- Menurut laporan daripada syarikat analitik, aset yang ditokenisasi sedang tumbuh walaupun mengalami kemunduran DeFi.
- Jumlah kapitalisasi pasaran RWA telah melampaui $43 bilion.
- Khususnya, ethereum memperkuat ketertinggalannya dalam tokenisasi aset, dan saham yang ditokenisasi mengikuti jalan koin stabil.
Aset dunia nyata (RWA) semakin digunakan dalam kewangan terdesentralisasi, walaupun pasaran kripto secara keseluruhan mengalami penyejukan. Ini dinyatakan dalam laporan bersama oleh CoinShares dan Token Terminal, yang merangkumi tempoh dari Q2 2025 hingga Q2 2026.
Penulis mencatat bahawa penggunaan RWA sebagai jaminan, peningkatan volum dagangan, dan perkembangan derivatif menunjukkan bahawa tokenisasi sedang bergerak dari peringkat penerbitan aset ke penggunaan dunia nyata.
Menurut Token Terminal, kapitalisasi pasaran RWA keseluruhan telah mencapai $43.8 bilion. Dana yang ditokenisasi memegang bahagian terbesar — 78.4%, diikuti oleh komoditi (16.2%) dan saham (5.4%). Pada masa yang sama, saham yang ditokenisasi menunjukkan kadar pertumbuhan paling pantas sejak awal tahun ini.
RWAs telah mencapai kapitalisasi pasaran sebanyak $43.8B.
— Token Terminal
Dana menyumbang 78.4%, diikuti oleh komoditi (16.2%) dan saham (5.4%).
Saham mewakili sektor RWA dengan kadar pertumbuhan tercepat sepanjang tahun ini. pic.twitter.com/6dCqiyRCU4(@tokenterminal) 3 Ogos 2026
Permintaan untuk RWA meningkat walaupun menghadapi kemunduran DeFi
Menurut laporan, jumlah deposit dalam DeFi turun sekitar 15% sepanjang tahun akibat penurunan harga aset kripto dan arus keluar modal. Pada masa yang sama, deposit RWA pada platform pinjaman dan bursa terdesentralisasi meningkat lebih dari tiga kali ganda — dari $2.3 bilion kepada $7.4 bilion.
CoinShares percaya ini adalah isyarat yang penting.
“Apabila satu kelas aset tumbuh semasa kemerosotan di ekosistem induknya, permintaan didorong oleh kegunaan kewangan, bukan oleh kitaran pasaran. Itulah tepatnya apa yang Hybrid Finance ramalkan: tokenisasi adalah struktural, bukan siklikal,” kata Jean-Marie Mognetti, pengetua bersama, presiden, dan CEO CoinShares.
Penulis juga mencatat bahawa aset jaminan yang paling popular ialah dana perbendaharaan yang ditokenkan dan koin stabil yang menghasilkan imbal hasil, termasuk JTRSY, BUIDL, dan sUSDS. Diikuti oleh produk kredit swasta dan strategi delta-neutral.
Ethereum tetap menjadi ekosistem utama untuk penggunaan RWA — hampir 70% daripada semua deposit dijamin di rangkaian ini. Plasma berada di kedua, manakala pertumbuhan Solana disebabkan oleh pembangunan protokol pinjaman Kamino.
Ini juga sejajar dengan data Token Terminal, yang menunjukkan bahawa dana pasaran wang yang ditokenkan J.P. Morgan, JLTXX dan MONY, telah melampaui $900 juta dalam jumlah aset yang dikelola (AUM) di rangkaian ethereum.
— Token Terminal
J.P. Morgan, syarikat perkhidmatan kewangan paling berharga di dunia, terus memperluaskan operasi di Ethereum.
Dana pasaran wang yang ditokenskan JLTXX dan MONY syarikat itu melampaui $900 juta dalam AUM onchain gabungan di Ethereum.
Penerbit & rangkaian yang perlu diperhatikanpic.twitter.com/YZdxy7UzS3
Aset yang ditokenisasi sedang diperdagangkan dengan lebih aktif
Penulis-penulis tersebut merujuk pasaran sekunder sebagai petunjuk lain kematangan segmen tersebut.
