Amerika Syarikat dan Jepun telah menjalankan intervensi pertukaran asing bersama yang jarang berlaku untuk menyokong yen selepas mata wang itu jatuh mendekati paras terendah 40 tahun berbanding dolar.
Amerika Syarikat dan Jepun Mengesahkan Intervensi Yen
Presiden Donald Trump mengesahkan bahawa Kementerian Kewangan AS membantu Japan stabilize the yen minggu lepas. Tindakan ini menandakan tindakan bersama pertama AS-Jepun untuk memperkuat mata wang sejak 1998.
Menteri kewangan Jepun, Satsuki Katayama, mengatakan tindakan itu menargetkan “kemeruapan berlebihan dan pergerakan tidak terkawal” dalam yen. Mata wang tersebut melemah melebihi 163 per dolar sebelum memulihkan diri mendekati 155 selepas intervensi.
Trump mengatakan tindakan itu diambil “untuk menyokong mata wang Jepun” kerana Amerika Syarikat mempunyai hubungan yang kuat dengan Jepun. Beliau juga memanggil intervensi itu sebagai “isyarat persahabatan” dengan Tokyo.
Menteri Kewangan Scott Bessent mengatakan tindakan terkoordinasi pertukaran asing pada hari Jumaat “menghalang pergerakan yen yang tidak terkawal.” Beliau menambah, “Kami tidak akan segan-segan untuk menyertai intervensi bersama lanjutan.”
Kelemahan Yen Meningkatkan Tekanan terhadap Jepang
Yen melemah tajam tahun ini kerana pelabur menimbang perbelanjaan fiskal Jepun, kos import tenaga, dan jurang kadar faedah yang luas dengan Amerika Syarikat. Dolar yang lebih kuat juga memberi tekanan terhadap beberapa mata wang Asia.
Jepang didakwa menghabiskan sekitar $34 bilion minggu lepas untuk menyokong yen. Mata wang tersebut kemudian menghapuskan kehilangan sekitar tiga bulan selepas tindakan bersama, walaupun analis mengatakan intervensi sahaja mungkin tidak membalikkan tren lebih luas.
Yen yang lemah membantu eksportir Jepun dengan menjadikan barangan mereka lebih murah di luar negara. Namun, kelemahan yang sama meningkatkan kos import, terutamanya untuk tenaga yang dihargakan dalam dolar.
Kenaikan bil tenaga telah menambah tekanan kepada rumah tangga dan syarikat. Penurunan yen juga telah memperumit prospek inflasi Jepun semasa Bank of Japan mempertimbangkan peningkatan kadar lebih lanjut.
Bessent mengatakan bahawa AS sangat menyokong langkah-langkah pasaran dan moneter Jepun untuk mengatasi "penilaian rendah yang ketara" terhadap yen. Beliau juga mengatakan fasiliti FIMA Repo tetap menjadi sokongan penting dan perlu diperbesarkan.
Dasar BOJ dan Risiko Pasar Tetap Menjadi Fokus
Intervensi berlaku sekitar pertemuan dasar terkini Bank of Japan. Bank pusat mengekalkan kadar faedah pada 1%, sambil menandakan bahawa kenaikan kadar faedah tambahan masih mungkin berlaku.
Bank pusat Jepun menaikkan kadar pada Jun selepas bertahun-tahun kos pinjaman sangat rendah. Banyak analis mengharapkan kenaikan lagi sebelum penghujung tahun jika inflasi dan kelemahan yen berterusan.
Kenaikan kadar Jepun boleh mengurangkan tekanan terhadap yen dengan mempersempit jurang dengan kadar AS. Walau bagaimanapun, hasil yang lebih tinggi juga boleh menarik dana Jepun keluar dari Surat Utang AS dan meningkatkan kos pinjaman AS.
Spekulasi telah meningkatkan pertaruhan bearish terhadap yen, dengan kedudukan mendekati paras yang terakhir dilihat sekitar krisis kewangan global. Kedudukan ini mungkin menjadikan pasangan yen terdedah kepada pergerakan tajam sekiranya pihak berkuasa mengambil tindakan sekali lagi.
Analis Wells Fargo berkata, “Intervensi ini menonjolkan keteguhan rasmi yang semakin meningkat untuk membela mata wang, tetapi juga menekankan had-had bergantung semata-mata pada operasi pertukaran asing.”