Bank-bank AS Menantang Gedung Putih Mengenai Risiko Hasil Koin Stabil

• Bank-bank memperingatkan bahawa koin stabil dengan hasil tinggi boleh menyebabkan pelarian deposit dari bank komuniti.
• Laporan CEA mendapati bahawa melarang hasil koin stabil hanya akan meningkatkan pinjaman bank sebanyak $2.1B, atau 0.02%.
• Pihak bank berhujah bahawa fokus harus diberikan kepada kesan sekiranya hasil diizinkan, bukan keputusan larangan.

Kumpulan perbankan AS sedang menentang sikap terkini Gedung Putih mengenai koin stabil. Mereka berhujah bahawa pembuat dasar sedang memfokuskan pada isu yang salah semasa perdebatan mengenai dolar digital yang menghasilkan imbalan semakin memanas.

Secara ketara, di tengah-tengah perbezaan pendapat ialah laporan terkini daripada Majlis Penasihat Ekonomi Putih (CEA). Laporan tersebut menyimpulkan bahawa melarang keuntungan daripada koin stabil akan memberi kesan minimum terhadap peminjaman bank. Namun, bank-bank menyatakan bahawa risiko sebenar terletak di tempat lain.

Menurut analisis dari Persatuan Banker Amerika (ABA), CEA sedang bertanya soal yang salah.

Alih-alih berfokus sama ada larangan hasil koin stabil mempengaruhi pinjaman, bank-bank berhujah bahawa pembuat dasar sepatutnya mengkaji apa yang berlaku jika hasil dibenarkan.

Kekhawatiran mereka ialah jika koin stabil menawarkan pulangan serupa faedah, deposit boleh mengalir keluar daripada bank tradisional, terutamanya institusi komuniti kecil, ke arah aset digital.

Mereka percaya ini boleh meningkatkan kos pendanaan untuk bank dan mengurangkan keupayaan mereka untuk memberi pinjaman secara tempatan.

Laporan CEA, yang diterbitkan melalui Gedung Putih, mendapati bahawa melarang hasil koin stabil hanya akan meningkatkan pinjaman bank sebanyak $2.1 bilion, atau kira-kira 0.02%.

Walaupun di bawah andaian yang lebih ekstrem, keuntungan pinjaman akan tetap相对 terhadap saiz sistem kewangan keseluruhan.

Laporan itu juga menekankan bahawa koin stabil tidak semestinya mengeluarkan wang dari sistem perbankan. Sebaliknya, mereka mengedarkan semula deposit ke dalam aset seperti Treasury AS atau bank lain.

Sementara itu, kumpulan perbankan berhujah bahawa “pengagihan semula” ini tidak tidak bersalah. Mereka memperingatkan bahawa apabila koin stabil berkembang menuju pasaran berpotensi $1–$2 bilion, hasilnya boleh menjadi insentif kuat yang mendorong perpindahan deposit daripada bank-bank kecil.

Berbeza dengan institusi besar, bank komuniti bergantung sangat kepada deposit tempatan untuk membiayai pinjaman. Jika deposit tersebut berpindah, bank mungkin terpaksa mencari sumber pembiayaan yang lebih mahal atau menaikkan kadar faedah untuk mengekalkan pelanggan.

Dalam kedua-dua kes, hasilnya boleh mengurangkan ketersediaan kredit untuk rumah tangga dan usaha kecil.

Masalah utama lain yang dinaikkan oleh bank ialah koin stabil boleh mendorong sistem ke arah model “perbankan sempit” di mana deposit sepenuhnya disokong tetapi tidak dipinjamkan secara aktif.

Walaupun struktur ini mungkin meningkatkan keselamatan, bank berhujah bahawa ia merosakkan peranan asas institusi kewangan dalam memberikan kredit kepada ekonomi sebenar.

Laporan Gedung Putih juga menonjolkan potensi kesan buruk sekiranya keuntungan dibatasi.

Koin stabil menawarkan kelebihan seperti pembayaran global pantas dan akses kepada pulangan yang berkaitan dengan aset berisiko rendah. Menguji pulangan, menurut CEA, boleh menghilangkan kelebihan ini sambil memberikan sedikit peningkatan kepada kapasiti pinjaman, dengan anggaran kos keseluruhan bersih sebanyak $800 juta.

Namun, kumpulan perbankan masih tidak yakin. Mereka menegaskan bahawa membenarkan koin stabil yang menghasilkan faedah, terutamanya dalam skala besar, boleh mengubah sistem kewangan dengan cara yang memberi kesan tidak seimbang terhadap pemberi pinjaman kecil.

Perdebatan kini merembes ke perbincangan undang-undang, termasuk cadangan seperti CLARITY Act, yang boleh menentukan sama ada imbalan serupa faedah pada koin stabil dibatasi atau secara rasmi diintegrasikan ke dalam peraturan.

Secara keseluruhan, sementara Rumah Putih melihat koin stabil sebagai evolusi yang boleh dikendalikan dalam sistem kewangan, bank-bank memperingatkan bahawa risiko sebenar mungkin hanya muncul apabila imbal hasil masuk ke dalam persamaan pada skala besar.

Berkaitan: White House Mendapati Larangan Hasil Koin Stabil Menambah Hanya 0,02% kepada Peminjaman Bank