.
Analis juga memperingatkan agar tidak bereaksi berlebihan terhadap satu data ekonomi sahaja. Kadar faedah hipotek terus meningkat, dan pasaran hartanah masih tertekan; jika kenaikan faedah seterusnya ditangguhkan hingga Disember, Fed akan mempunyai lebih banyak masa untuk memantau pergerakan harga dan menilai sama ada tekanan inflasi terkini akan berterusan.
Guy LeBas, Ketua Strategi Pendapatan Tetap di Janney Montgomery Scott, berkata: "Banyak kategori panas, tetapi tiada bukti nyata pengambilan laju." Beliau percaya bahawa diperlukan data yang lebih meyakinkan untuk membolehkan ahli-ahli FOMC yang cenderung berhati-hati menyokong kenaikan kadar bulan ini.
Walaupun begitu, laporan inflasi September telah mengubah positioning pasaran bagi mesyuarat Oktober, menjadikannya daripada mesyuarat yang dianggap tidak mungkin menaikkan kadar faedah kepada mesyuarat yang memiliki ketidakpastian dasar yang signifikan. Laporan itu juga menunjukkan bahawa inflasi inti meningkat selama bulan kedua berturut-turut melebihi jangkaan para ahli ramal.
Ekonom utama RSM US LLP, Joseph Brusuelas, menggambarkan bahawa pihak burung merpati dalam komite itu "meminum secangkir kopi sejuk" apabila melihat data CPI September.
Dia menambahkan: "Kedalaman dan luasnya tiga guncangan penawaran jelas sedang berlaku dalam ekonomi Amerika."
Disebabkan data inflasi dan kebimbangan pasaran terhadap kelestarian perdagangan kecerdasan buatan, indeks S&P 500 turun 1.1% pada hari Rabu, mengakhiri rekod 53 hari berturut-turut tanpa penurunan harian sebanyak 1%. Ini merupakan tempoh ketenangan paling panjang bagi indeks ini sejak Januari 2020. Saham teknologi besar melemah, yang semakin melemahkan daya pendorong sebelum ini yang menyokong kenaikan berterusan pasaran saham AS. Sejak akhir Mac, nilai pasaran indeks S&P 500 telah meningkat sebanyak kira-kira US$1.3 trilion, dan penurunan pada hari Rabu menyebabkan pelabur berasa risau bahawa tren kenaikan ini mungkin menghadapi ujian yang lebih besar.