“Perkataan yang paling kerap saya dengar daripada orang-orang ini baru-baru ini ialah, ‘Memang benar bahawa berdagang saham tidak dapat menghasilkan keuntungan’ dan ‘Mengapa setiap kali saya beli, harganya jatuh?’” kata Pengarah Kim dari Korea kepada Zhiwei.
Pasar saham Korea mengalami alur cerita yang penuh gejolak semasa musim panas yang baru lepas.
Perkara ini bermula daripada pergerakan epik dalam industri semikonduktor, harga saham Hynix terus melonjak, diikuti oleh Samsung Electronics, dan indeks pasaran saham Korea keseluruhan, KOSPI, terus mencatat rekod tertinggi baru.
Dunia internet Cina juga menjadi popular dengan meme "gadis Korea", dan "Zaman Keemasan pelabur Korea" yang disanjung telah muncul.
Tetapi dengan cepat, adegan jatuh hingga penghentian sementara kemudian naik dengan kuat berulang-ulang berganti-ganti.
Dalam volatilitas ini, Zhiwei mencari Ketua Park dari bahagian DS Samsung Electronics (perniagaan semikonduktor) dan Ketua Kim dari sebuah agensi kecantikan perubatan Korea, cuba memahami bagaimana sikap orang Korea berubah semasa gelombang sejarah ini.
“Orang-orang di jalan-jalan Seoul tiba-tiba berhenti, saling memeluk dan bersorak merayakan.” Sejujurnya, saya tertawa ketika membaca bagian ini. Deskripsi semacam ini hampir tidak mungkin terjadi dalam masyarakat Korea; menurut saya ini terlalu dramatis dan tidak sesuai dengan kepribadian serta budaya sosial orang Korea. Masyarakat Korea sebenarnya bukanlah masyarakat yang suka membagikan secara terbuka berapa banyak uang yang mereka peroleh.” Wakil Ketua Kim merasa esei-esei era keemasan itu terlalu berlebihan, meskipun investasi saham pribadinya sendiri pernah naik dua kali lipat.
Jika harus mengatakan apa perubahan sebenarnya yang terjadi dalam masyarakat Korea, saya rasa ia lebih merupakan perubahan emosional. Ketika pasaran saham naik, pemegang saham secara keseluruhan menjadi lebih optimis dan lebih positif. Namun, mereka biasanya tidak menunjukkannya secara sengaja. Dalam kebanyakan kes kes, ia hanya menjadi perbincangan ringan antara beberapa rakan, jarang menjadi topik perbincangan bersama seluruh masyarakat. Terutama generasi muda Korea semasa ini (generasi MZ), ramai di kalangan mereka bahkan tidak akan secara aktif membincangkan kehidupan peribadi mereka dengan atasan di tempat kerja, apatah lagi membincangkan keuntungan pelaburan mereka secara terbuka.
Mengenai mengapa pemodal Korea Selatan kelihatan sangat gila di pasaran saham sekarang, Tuan Kim percaya bahawa media sosial dan berita memainkan peranan besar dalam mendorongnya.
Ketika orang terus-menerus membaca berita tentang seseorang yang mendapat banyak wang, pasaran saham terus meningkat, ditambah dengan kadang-kadang mendengar orang di sekeliling berjaya berinvestasi, ramai secara semula jadi akan berfikir, “Adakah saya juga harus mula berinvestasi?” Oleh itu, minat rakyat Korea terhadap pasaran saham dalam beberapa tahun terakhir adalah benar-benar wujud. Namun, saya percaya ini lebih banyak ditunjukkan melalui peningkatan bilangan akaun yang dibuka dan aliran dana yang berterusan ke pasaran saham, bukan seperti yang digambarkan dalam esei pendek—di mana seluruh masyarakat tenggelam dalam suasana kegembiraan kolektif dan saling berpeluk untuk merayakan. Kedua-duanya masih mempunyai perbezaan yang besar.
Ketua Jawatankuasa Kim menyatakan bahawa apabila pasaran turun, suasana masyarakat secara keseluruhan memang sedikit lebih murung. Namun, perubahan ini masih agak terkawal. Kebanyakan orang Korea tidak menunjukkan kebimbangan, kerugian, atau tekanan mereka dengan jelas.
