Media asing melaporkan bahawa selama tiga minggu terakhir, ETF bitcoin spot AS terus mengalami aliran dana keluar besar-besaran, melemahkan sumber pembelian utama yang sebelumnya menyokong penyesuaian pasaran. Seiring bitcoin jatuh di bawah kawasan harga penting, tekanan jual semakin menyebar ke token utama seperti Ethereum dan Solana, menyebabkan volatiliti pasaran meningkat secara ketara.
Pengeluaran berterusan ETF melemahkan permintaan
Artikel tersebut menyatakan bahawa ETF bitcoin spot AS telah mencatat aliran bersih selama 13 hari perdagangan berturut-turut, dengan jumlah kumulatif sekitar US$4.4 bilion. Di antaranya, IBIT milik BlackRock mengalami aliran keluar lebih daripada US$3.3 bilion.
Laporan tersebut berpendapat bahawa ini bermakna sebahagian dana institusi memilih mengurangkan eksposur semasa pasaran lemah. Sebelum ini, dana ETF pernah menyerap tekanan jualan spot pada fasa koreksi; tetapi selepas permintaan ini melemah, kemampuan pasaran spot untuk menyerap beban turut berkurang.
Bitcoin awalnya mengalami tekanan di sekitar kisaran $80,000 hingga $82,000. Seiring dengan percepatan aliran keluar ETF, harga jatuh lebih jauh dari kawasan ini, kemudian meregang kembali ke sekitar $60,000.
Trend penurunan menyebar dari Bitcoin ke altcoin
Artikel tersebut menyatakan bahawa selepas bitcoin melemah, suasana pertahanan pasaran meningkat, dan dana keluar dari altcoin lebih cepat. Dalam seminggu terakhir, kapitalisasi pasaran keseluruhan kripto turun sekitar 15% kepada $2.08 trilion; secara bulanan, penurunan kumulatif telah melebihi 22%.
Dalam penyesuaian ini, aset dengan volatilitas lebih tinggi mengalami tekanan yang lebih jelas. Ethereum, Solana, dan token Layer 1 utama lainnya mengalami penurunan yang lebih besar berbanding Bitcoin.
Sementara itu, peratusan pasaran bitcoin meningkat kepada sekitar 58%, manakala Altcoin Season Index yang mencerminkan kekuatan relatif altcoin masih berada pada tahap rendah di angka 40-an, menunjukkan bahawa dana masih cenderung kepada pertahanan.
Pelepasan $1.3 bilion memperbesar volatiliti
Selain kelemahan pasaran spot, artikel tersebut juga menyalahkan penurunan ini kepada pembersihan terpusat kedudukan bersandar. Selepas bitcoin dan altcoin utama menembus sokongan penting, pedagang yang mempertaruhkan pemulihan mengalami penutupan paksa, yang semakin memperbesar tekanan jualan pasaran.
Dalam 24 jam terakhir, jumlah pembersihan pasaran keseluruhan melebihi US$1.3 bilion, dengan pembersihan posisi panjang melebihi US$1 bilion. Dari segi mata wang, pembersihan Bitcoin sebanyak kira-kira US$457.5 juta dan Ethereum sebanyak kira-kira US$356 juta.
Artikel tersebut berpendapat bahawa proses penyesuaian kali ini, walaupun mengurangkan leverage yang terlalu tinggi, masih memerlukan masa untuk menyerap tekanan jual sebelum permintaan beli baru pulih, dan volatiliti jangka pendek mungkin kekal pada aras tinggi.