Tidak semua aset tertokenisasi tumbuh pada kadar yang sama, dan jurang antara yang paling pantas dan paling perlahan sangat ketara. Analisis terkini A16z crypto menguraikan bagaimana kategori aset dunia nyata yang berbeza telah berkembang di atas rantai, dan nombor-nombor tersebut menceritakan kisah tentang ke mana minat institusi sebenarnya mengalir.
Pasar aset yang ditokenisasi, tidak termasuk koin stabil, kini berada pada kira-kira $34 bilion. Itu adalah pertumbuhan sekitar 10x daripada di bawah $3 bilion pada pertengahan 2024.
Cerukan kelajuan adalah sangat besar
Kredit berteraskan aset, kategori yang merangkumi garis kredit ekuiti rumah yang ditokenkan dan token kotak pinjaman, mencapai batas kapitalisasi pasaran $1 bilion dalam masa hanya 185 hari selepas aktiviti pertama di rantai. Itu adalah enam bulan, lebih atau kurang.
Pembiayaan khusus adalah yang paling pantas seterusnya. Fikirkan kontrak semula insurans yang ditokenkan dan nota penambangan bitcoin. Kategori ini melepasi $1 bilion dalam masa kurang daripada dua tahun.
Kemudian ada modal ventura. Strategi VC yang ditokenisasi memakan masa lebih daripada tujuh tahun untuk mencapai ambang $1 bilion yang sama.
Siapa yang mengawasi kek $34 bilion itu
Utang kerajaan dan komoditi bersama-sama menyumbang kira-kira dua pertiga pasaran aset tertokenisasi. Emas tertokenisasi sahaja berada pada nilai sekitar $5 bilion.
Ethereum menguasai lebih daripada separuh pasaran pada kira-kira $15.7 bilion. BNB Chain, Solana, dan Stellar juga telah membentuk kedudukan yang bermakna.
Laporan A16z juga menandakan satu perkara penting: banyak ikatan dan logam mulia yang ditokenisasi mempunyai komposabiliti yang terhad. Itu adalah cara teknikal untuk mengatakan bahawa aset-aset ini boleh wujud di blok rantai tetapi tidak boleh dengan mudah disambungkan ke ekosistem kewangan terdesentralisasi yang lebih luas.
Dari digitalisasi kepada komposabiliti
Laporan a16z menggambarkan masa kini sebagai titik peralihan. Aset yang ditokenisasi telah membuktikan konsepnya. Cabaran yang lebih sukar ialah membina infrastruktur yang membolehkan aset-aset ini berinteraksi dengan lancar dengan protokol DeFi, pasaran pinjaman, dan strategi automatik.
Sekarang, sekeping tukaran treasury yang ditokenisasi mungkin berada di Ethereum, tetapi ia tidak semestinya boleh digunakan sebagai jaminan dalam protokol pinjaman tanpa kerja integrasi tersuai.