Kesenjangan antara kesan istimewa yang dipaparkan di media sosial dan realiti yang biasa berlaku tidak terhad kepada pasaran saham.
Dari isu awal yang tersebar luas bahawa "kad pekerja Hynix menjadi alat tukar yang sah di pasaran pertemuan pasangan" hingga "serikat pekerja Samsung mengadakan pemogokan untuk menuntut peningkatan gaji dan faedah", berita-berita yang tersebar luas ini sering kali tidak mewakili keadaan pekerja biasa syarikat.
Ketua Park dari bahagian DS Samsung Electronics menjelaskan kepada Zhiwei, "Pertama-tama, serikat pekerja tidak mewakili semua pekerja. Secara umum, dalam budaya perusahaan Korea, manfaat sering kali lebih mengutamakan sejumlah kecil ahli serikat, jadi tidak semua pekerja setuju dengan perundingan buruh-manajemen. Ini kerana pembahagian sebahagian besar keuntungan syarikat kepada pekerja tidak semestinya menjamin pertumbuhan syarikat."
Ya, anda tidak salah baca, "serikat pekerja" di Korea bukanlah serikat pekerja yang dibayangkan oleh netizen dunia Cina; ahli serikat pekerja Korea sering kali merupakan "kelas istimewa minoriti" yang tidak benar-benar mewakili buruh awam, lebih mirip "kelompok kepentingan". Di kalangan media Korea, terdapat istilah kritikal untuk fenomena ini, iaitu "serikat pekerja bangsawan" (귀족노조).
Selain itu, belum ada peningkatan gaji keseluruhan. Selain itu, persaingan gaji antara SK dan Samsung sebenarnya hanya berlaku untuk pekerja inti seperti penyelidik atau pengurusan, dan tidak meluas kepada kakitangan biasa. Saya kurang pasti mengenai situasi Hynix, tetapi Samsung belum melaksanakan perundingan gaji tahunan tahun ini dan belum menerima bonus, jadi tiada kesan yang dirasai.
Walaupun pihak luar menggambarkan siklus kemakmuran semikonduktor 2024-2026 sebagai "pemulihan struktural yang didorong AI", menurut Ketua Park, industri semikonduktor Korea sebenarnya sentiasa mengekalkan momentum pertumbuhan, jadi satu tempoh pertumbuhan tidak banyak dianggap sebagai "perubahan".
Dia memberitahu kami bahawa syarikat memang mengalami pertumbuhan prestasi, tetapi ini hanya bermaksud peningkatan bilangan pekerja, bukan pembahagian gaji dua orang kepada seorang. Oleh itu, selain peningkatan bertahap dalam faedah dan gaji, tiada kesan substantif lain, jadi hampir tiada yang membincangkan perkara lain selain harga saham, dan setiap orang hanya melakukan tugas masing-masing.
Menurut Ketua Kim, secara keseluruhan, dalam tempoh yang panjang sebelum ini, trajektori kehidupan pekerja biasa di Korea sangat serupa.
Banyak orang menyimpan gaji secara beransur-ansur, kemudian membeli rumah melalui pinjaman bank. Seiring dengan kenaikan harga rumah yang berterusan, nilai hartanah turut meningkat, sehingga aset peribadi terkumpul secara semula jadi dan bersedia untuk kehidupan persaraan.
Gaya hidup seperti ini dahulu sangat biasa di Korea.
Pola ini boleh terbentuk kerana pasaran hartanah Korea telah mengekalkan tren kenaikan jangka panjang, dan pinjaman perumahan relatif mudah diperolehi.
Oleh itu, selama masa yang agak panjang, hartanah selalu dianggap sebagai cara pelaburan paling penting oleh orang Korea.
Sebaliknya, pasaran saham tidak sepopular properti.
Hanya dalam beberapa tahun terakhir, situasi ini mulai berubah. Seiring dengan penguatan pengawasan pasaran perumahan oleh kerajaan Korea, peningkatan beban cukai terhadap pemilik rumah berbilang, dan pemotongan dasar dasar perdagangan perumahan, pasaran perumahan perlahan-lahan menyejuk.
