Harga pengeluar inti AS meningkat 5.2% dari tahun ke tahun pada April 2026, melebihi anggaran konsensus 4.3% dan menyebabkan bitcoin turun kerana pedagang menyesuaikan semula jangkaan pemotongan kadar oleh Federal Reserve.
Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan bahawa Indeks Harga Pengeluar untuk permintaan akhir naik 1.4% dari bulan ke bulan dan 6.0% dari tahun ke tahun pada bulan April. Ukuran inti, yang mengeluarkan makanan dan tenaga, berada pada 5.2% secara tahunan, mewakili kejutan positif terbesar dalam data inflasi pengeluar dalam beberapa bulan.
Ekonom yang disurvei oleh Reuters mengharapkan PPI inti berada di 4,3% tahun ke tahun dan 0,3% bulan ke bulan. Pembacaan inti bulanan sebenarnya mencapai 1,0%, lebih dari tiga kali ganda jangkaan.
Ukuran BLS yang lebih sempit, yang juga mengecualikan perkhidmatan perdagangan, meningkat 4.4% dari tahun ke tahun, masih di atas jangkaan tetapi jauh di bawah ukuran inti yang lebih luas. Jurang antara dua ukuran ini menunjukkan betapa besar tekanan inflasi pada bulan April datang daripada margin perkhidmatan perdagangan berbanding pengeluaran barangan sahaja.
Mengapa Inflasi Pengeluar yang Lebih Tinggi Penting untuk Bitcoin
Harga pengeluar mempengaruhi inflasi pengguna dengan jangka masa tertunda, dan penyimpangan ke atas sebesar ini memberi tekanan kepada Federal Reserve untuk mengekalkan kadar faedah pada aras tinggi. Pedagang melihat data ini sebagai bukti tambahan bahawa pemotongan kadar faedah tidak mungkin berlaku tahun ini, menurut liputan pasaran pada hari yang sama dari Reuters.
Bitcoin diperdagangkan berhampiran $79,294 semasa pasaran mencerna laporan itu, turun kira-kira 1.4% dalam 24 jam sebelumnya. Penurunan ini berlaku bersamaan dengan jualan luas aset berisiko, dengan niaga hadapan S&P 500 juga menjadi negatif selepas pengeluaran laporan tersebut.
Harapan kadar yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih panjang mengurangkan daya tarikan aset tanpa hasil seperti bitcoin berbanding ikatan kerajaan dan dana pasaran wang. Apabila inflasi lebih tinggi daripada yang dijangka, penilaian semula boleh berlaku dengan pantas, walaupun korelasi jangka panjang antara bitcoin dan data makro tetap tidak konsisten.
Indeks Ketakutan dan Keserakahan berada di 42 pada masa pelancaran, berada dengan kukuh di wilayah “Ketakutan”. Bacaan itu mencerminkan pasaran yang sudah gementar sebelum data PPI dirilis, dengan kapitalisasi pasaran keseluruhan Bitcoin berada hampir pada $1.59 bilion dan volum dagangan 24 jam pada kira-kira $43.2 bilion.
Apa yang akan dipantau oleh pedagang bitcoin selepas kejutan PPI
Pengeluaran PPI tidak berlaku secara berasingan. Headline makro pada hari yang sama termasuk perkembangan perbincangan summit AS-Cina dan ketegangan geopolitik, menjadikan sukar untuk mengaitkan pergerakan bitcoin semata-mata kepada data inflasi pengeluar. Banyak pemicu bergerak pada aset berisiko secara serentak.
Pembeli kini akan memfokuskan perhatian pada sama ada Federal Reserve mengiktiraf salur inflasi yang lebih tinggi dalam ulasan akan datang. Pergerakan berterusan dalam jangkaan pemotongan kadar, bukan sekadar satu data tunggal, biasanya mendorong penilaian semula yang tahan lama di pasaran kripto.
Untuk konteks mengenai bagaimana pemain institusi menempatkan posisi mereka sekitar bitcoin semasa masa ketidakpastian makro, Metaplanet baru-baru ini mengumumkan rancangan untuk melancarkan saham keutamaan berasaskan bitcoin di Jepun, manakala Capital B dilaporkan telah mengumpul EUR 15,2 juta untuk memperluaskan perbendaharaan bitcoin. Strategi perbendaharaan korporat yang dibina berdasarkan BTC menghadapi tekanan langsung apabila jangkaan kadar meningkat, kerana kos peluang memegang aset simpanan tanpa faedah meningkat.
Kemeruapan jangka pendek kemungkinan akan bergantung kepada sama ada bitcoin mampu bertahan di atas paras $79,000 atau sama ada kebimbangan inflasi memicu penarikan balik yang lebih mendalam. Perusahaan-perusahaan dengan kedudukan bitcoin yang besar sudah merasai tekanan, dengan Metaplanet melaporkan kerugian Q1 melebihi $700 juta apabila sahamnya turun 4%.
Kejutan PPI April, yang hampir sebanyak satu peratus di atas konsensus, adalah jenis kejutan data yang memaksa penilaian semula pantas terhadap posisi. Samada tindak balas itu membuktikan sebagai penyesuaian sementara atau permulaan penilaian semula makro yang lebih luas bergantung pada data inflasi yang akan datang.
Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau pelaburan. Pasaran mata wang kripto dan aset digital membawa risiko yang tinggi. Sentiasa lakukan penyelidikan sendiri sebelum membuat keputusan.