Perdebatan mengenai larangan hadiah koin stabil makin memanas akibat undang-undang CLARITY terhenti akibat perselisihan antara bank dan syarikat kripto.
Bank-bank memperingatkan bahawa pulangan koin stabil yang tinggi boleh menarik deposit daripada akaun tradisional yang menawarkan faedah hampir sifar.
Bursa kripto menghadapi risiko penurunan pendapatan kerana keseimbangan koin stabil dan strategi perkongsian faedah menghadapi sekatan.
Perdebatan mengenai larangan ganjaran pasif pada koin stabil semakin mendesak kerana ahli-ahli parlimen AS bekerja untuk memperkasakan peraturan kripto sebelum batas masa kongres yang akan datang.
Perbincangan menjadi lebih sengit pada akhir Mac 2026, dengan bank mendorong untuk menghadkan koin stabil yang menghasilkan imbal hasil, sementara syarikat-syarikat kripto memperingatkan ia boleh memperlambat pengambilan.
Undang-Undang CLARITY Terhenti Akibat Perbezaan Mengenai Hasil Koin Stabil
Rangka undang-undang struktur pasaran Senat, dikenali sebagai CLARITY Act, terhenti selepas rundingan gagal mengenai sama ada penyedia koin stabil perlu menawarkan imbalan. Undang-undang ini, yang disokong oleh presiden, bertujuan untuk mencipta peraturan komprehensif untuk pasaran kripto AS, termasuk klasifikasi yang lebih jelas untuk aset digital.
Kumpulan perbankan sedang memperjuangkan ahli parlimen untuk melarang hadiah koin stabil yang menyerupai faedah deposit. Akaun simpanan tradisional semasa ini menawarkan sekitar 0.01% hingga 0.50% setahun, manakala beberapa platform kripto memberikan sekitar 3.5% hingga 4% pada deposit koin stabil seperti USDC. Bank berhujah bahawa jurang ini boleh memicu aliran deposit keluar dari sistem kewangan tradisional.
Perselisihan ini berpusat pada sama ada koin stabil yang dipatukan kepada dolar hanya boleh digunakan untuk pembayaran dan penyelesaian, atau dibenarkan bersaing secara langsung dengan akaun bank dan dana pasaran wang dengan menawarkan hasil.
Pertambahan Peserta Eceran dan Pendapatan Bursa Dalam Bahaya
Jika ganjaran pasif dilarang, penyertaan runcit mungkin menurun. Banyak pengguna meletakkan dana mereka dalam koin stabil untuk mendapatkan pulangan pasif sambil menunggu peluang perdagangan. Menghapus hasil boleh mengurangkan permintaan dolar atas rantai dan menurunkan likuiditi di seluruh platform kripto.
Bursa kripto juga mungkin merasakan kesan tersebut. Platform seperti Coinbase, Kraken, dan Gemini semasa ini mendapat keuntungan daripada baki koin stabil melalui perkongsian faedah dan strategi perbendaharaan. Penurunan deposit koin stabil boleh mempengaruhi pendapatan platform dan aktiviti keseluruhan.
Penggunaan koin stabil mungkin juga melambat. Koin stabil yang menghasilkan imbal hasil telah menjadi popular semasa tempoh yang tidak stabil, membolehkan pelabur memegang aset stabil sambil mendapat pulangan.
Industri Kripto Mungkin Beradaptasi Walaupun Menghadapi Tekanan Peraturan
Walaupun ada kebimbangan, kesannya mungkin tidak semuanya negatif. Syarikat crypto sebelum ini telah menyesuaikan diri dengan sekatan serupa dengan menyemula struktur program ganjaran. Alih-alih faedah terus, platform mungkin berpindah kepada insentif berdasarkan aktiviti seperti ganjaran perdagangan, pembayaran, atau penyertaan likuiditi.
Terdapat juga kemungkinan bahawa program hasil akan berpindah keluar dari Amerika Syarikat jika tekanan peraturan meningkat. Ini akan membolehkan platform global terus menawarkan insentif sambil mematuhi peraturan tempatan.
Pada akhirnya, banyak pihak dalam industri percaya bahawa kejelasan peraturan yang lebih luas lebih penting. Akta Kejelasan bertujuan untuk mentakrifkan komoditi digital dan sekuriti, berpotensi mengurangkan risiko penegakan.
Walaupun ganjaran pasif dibatasi, peraturan yang lebih jelas boleh menyokong pertumbuhan dan inovasi jangka panjang dalam pasaran kripto.