Sambil itu, kerajaan Korea terus memperkenalkan dasar-dasar yang menyokong pembangunan pasaran modal, dengan harapan menarik lebih banyak dana untuk kekal di pasaran saham Korea, bahkan menggalakkan sebahagian dana yang diinvestasikan ke saham luar negara untuk kembali ke pasaran Korea.
Dalam konteks ini, mulai sekitar tahun 2025, pasaran saham Korea memasuki fasa pembangunan yang sangat aktif.
Semakin ramai orang Korea merasa bahawa pelaburan saham mungkin telah menjadi salah satu peluang penting bagi orang biasa untuk mengubah keadaan kekayaan mereka, bahkan mengubah kelas sosial.
Terutama selepas pelbagai "mitos kekayaan" terus muncul di internet, pemikiran ini semakin diperbesarkan.
Ketua Jawatankuasa Kim menyatakan bahawa ramai pelabur yang mencari pulangan lebih tinggi menggunakan pinjaman margin atau produk leverage untuk melabur dalam saham popular seperti Samsung Electronics dan SK Hynix.
Yang agak mengejutkan saya ialah kes-kes dalam berita itu sebenarnya berlaku di sekeliling saya. Seorang rakan saya sendiri mengalaminya. Dia selalu merasa bahawa kenaikan gaji tidak secepat kenaikan harga, dan sentiasa berusaha mencari peluang “kaya cepat”. Oleh itu, dia meminjam dana untuk berinvestasi dalam produk bersandar, berharap dapat memperbesar keuntungan dengan cepat. Namun, selepas penyesuaian pasaran ini, hampir semua dana beliau hilang. Baru-baru ini, ramai rakan saya di sekeliling saya telah secara jelas mengurangkan perbelanjaan. Semasa pasaran naik, mereka sering menjamu rakan-rakan, membeli barangan yang lebih mahal, dan ada yang terus menukar kereta baru. Kini, ada yang telah menjual kereta mereka, dan ada yang mulai membawa bekal sendiri ke pejabat setiap hari, berusaha mengurangkan perbelanjaan hidup seberapa mungkin.
Saya rasa, dia sebenarnya bukan seseorang yang benar-benar menyukai pelaburan. Lebih kepada kerana melihat pasaran saham Korea naik dengan pantas, yang mencetuskan perasaan cemas, “Jika saya tidak naik kereta sekarang, hanya saya yang akan jadi miskin.” Di bawah pengaruh emosi ini, dia terus meningkatkan pelaburan sehingga akhirnya menanggung risiko yang jauh melebihi kemampuannya.
Beberapa hari selepas Ketua Kim menerima nasihat dari Zhiwei, pasaran saham Korea kembali mengalami penghentian darurat, diikuti oleh serangkaian penghentian darurat berulang, sehingga taman bunga dipenuhi di luar Dewan Negara Korea oleh pelabur yang memprotes.
“Mulai akhir Julai, orang-orang di sekeliling saya mulai menunjukkan reaksi yang lebih kuat, terutama paman saya, yang secara khusus menelefon saya bertanya apa yang harus saya lakukan. Saham yang sebelumnya mendapat keuntungan besar kini telah berubah menjadi kerugian.” Ketua Jawatankuasa Jin menyatakan bahawa banyak orang di sekelilingnya menjadi panik. Sesetengah orang bahkan tidak mampu makan akibat perkara ini, merasa sangat tertekan, terutama mereka yang berinvestasi dengan pinjaman atau menggunakan leverage.
“Yang paling kerap saya dengar dari orang-orang ini akhir-akhir ini ialah, ‘Memang tak mungkin dapat untung dari pasaran saham’ dan ‘Mengapa setiap kali saya beli, harganya jatuh?’” katanya.
Walaupun Ketua Jin juga mengalami penarikan pulangan yang besar, beliau merasa ini adalah proses yang perlu dilalui oleh pasaran saham yang matang.
