Laporan media asing menyatakan bahawa perubahan paling penting dalam bidang aset digital bukanlah harga bitcoin atau persaingan rantai awam baru, tetapi penggantungan aset dunia nyata yang sedang berkembang pesat. Artikel tersebut merujuk kepada data RWA.xyz yang menunjukkan bahawa pada April 2026, jumlah aset dunia nyata yang digantung, setelah menolak stabelcoin, telah mencapai US$29.27 bilion, di mana aset kerajaan AS yang digantung berjumlah US$13.4 bilion.
Skala masih kecil, tetapi pertumbuhannya cepat
Dari segi nilai mutlak, 29.27 bilion dolar AS masih tidak besar dalam pasaran modal global. Namun, artikel tersebut berpendapat bahawa kelajuan pertumbuhan adalah yang lebih penting. Pasar aset nyata yang ditokenisasi meningkat dari sekitar 1.5 bilion dolar AS pada awal 2023 menjadi 29.27 bilion dolar AS pada April 2026, hampir meningkat 20 kali dalam tiga tahun. Saja aset kerajaan AS yang ditokenisasi, meningkat dari 380 juta dolar AS pada Q1 2023 menjadi 13.4 bilion dolar AS.
Teks tersebut juga menyebutkan bahawa skala komoditi yang ditokenisasi telah mencapai US$7.3 bilion, terutamanya terdiri daripada produk yang berkaitan dengan emas; saham yang ditokenisasi melebihi US$960 juta; dan alat dolar atas rantai yang menghasilkan pulangan juga meningkat sebanyak sekitar US$8 bilion. Produk-produk ini berada di antara stablecoin dan dana yang ditokenisasi, dan sedang menjadi alat peralihan bagi institusi untuk memasuki pasaran atas rantai.
Institusi kewangan tradisional sedang memasuki pasaran secara terpusat
Artikel tersebut menyatakan bahawa kini lebih daripada 40 institusi kewangan besar telah mengeluarkan atau menguji produk yang ditokenisasi di rantai awam, dengan peserta termasuk BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan Chase, Citigroup Securities, Société Générale, Nasdaq, New York Stock Exchange, HSBC, Euroclear, serta Bank of England.
Di antaranya, dana tokenisasi BlackRock, BUIDL, bernilai sekitar US$2.4 bilion, beroperasi di Ethereum dan telah diperluas ke beberapa rantai. Franklin Templeton pula mengendalikan dana pasaran wang yang ditokenisasi, BENJI, di beberapa blockchain, serta bekerjasama dengan Ondo Finance untuk melancarkan produk ETF yang ditokenisasi yang boleh diperdagangkan 24 jam sehari melalui dompet kripto.
Artikel tersebut berpendapat bahawa perubahan kali ini berbeza daripada ujian pada rantai pada tahun 2021. Tokenisasi awal lebih banyak didorong oleh projek DeFi, berskala terhadap dan aplikasi yang terhad. Kini, pemain utama telah berubah menjadi institusi pengurusan harta besar, pihak penyimpanan, bursa, dan penyedia infrastruktur pasaran kewangan, bermakna tokenisasi sedang berpindah daripada ujian pinggiran ke landasan kewangan yang diatur.
Yang dilaksanakan bukan hanya aset, tetapi juga proses kewangan
Artikel ini merangkum tren ini sebagai "membina semula saluran asas sistem kewangan". Bukan hanya satu kelas aset sahaja yang dibawa ke rantai, tetapi proses penyelesaian, jaminan, pinjaman, dan perniagaan itu sendiri. Sebagai contoh, obligasi kerajaan yang biasanya memerlukan beberapa hari untuk penyelesaian kini boleh disesuaikan kepada penyelesaian dalam saat; dana pasaran wang boleh digunakan secara langsung sebagai jaminan DeFi; ETF boleh diperdagangkan 24 jam sehari; dan aset seperti saham dan kredit swasta juga menjadi lebih mudah untuk dibahagikan, dipindahkan, dan dinilai secara berterusan.
Menurut penulis, penerbitan utang Amerika yang ditokenisasi berkembang lebih awal kerana ia memenuhi kedua-dua keperluan hasil dan likuiditi. Bahagian kewangan syarikat atau pengurus dana yang memegang utang Amerika jangka pendek sudah tentu bertujuan untuk mendapatkan hasil berisiko rendah; jika dipegang melalui struktur tokenisasi, mereka masih boleh mendapat hasil daripada utang kerajaan, sambil menikmati penyelesaian yang lebih pantas, pemindahan titik-ke-titik, dan penggunaan langsung sebagai jaminan di atas rantai.
- USYC Circle berjumlah sekitar US$2.7 bilion
- Jumlah produk berkaitan Ondo kira-kira US$2.6 bilion
- BlackRock BUIDL berukuran sekitar US$2.4 bilion
Konteks peraturan juga berubah
Artikel tersebut berpendapat bahawa sebab lain bagi percepatan pelaburan institusi ialah perubahan sikap pengawasan Amerika Syarikat. Artikel tersebut menyebut bahawa Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Syarikat mengeluarkan penyataan rasmi pertama mengenai sekuriti tertokenisasi pada Januari 2026, menyetujui perdagangan intraday untuk dana pasaran wang tertokenisasi WisdomTree pada Februari, dan pada Mac, SEC bersama Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mengeluarkan panduan klasifikasi aset digital.
Selain itu, Akta GENIUS yang berkaitan dengan stablecoin telah berkuat kuasa pada tahun 2025, dan Akta CLARITY yang merangkumi struktur pasaran telah diluluskan oleh jawatankuasa pada Mei 2026. Artikel ini menyimpulkan bahawa tokenisasi sedang memperoleh persekitaran institusi yang lebih jelas, yang lebih menguntungkan bagi institusi kewangan besar dalam melaksanakan produk mereka.
Maklumat tambahan: Artikel ini dikelaskan sebagai ulasan pandangan, dengan penilaian utama bahawa saiz sebanyak US$29.27 bilion semasa ini tidak menunjukkan bahawa laluan tersebut telah matang, tetapi menunjukkan bahawa tokenisasi peringkat institusi masih berada dalam peringkat awal pertumbuhan.