Scott Bessent masuk ke Jabatan Kewangan dengan misi yang jelas: mengurangkan kos pinjaman jangka panjang bagi kerajaan AS. Pasaran bon, sepertinya, tidak menerima memo tersebut.
Yield obligasi 10 tahun melebihi 4.5% pada April 2025, satu tahap yang membuat segala perkara daripada hipotek hingga hutang korporat menjadi lebih mahal. Ia kemudian menarik diri mendekati 4.4%.
Masalah matematik bernilai trilion dolar
Bessent sendiri menyatakan bahawa penurunan 100 titik asas dalam hasil 10 tahun setara dengan kira-kira $1 bilion dalam simpanan.
Bessent disahkan oleh Senat pada 27 Januari 2025, dan diambil sumpah pada hari berikutnya. Strateginya untuk mencapai hasil yang lebih rendah berdasarkan beberapa pilar: memperkasakan kehematan perbelanjaan melalui Jabatan Kecekapan Kerajaan, mengubah dasar cukai, dan menguruskan dengan teliti bagaimana kerajaan mengeluarkan hutangnya.
Lonjakan hasil April sebagian besar didorong oleh gangguan pasaran yang berkaitan dengan pengumuman cukai dan pembatalan paksa kedudukan berpinjam. Bessent menyalahkan ketidaktentuan itu kepada pemain besar yang berpinjam, bukan ketidakstabilan sistematik dalam pasaran Treasury.
Sudut kripto yang terus ditekankan oleh Bessent
Pada pelancaran Laporan Aset Digital Gedung Putih pada 31 Julai 2025, Bessent mengungkapkan optimisme terhadap potensi mata wang kripto untuk memperkuat keunggulan global dolar AS, menjadikannya sebagai alat untuk memperluasnya, bukan sebagai ancaman terhadap hegemoni dolar.
Dia juga mempertahankan keputusan kerajaan untuk mengekalkan simpanan bitcoin yang dirampas, yang telah meningkat dari kira-kira $500 juta kepada lebih daripada $15 bilion. Pada awal Februari 2026, Kementerian Kewangan telah mengesahkan bahawa ia tidak mempunyai kuasa untuk menyelamatkan bitcoin atau mana-mana mata wang kripto lain.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Peningkatan imbal hasil menarik modal keluar daripada pelaburan spekulatif. Wang yang mungkin mengalir ke bitcoin, altcoin, atau saham teknologi dialihkan ke keselamatan bon kerajaan yang menawarkan pulangan semakin menarik.
Alat-alat Bessent terhad. Dia boleh mempengaruhi komposisi dan masa lelongan Baitul Mal serta menyokong pemotongan perbelanjaan, tetapi tidak boleh mengawal jangkaan inflasi, aliran modal global, atau keputusan kadar faedah Federal Reserve.
Penolakan tegas Bessent terhadap bantuan kewangan bermaksud bahawa jika penjualan yang didorong oleh hasil menyerang aset digital dengan keras, pemegang berada sendirian.