Walaupun jumlah volum dagangan semerta di DEX merosot sebanyak 70% berbanding tahun sebelumnya, dagangan dalam aset yang ditokenisasi meningkat sebanyak kira-kira 220%.
Aktiviti tertinggi dilihat di:
- Emas yang diterbitkan sebagai token
- Dana yang ditokenkan
- Ekuiti yang ditokenisasi, yang bahagianya terus tumbuh dengan pantas
CoinShares mencatat bahawa pembangunan pasaran spot menjadikan RWA lebih boleh diakses oleh pelabur yang lebih luas. Pendorong berpotensi lain boleh menjadi platform fintech besar seperti Robinhood dan Revolut, jika mereka lebih aktif mengintegrasikan perniagaan onchain.
Pada masa yang sama, segmen niaga hadapan abadi juga berbeza daripada pasaran kripto yang lebih luas. Selepas Oktober 2025, aktiviti keseluruhan derivatif kripto menurun, manakala volum dagangan niaga hadapan RWA di platform tradeXYZ meningkat sebanyak kira-kira 20 kali sejak pelancaran.
Selain itu, minat terbuka terus meningkat, yang, menurut penulis, menunjukkan bukan hanya perniagaan yang aktif, tetapi juga pertumbuhan dalam jumlah modal yang ingin dipegang oleh pelabur dalam segmen ini.
Ethereum Memperkuat Kedudukannya, dan Saham yang Ditokenisasi Menyerupai Koin Stabil pada 2019
Walaupun pertumbuhan pantas dalam penggunaan RWA, pendapatan pada protokol DeFi terbesar masih mengalami tekanan akibat penurunan umum dalam aktiviti kripto. Laporan tersebut mencatat bahawa aset yang ditokenisasi belum mencapai skala yang boleh mengubah secara ketara prestasi kewangan aplikasi terbesar.
Sementara itu, Hyperliquid telah menjadi bursa onchain terbesar berdasarkan pendapatan, dan ethereum serta solana tetap menjadi blok rantai utama bagi pembangunan kewangan tertokenisasi.
Secara berasingan, penulis menonjolkan perbezaan antara pelabur institusi dan pelabur runcit. Sementara produk seperti BUIDL BlackRock ditujukan kepada kumpulan modal besar, saham yang ditokenisasi sedang memperluaskan basis pemegangnya dengan paling pantas.
"Hanya sekitar $2.2 bilion daripada pasaran ekuiti global yang melebihi ratusan trilion dolar telah ditokenisasi, sebuah kedudukan yang mengingatkan kepada koin stabil pada tahun 2019," kata Mognetti.
CoinShares menganggap bahawa peringkat seterusnya dalam pembangunan kewangan hibrid akan ditentukan bukan oleh jumlah aset tertokenisasi yang dikeluarkan, tetapi oleh skala penggunaannya.
Di antara tren utama, penulis menonjolkan peningkatan kegunaan dunia nyata RWAs, likuiditi yang terkonsentrasi di sekitar platform terbesar, peningkatan bertahap dalam pendapatan di seluruh segmen, dan jajaran produk yang semakin luas.
Kesimpulan CoinShares menyokong penyelidikan pasaran terkini lain. Sebelum ini, pakar CoinGecko menyebut sektor RWA sebagai naratif kripto yang paling menguntungkan pada 2025, dengan pulangan purata 185,8%.
Sementara itu, BlackRock menyatakan 2026 sebagai tempoh pertumbuhan untuk tokenisasi dan infrastruktur AI, dan CEO Consensys, Joseph Lubin berkata bahawa tokenisasi akan secara beransur-ansur merebak ke seluruh ekonomi global. Pada masa yang sama, ramalan industri sebelum ini menjangka potensi pasaran aset yang ditokenisasi antara beberapa trilion hingga puluhan trilion dolar dalam tempoh sepuluh tahun ke depan.
Mesej Para Pakar Menganalisis Tren Pertumbuhan Aset Tertokenisasi Walaupun Penurunan DeFi pertama kali muncul di INCRYPTED.