Tom Lee menggunakan pentas konferensi Hong Kong untuk berhujah bahawa ethereum mungkin hampir mencapai peralihan siklikal, dengan merujuk kepada analog pasaran sejarah dan data kos-basis atas rantai yang, menurut pandangannya, menunjukkan bahawa jualan telah mencapai titik jenuh.
Berucap di Expo Futu ke-3 tahun 2026 di Hong Kong pada 13–14 Mac, Lee mengatakan penasihat Bitmine, Tom DeMark, telah mengenal pasti persamaan yang menarik antara tindakan harga ethereum baru-baru ini dan dua penurunan besar S&P 500: krash 1987 dan jualan 2011. Lee menggambarkan susunan ini sebagai sangat ketat.
Adakah dasar ethereum telah dicapai?
“Tom DeMark, beliau adalah seorang penilaian pasaran legenda, dan beliau telah memberikan analisis kepada kami yang menyatakan bahawa Ethereum, dalam beberapa bulan terakhir, terutamanya sejak Oktober, benar-benar mencerminkan apa yang berlaku kepada S&P 500 pada tahun 2011 dan apa yang berlaku kepada S&P 500 pada tahun 1987,” kata Lee. “Jika anda terlibat dalam pasaran AS, kedua-dua masa tersebut menandakan penurunan besar dalam S&P. Baiklah, menurut beliau, terdapat korelasi 93% antara apa yang dilakukan Ethereum hari ini dengan apa yang dilakukan S&P pada tahun 1987.”
Perbandingan itu memainkan peranan besar dalam hujah Lee. Jika analogi 1987 berlaku, katanya, ethereum sudah pun mencapai titik terendah pada 7 Mac. Jika perbandingan 2011 adalah yang lebih sesuai, pasaran sedang mencapai titik terendah sekarang. Dalam kedua-dua kes tersebut, kesimpulan Lee adalah sama: “Jadi, dengan menggunakan analisisnya, kami percaya kita berada di titik terendah atau keluar daripada musim sejuk kripto sekarang.”
Dia tidak meninggalkan kes itu bergantung semata-mata pada simetri carta. Lee juga menunjuk kepada harga yang direalisasikan Ethereum, metrik atas rantai yang menganggarkan kos akuisisi purata koin berdasarkan pergerakan terakhirnya di blok rantai. Menurutnya, angka itu kini berada pada $2,241 untuk ETH, memberikan pelabur cara untuk menilai sejauh mana pemegang purata berada di bawah air.
Lee mengatakan pola pada rendah sebelumnya sedang memperlihatkan petunjuk. Pada 2022, ethereum jatuh ke diskon 39% terhadap harga realized. Pada 2025, diskon mencapai 21% sebelum ETH berbalik naik. “Sekarang kita berada di 22%,” katanya, menambahkan bahawa pasaran kini berada di zon yang lebih kurang sama dengan permulaan pembalikan tahun lepas. “Jadi kita berada pada paras di mana ethereum bermula berbalik naik pada 2025.”
Dengan kata lain, teori Lee ialah bahawa ethereum tidak memerlukan latar belakang makro yang sempurna atau kitaran naratif baharu untuk menstabilkan; ia hanya perlu mengulangi jenis kesakitan pemegang yang secara sejarah menandakan keletihan. Menurut ukurannya, ambang itu sudah sampai.
TOM LEE: DASAR ETHEREUM SUDAH TERCAPAI
Bitmine x TOM DEMARK memetakan ETH berbanding pemulihan kejatuhan S&P 500 sebelumnya.
Struktur sekarang sangat sepadan dengan tahun 1987 dan 2011, kedua-duanya merupakan titik bawah kitaran utama.
Korelasi 93% dengan tahun 1987
— BMNR Bullz (@BMNRBullz) 19 Mac 2026
Dia juga cuba untuk memperluaskan pandangan daripada penurunan segera dan menetapkan ETH dalam horizon masa yang lebih panjang. “Sebelum anda kehilangan harapan apa-apa, ingatlah bahawa dalam 10 tahun terakhir, Ethereum telah melebihi semua kelas aset lain dalam dekad terakhir,” kata Lee. “Dalam 10 tahun terakhir, pulangan Ethereum ialah 49,000%. Itu bermakna hampir 490 kali wang anda.”
Lee membandingkan itu dengan keuntungan 11.000% bitcoin dalam tempoh yang sama dan bahkan dengan Nvidia, yang dipanggilnya "saham terbaik tunggal di AS", dengan mengatakan ia memberikan pulangan 65 kali wang pelabur.
Pada masa tekan, ETH diperdagangkan pada $2,147.
