Tiga Laporan Keuntungan Saham Cip Utama yang Perlu Diperhatikan Minggu Ini

Mars Finance melaporkan, pada 4 Ogos, seminggu ini, saham semikonduktor AS menyambut serangkaian laporan keuangan penting. AMD akan mengumumkan hasil kuartal kedua selepas penutupan pasaran pada hari Selasa, 4 Ogos, waktu Timur AS; SanDisk dan Western Digital akan mengumumkan hasil kuartal keempat dan tahunan mereka selepas penutupan pasaran pada hari Rabu, 5 Ogos, waktu Timur AS. Kepentingan ketiga laporan ini tidak hanya terletak pada prestasi masing-masing syarikat. Selepas saham peranti AI mengalami penurunan tajam pada Julai, pasaran sedang mencari bukti sama ada "saham semikonduktor telah pulih". Laporan keuangan pengeluar awan seperti Microsoft dan Amazon minggu lepas telah meredakan kebimbangan mengenai pulangan perbelanjaan modal AI, sementara prestasi rantai penyimpanan seperti Samsung dan Micron juga telah membangkitkan semula suasana sektor. Dalam gerakan pulih pada hari Kamis lepas, Micron melonjak 18%, SanDisk naik 26%, dan Lam Research naik 18%, dengan saham semikonduktor sementara mendorong pemulihan pasaran. AMD adalah pertempuran pertama. Pasaran kini paling tertarik kepada dua garis pertumbuhan AMD: CPU peladen EPYC dan akselerator AI. Analis menganggarkan pendapatan kuartal kedua AMD sekitar US$11.3 bilion, dengan pendapatan pusat data sekitar US$6.5 bilion, termasuk sekitar US$4 bilion dari pendapatan cip peladen dan US$2.5 bilion dari pendapatan berkaitan AI; EPS yang disesuaikan dianggarkan sekitar US$1.62. