Pengguna Dagang Terbaik di Polymarket
Penulis asal: Kiyotaka
SpecialistXBT, BlockBeats
Catatan editor: Dalam pasaran kripto, keuntungan adalah laporan prestasi. Artikel ini bermula daripada data rantai pada dompet teratas Polymarket, mengkaji sama ada pemenang besar di pasaran ramalan bergantung kepada ketidaksamaan maklumat, model, kepercayaan, atau disiplin perdagangan semata-mata? Kesimpulannya, tiada strategi ajaib yang menjamin keuntungan stabil; tiga akaun terkenal dengan keuntungan tertinggi menggunakan tiga cara memperoleh keuntungan yang hampir tidak saling berkaitan.
Selepas menyelidik dompet yang menghasilkan jutaan dolar di pasaran ramalan terbesar di dunia, ditemui bahawa tiada strategi seragam, tetapi sekurang-kurangnya tiga strategi, dan ketiganya hampir tidak mempunyai persamaan.
Jika anda sering menggulir Twitter komuniti pasaran ramalan, anda akan segera melihat ID anonim yang sama muncul di pelbagai post senarai "pemenang terbesar". Theo4 mendapat keuntungan besar di pasaran pilihan raya 2024. Swisstony secara diam-diam terus memperoleh keuntungan di pasaran NBA. MonsieurDimanche hampir selalu muncul di ruang komen pelbagai pasaran. Seiring masa, anda akan mulai bertanya-tanya: adakah orang-orang ini sejenis? Adakah mereka melakukan perkara yang sama? Adakah terdapat gambaran yang boleh dikenal pasti bagi "mereka yang mahir di Polymarket"?
Jawapan intuitif adalah: ya. Seperti anda akan menganggap bahawa "orang yang mahir dalam poker" mempunyai gambaran umum tertentu: sabar, kemampuan matematik...
Namun, setelah memeriksa data rantai untuk semua 20 dompet teratas di platform, jawaban sebenarnya adalah: tidak ada gambaran seragam seperti itu. Setidaknya ada tiga kategori, mungkin lebih. Selain semua muncul di peringkat, mereka hampir tidak memiliki kesamaan. Jawaban ini lebih menarik daripada yang diperkirakan, jadi patut untuk menguraikan data secara mendalam untuk memahami apa yang sebenarnya dijelaskan olehnya.
Data berikut berasal dari Polymarket, sehingga 5 Mei. Hanya 10 wallet teratas dalam pasaran politik yang menyumbang keuntungan sebanyak $94 juta; 10 wallet teratas dalam pasaran sukan pula menyumbang $60 juta; kategori ketiga terbesar, Crypto, menyumbang $25 juta. Angka ini bahkan belum mencapai jumlah keseluruhan tiga wallet teratas dalam pasaran politik.
Pasar politik adalah ukuran yang berbeza
Bandingkan dompet teratas dalam setiap kategori mengikut skala dolar yang sama. Dompet politik secara jelas memimpin, sama ada dari segi keuntungan puncak dompet individu atau jumlah keuntungan sepuluh dompet teratas.
Dompet teratas dalam kategori politik telah menghasilkan $22 juta. Dompet teratas dalam kategori sukan ialah $11.3 juta. Dompet teratas dalam kategori Crypto ialah $4.7 juta. Sayangnya, angka ini bahkan tidak masuk 10 teratas dalam kategori politik.
Kesenjangan ini bukan ilusi yang disebabkan oleh taburan kuasa. Dompet peringkat 10 dalam kategori politik memperoleh keuntungan sekitar $5 juta, melebihi semua kategori lain selain sukan. Kategori politik bukanlah "taburan yang sama tetapi lebih curam", tetapi beroperasi pada peringkat yang sama sekali berbeza.
Jika dompet Top 20 setiap kategori dilukiskan pada koordinat logaritmik berdasarkan keuntungan keseluruhan, selain tiga kategori Politik, Sukan, dan Crypto, hanya dompet pertama dalam kategori Sains dan 'Other' yang melebihi $1 juta.
Penjelasan paling langsung ialah: bilangan pasaran politik lebih sedikit, saiz tempahan tunggal lebih besar, dan tempoh penyelesaian lebih panjang. Penilaian yang betul terhadap pilihan raya presiden atau kesudahan dasar kontroversial boleh menghasilkan keuntungan sebanyak tujuh atau lapan angka. Pasaran sukan biasanya diselesaikan dalam beberapa jam, dengan spread yang lebih nipis dan keuntungan tunggal yang lebih kecil. Struktur pasaran menentukan strategi mana yang akan menang.
Pertaruhan berat dengan keyakinan tinggi vs Perdagangan frekuensi tinggi di pelbagai pasaran
Jika jumlah posisi dan keuntungan yang telah direalisasikan dilihat bersama-sama, peringkat akan jelas terbahagi kepada dua kumpulan. Keduanya berkongsi satu paksi mencancang, tetapi selain itu hampir tidak ada persamaan.
Grafik perbandingan jumlah posisi dan keuntungan/kerugian perdagangan untuk 10 dompet teratas dalam bidang politik, sukan, dan Crypto menunjukkan: ikan paus politik terkonsentrasi di ujung jumlah posisi rendah; ikan paus sukan menguasai ujung perdagangan frekuensi tinggi.
Di sebelah kiri grafik, hampir penuh dengan ikan paus politik, dengan jumlah posisi antara 1 hingga 100. Dompet pertama, 0x5668…5839, menghasilkan $22 juta hanya dengan 18 posisi. Dompet lain, 0xd235…0f29, menghasilkan $11.3 juta hanya dengan 2 posisi.
Di sebelah kanan grafik, antara 1,000 hingga 150,000 posisi, adalah wilayah pedagang sukan. Dompet tempat kedua dalam sukan, 0x204f…5e14, mendapat keuntungan sebanyak $7.5 juta dari 151,888 posisi. Ini lebih menyerupai jejak sistem automatik, bukan seorang "pelabur dengan pandangan".
Sebuah dompet menghasilkan $22 juta daripada 18 kedudukan. Dompet lain menghasilkan $7.5 juta daripada 151,888 kedudukan. Keduanya berada di senarai peringkat yang sama, tetapi tidak menjalankan perniagaan yang sama.
Ini adalah dua jenis pekerjaan yang sama sekali berbeza. Yang pertama memerlukan keyakinan penilaian yang sangat kuat dan kesediaan untuk menempatkan modal besar pada peristiwa berisiko tinggi yang jarang berlaku. Yang kedua memerlukan disiplin kejuruteraan: model dengan keuntungan per transaksi yang sangat nipis, dideploy ke cukup banyak pasaran supaya undang-undang nombor besar berkesan. Crypto berada di antara keduanya, dengan kedua-dua gaya ini wujud, tetapi skala absolutnya lebih kecil.
Pilihan pasaran: Kedua-dua terpusat dan teragih wujud bersama
Mengenalkan 8 dompet bernama, iaitu akaun yang boleh dikenal pasti namanya daripada maklumat awam Polymarket, membolehkan penglihatan yang lebih jelas terhadap agihan strategi.
Urutkan 8 dompet ini mengikut "peratusan keuntungan kategori terbesar terhadap keuntungan keseluruhan", Theo4 sepenuhnya terfokus pada kategori politik; MonsieurDimanche pula merangkumi 9 kategori.
Keuntungan $22 juta Theo4 sepenuhnya berasal daripada kategori politik. 97% daripada keuntungan $7.8 juta swisstony berasal daripada kategori sukan. 87% daripada keuntungan kch123, yang menduduki tempat pertama dalam kategori sukan, juga berasal daripada sukan. Ini adalah pedagang pakar yang tidak mudah berpindah antara bidang.
Di sisi lain, MonsieurDimanche mendistribusikan keuntungan sebanyak $15 juta ke dalam 9 kategori, tanpa satu kategori pun menyumbang lebih dari 31%. Dia tidak fokus pada satu kategori pun, tetapi tetap berada di puncak peringkat.
Pemahaman tradisional berpendapat bahawa spesialisasi membawa kelebihan yang lebih mendalam, dengan demikian menghasilkan pulangan yang lebih tinggi. Penilaian ini memang berlaku di kalangan pemain teratas, tetapi hanya secara terpaksa. Theo4 memiliki kumpulan keuntungan paling terkonsentrasi di antara dompet bernama, serta menduduki tempat pertama dalam keuntungan keseluruhan. MonsieurDimanche pula paling teragih, tetapi berada di tempat kedua.
Jumlah posisi vs keuntungan setiap transaksi
Grafik paling berguna dalam keseluruhan set data ialah membahagikan keuntungan setiap dompet dengan jumlah posisinya, untuk mengukur berapa banyak dolar purata yang diperoleh daripada setiap pertaruhan.
Pada graf logaritma keuntungan perdagangan/jumlah posisi, Theo4 dan swisstony kedua-duanya hampir 100% terkonsentrasi dalam satu kategori, tetapi keduanya berbeza sebanyak kira-kira 22,000 kali dalam pemilihan.