Sebenarnya, selama periode yang panjang, keberhasilan Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) menembus 3000 poin telah dianggap sebagai kejadian hampir ajaib oleh banyak pelabur Korea.
Mengapa demikian? Kerana pada masa lalu, banyak orang Korea percaya bahawa perusahaan Korea tidak mendapat penilaian pasaran yang sepadan dengan kekuatan mereka.
Banyak syarikat semikonduktor terkemuka di Amerika Syarikat mendapat pelbagai kali ganda tinggi dalam nisbah harga-kependapatan dari pasaran, menyebabkan nilai pasaran syarikat-syarikat tersebut mencapai tahap tertinggi baru.
Namun, pada masa yang sama, beberapa syarikat semikonduktor Korea, walaupun pendapatan operasi mereka bahkan lebih tinggi daripada sebahagian syarikat Amerika, terus mempunyai nisbah harga-kependapatan sekitar sepuluh kali sahaja.
Selain daripada penilaian yang rendah, pasaran Korea sebelum ini juga menghadapi masalah lain. Disebabkan bilangan saham kapitalisasi sederhana dan kecil yang ramai, beberapa saham individu sering menjadi sasaran spekulasi modal, bahkan muncul fenomena saham manipulasi. Banyak orang merasa bahawa saham Korea tidak mempunyai nilai pelaburan, kerana banyak saham hanya dimainkan oleh modal, dan perusahaan-perusahaan unggul sebenar tidak mendapat penilaian yang sepatutnya.
Ketua Jawatankuasa Kim menyatakan bahawa pandangan seperti ini telah wujud di Korea selama bertahun-tahun. Hanya dalam beberapa tahun terakhir, dengan penyejukan pasaran perumahan dan penerusan berterusan dasar berkaitan pasaran modal, semakin banyak dana yang sebelumnya terperangkap di pasaran perumahan beralih ke pasaran saham.
Dana luar negara juga mulai memperhatikan pasaran Korea, menjadikan kelajuan kenaikan keseluruhan pasaran semakin cepat.
Apabila semakin ramai orang yang sebelum ini hampir tidak mempunyai pengalaman pelaburan mulai memasuki pasaran saham akibat kenaikan berterusan pasaran, risiko sebenarnya juga mulai beransur-ansur terkumpul.
Sebahagian dana luar negara dan pelabur institusi yang memperoleh keuntungan besar secara beransur-ansur menarik diri untuk mengambil keuntungan, dan pasaran bermula memasuki fasa penyesuaian.
Namun, banyak pelabur individu biasa, kerana kekuatan modal yang terhad dan menggunakan cara seperti pinjaman dan leverage untuk berinvestasi, tidak mampu menanggung tekanan daripada penurunan berterusan.
Pada akhirnya, ada yang hanya boleh menutup posisi dengan kerugian, sementara yang lain mengalami penutupan paksa. Membeli tinggi dan menjual rendah, matikan lampu, makan mi.
"Faktor-faktor pelbagai sebelum ini adalah sebab utama penyesuaian pasaran yang tajam baru-baru ini. Namun, walaupun begitu, saya masih optimis tentang masa depan pasaran saham Korea. Sekarang, saya masih terus membeli secara berperingkat. Kerana sama ada Samsung Electronics, SK Hynix, atau banyak perusahaan hebat di pasaran Korea dan Amerika, saya percaya masih terdapat banyak syarikat yang memiliki nilai pelaburan jangka panjang. Saya juga berharap semakin ramai rakan-rakan China dapat memahami Korea dengan lebih baik," kata Pengarah Kim.
Sebenarnya, secara keseluruhan, perubahan yang dibawa oleh gelombang semikonduktor Korea ini tidak berbeza secara mendasar berbanding di dalam negara, hanya kerana ketidaktahuan budaya, orang-orang menambahkan filter khayalan yang tidak berasas kepada banyak perkara.
Setelah semua, orang selalu menganggap orang lain lebih bahagia daripada diri mereka sendiri.
Artikel ini berasal daripada akaun微信公众号 "Zhī Wēi", penulis: Hé Bì, penyunting: Dà Bǐng