Rancangan Wall Street untuk meletakkan saham, bon dan dana di atas rel blok rantai, bersama dengan perniagaan pembayaran koin stabil yang semakin berkembang, mungkin mempunyai peluang lebih baik untuk bertahan menghadapi kemenangan majoriti Demokrat dalam pilihan raya pertengahan penggal berbanding bahagian lain dalam kripto.
Kedua-duanya boleh bergerak maju di bawah undang-undang sedia ada, walaupun agenda aset digital yang lebih luas di Washington dan tuntutan Presiden Donald Trump untuk menjadikan AS sebagai ibu kota kripto dunia menghadapi persekitaran politik yang lebih sukar, pakar industri memberitahu CoinDesk pada Rabu.
Peter Curley, ketua urusan peraturan global di firma tokenisasi Ondo FinanceONDO$0.4122, berkata beliau mengharapkan Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) dan Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan (CFTC) akan menghadapi lebih banyak soalan daripada Kongres, tetapi melihat sedikit sebab untuk sekuriti yang ditokenisasi berhenti sepenuhnya.
“Agensi-agensi telah membuat kemajuan yang ketara tanpa undang-undang baharu, dan kami mengharapkan kerja ini berterusan, terutamanya di pasaran sekuriti yang ditokengkan dan derivatif di mana rangka peraturan yang telah ditubuhkan sudah wujud,” kata Curley.
Kemajuan dalam pasaran kewangan yang ditokokan mungkin mengikuti jadual yang berbeza daripada perbincangan dasar kripto yang lebih luas, tambahnya.
Aaron Kaplan, CEO firma aset digital yang diatur Prometheum, juga mengharapkan perniagaan berterusan. Broker-dealer sedang mengkaji tawaran kripto untuk akaun broker, penerbit sekuriti sedang membangunkan strategi tokenisasi, dan tempat perniagaan antarabangsa sedang mempertimbangkan perkhidmatan tokenisasi tokenization service Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC) sebagai jalan untuk menawarkan ekuiti AS yang ditokenisasi di luar negara, katanya.
“Masa depan industri ini bukan tentang menunggu undang-undang baharu,” kata Kaplan. “Ia tentang memanfaatkan undang-undang sekuriti yang sudah kita ada.”
Koin stabil menawarkan contoh lain bagaimana kemajuan undang-undang sebelumnya boleh melindungi sebahagian kripto daripada perubahan politik. GENIUS Act, yang diluluskan dengan sokongan bipartisan pada 2025, mencipta kerangka persekutuan untuk koin stabil pembayaran, memerlukan penerbit untuk menyokong token mereka dengan simpanan cair dan mematuhi pengawasan persekutuan atau negeri.
“GENIUS lulus dengan undi Demokrat dan berkuasa pada 18 Januari, lima belas hari selepas Kongres baharu dilantik, jadi penerbit mempunyai undang-undang untuk dijadikan rujukan,” kata Abhishek Vaidyanathan, pegawai undang-undang utama NEAR Foundation.
“Sebahagian besar pasaran terus mengikuti undang-undang, tafsiran, dan peraturan yang dicadangkan yang sedia ada,” tambahnya.
Agensi peraturan AS telah menghabiskan sebahagian besar tahun 2026 untuk membangunkan peraturan tanpa undang-undang komprehensif, mengisi jurang yang ditinggalkan oleh Kongres dan ketiadaan peraturan aset digital yang lebih luas.
SEC telah dicadangkan membawa teknologi blok rantai ke dalam peraturan agen pindah, pengecualian untuk tempat memperdagangkan sekuriti yang ditokenkan dan Peraturan Aset Kripto, yang akan memudahkan beberapa keperluan untuk tawaran kripto. CFTC juga telah memajukan kerja terhadap perpetualniaga hadapan, sebuah derivatif gaya kripto yang membolehkan pedagang bertaruh pada harga tanpa tarikh tamat tempoh.
Kemenangan Demokrat kini menimbulkan soalan mengenai sejauh mana agenda itu boleh dipermatangkan sebelum tempoh Trump berakhir.
Elizabeth Lan Davis, yang memimpin amalan komoditi dan derivatif di Davis Wright Tremaine dan sebelum ini berkhidmat sebagai peguak kes utama di CFTC, mengharapkan pilihan raya akan memperlambatkan kerja agensi-agensi tersebut.
“Kepantasan pembuatan peraturan dan pemantapan peraturan yang dicadangkan semasa ini untuk semua bidang ini kemungkinan akan melambat secara ketara, terutamanya jika komisen Demokrat dilantik,” katanya.
Kris Swiatek, rakan di Seward & Kissel, mengatakan beliau melihat gangguan yang kurang.
"Saya tidak mengharapkan pilihan raya pertengahan penggal untuk memperlambat secara signifikan agenda aset digital di SEC atau CFTC," katanya.
Kawalan demokratik kemungkinan akan membawa pemeriksaan yang lebih ketat terhadap kuasa dan proses penerbitan peraturan agensi, kata Swiatek, tetapi regulator boleh terus bekerja di bawah undang-undang sedia ada.
Kedua-dua peguam melihat satu soalan yang lebih besar menggantung di atas peraturan: berapa lama ia akan bertahan.
Panduan boleh ditarik balik oleh pentadbiran masa depan, manakala peraturan rasmi mengambil masa lebih lama untuk dibalikkan, kata mereka, menambah bahawa perubahan dalam keahlian komisen juga boleh mempersulit usaha untuk menyelesaikan peraturan sebelum tempoh Trump berakhir.
"Soal sebenarnya ialah sejauh mana daya tahan usaha-usaha tersebut melalui perubahan pentadbiran,” kata Davis. “Namun demikian, ia memerlukan masa tertentu untuk mencabut peraturan, jadi kesan-kesan tersebut tidak kemungkinan akan segera berlaku."
Pengawasan demokratik terhadap Kongres semakin mengurangkan prospek undang-undang kripto komprehensif selepas Akta Kekelarasan gagal dipertingkatkan, kata Vaidyanathan daripada Near Foundation.
Sebuah undang-undang masa depan mungkin akan mengekalkan pembahagian asas pengawasan antara SEC dan CFTC, katanya, sambil menambahkan ketentuan yang lebih ketat mengenai kewangan haram dan konflik kepentingan yang melibatkan pejabat terpilih.
Kewangan terdesentralisasi (DeFi) mungkin menghadapi perbezaan paling tajam, tambah Vaidyanathan.
Cadangan demokratik telah mencari pengawasan yang lebih luas terhadap mereka yang merekabentuk, mengawal atau mendapat keuntungan daripada aplikasi yang digunakan pengguna untuk mengakses protokol terdesentralisasi, katanya, menimbulkan persoalan mengenai perlindungan terhadap pembangun perisian.