Theo4 mendapat keuntungan purata 1 juta dolar AS setiap posisi. Swisstony mendapat keuntungan purata 45 dolar AS setiap posisi. Keduanya pada dasarnya adalah pedagang kelas tunggal, yang hampir tidak dapat dibedakan dalam hal "konsentrasi". Namun, dalam hal "pemilihan", mereka berbeza sebanyak kira-kira 22,000 kali.
Kesimpulan analisis paling penting ini: Jumlah posisi dan keuntungan per transaksi adalah dua pemboleh ubah yang saling bebas. Menggabungkan keduanya akan menyembunyikan apa yang sebenarnya diungkapkan oleh senarai peringkat. Pasaran kelas apa yang dicakup oleh dompet tertentu menunjukkan di mana peniaga meletakkan pertaruhan mereka; berapa banyak posisi yang berkaitan dengan keuntungan setiap unit menunjukkan bagaimana peniaga mendapat keuntungan. Keduanya tidak berkaitan.
Tiga strategi di sebalik pendapatan lapan digit
Data yang dipaparkan bukan satu strategi, tetapi tiga.
Jenis pertama ialah pakar politik. Di pasaran politik yang penyelesaian lambat, ruang kadar luas, dan kesan besar, gunakan posisi sedikit tetapi dengan keyakinan tinggi dan jumlah besar untuk mendapat keuntungan besar. Dagang sedikit, posisi besar, penyelidikan mendalam. Theo4 ialah perwakilan klasik. Tahanan utama gaya ini adalah dari segi psikologi: kebanyakan peniaga tidak mampu meningkatkan posisi mereka ke skala yang cukup besar untuk membuat strategi ini benar-benar memberi pulangan. Ia juga bukan lintasan yang boleh diskalakan secara tradisional.
Jenis kedua ialah pedagang sistemik pasaran sukan. Menggunakan model automatik untuk menentukan harga pasaran sukan, walaupun hanya sedikit lebih baik daripada harga konsensus, keuntungan boleh dikumpulkan melalui ribuan bahkan ratusan ribu kontrak. Keuntungan setiap transaksi adalah nipis, tetapi keseluruhan strategi boleh berterusan dalam jangka panjang. Swisstony adalah perwakilan klasik. Hadapan strategi ini ialah kemampuan kejuruteraan dan disiplin pengurusan, bukan semata-mata pemahaman pasaran.
Jenis ketiga ialah ahli serba boleh lintas kategori. Mampu membentuk penilaian yang tercalon dengan baik pada banyak topik dan mengekstrak keuntungan dari pasaran yang diabaikan oleh pedagang pakar. MonsieurDimanche ialah perwakilan klasik. Ambang strategi ini ialah keluasan pengetahuan, dan keluasan ini lebih sukar dicapai berbanding membina model satu kategori.
Kemahiran-kemahiran ini tidak saling bertukar. Pakar politik tidak akan menjadi peniaga sistemik pasaran sukan hanya kerana mereka berdagang lebih kerap, kerana kelebihan mereka tidak berada di sana. Peniaga sistemik pasaran sukan juga tidak akan menjadi pakar politik hanya kerana mereka meningkatkan saiz posisi tunggal, kerana keuntungan tunggal mereka terlalu nipis untuk menanggung posisi yang sangat terkonsentrasi. Pasaran ramalan memberi ganjaran kepada tiga kemahiran yang berasingan. Mahir dalam satu daripadanya hampir tidak menunjukkan bahawa anda juga mahir dalam yang lain.
Ini agak meyakinkan dalam beberapa segi. “Bagaimana cara menghasilkan wang di Polymarket?” tidak mempunyai satu jawapan sahaja. Sekurang-kurangnya ada tiga jawapan. Bagi seseorang, yang mana satu paling sukar bergantung pada peribadinya, kemampuan kejuruteraannya, dan sejauh mana dia boleh membentuk pandangan berkualiti tinggi mengenai banyak perkara. Dan perbezaan-perbezaan ini tidak akan dihapuskan oleh senarai peringkat.
Yang sebenarnya dihukum oleh senarai peringkat ialah zon tengah: para pedagang yang memiliki kepelbagaian yang cukup luas sehingga melemahkan keahlian, dan memiliki volume perdagangan yang cukup tinggi sehingga melemahkan keyakinan. Ia adalah lokasi yang mungkin dihuni oleh kebanyakan orang. Dompet di puncak memilih satu jalan dan memiliki disiplin yang cukup untuk terus berada di jalan itu.
Klik untuk mengetahui jawatan yang sedang dilamar oleh BlockBeats
Selamat datang ke komuniti rasmi律动 BlockBeats:
Kumpulan langgan Telegram: https://t.me/theblockbeats
Grup percakapan Telegram：https://t.me/BlockBeats_App
Akaun rasmi Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia