Saham yang ditokenisasi telah melintasi satu pencapaian yang kelihatan ambisius hanya dua belas bulan yang lalu. Pasar kapitalisasi dalam talian sektor ini mencapai $3.1 bilion pada awal September 2026, menurut Token Terminal, menandakan akhir satu rentetan yang bermula tahun ini di bawah $1 bilion.
Siapa yang membina dan di mana
Di antara jenis aset, dana diperdagangkan di bursa membawa berat paling tinggi. ETF yang ditokenisasi menyumbang kira-kira $644 juta daripada kapitalisasi pasaran keseluruhan, atau sekitar 21% daripada jumlah keseluruhan, meletakkan produk seperti versi ditokenisasi SPY, QQQ, dan IVV di hadapan kategori ini.
Lanskap penerbit mempunyai pemimpin yang jelas. Ondo Finance memegang sekitar $947 juta dalam penerbitan saham yang ditokenkan, kira-kira 31% keseluruhan pasaran. Di belakang Ondo, xStocks berada di belakang dengan sekitar $693 juta, dan bStocks berada rapat di belakang pada sekitar $678 juta. Ketiga-tiga penerbit ini bersama-sama menyumbang majoriti pasaran, walaupun data Token Terminal menunjukkan sektor ini merangkumi lebih daripada 14 tempat dengan ribuan aset yang ditokenkan, bermakna ekor panjang tawaran kecil membentuk selebihnya.
Di sisi blok rantai, BNB Chain merupakan tempat utama untuk penerbitan pada kira-kira $1 bilion, atau 33% daripada kapitalisasi pasaran keseluruhan. Ethereum mengikuti pada sekitar $770 juta, dan Solana berada di belakangnya pada kira-kira $716 juta.
Saham individu terkemuka dalam campuran ini termasuk versi tertokenisasi NVDA, TSLA, dan MSTR.
Mengapakah pertumbuhan ini berlaku sekarang
Pasar ekuiti tradisional tutup pada hujung minggu dan pada pukul 4 petang waktu Timur. Versi tertokenisasi diperdagangkan 24/7, setiap hari, di atas rantai. Kepemilikan fraksional membolehkan eksposur dalam increment yang lebih kecil, menurunkan titik masuk tanpa memerlukan akaun broker di yurisdiksi tertentu.
Sektor ini berada pada kira-kira $1.7 bilion awal tahun 2026, mencapai $2.3 bilion pada pertengahan Julai, dan kini telah melepasi $3 bilion.
Apa yang bermaksud ini untuk pasaran
Kenaikan BNB Chain sebagai platform penerbitan terkemuka adalah data penting bagi dinamika persaingan antara blok rantai. Dengan kira-kira $1 bilion dalam penerbitan saham yang ditokenkan, BNB Chain telah menubuhkan keunggulan penggunaan yang nyata berbanding ethereum dalam bidang khusus ini, walaupun ethereum masih memegang keunggulan keseluruhan dalam pasaran aset dunia nyata yang lebih luas.
Kedudukan Ondo Finance patut mendapat perhatian daripada mana-mana peminat sektor RWA. Mengendalikan 31% pasaran bernilai $3 bilion menempatkan Ondo dalam kedudukan yang secara struktur penting.
Ekuiti yang ditokenisasi berada dalam ruang undang-undang yang kompleks di kebanyakan yurisdiksi, kerana token yang mewakili saham mungkin atau mungkin tidak membawa perlindungan yang sama seperti saham asal, bergantung kepada bagaimana penerbit membentuk produk tersebut.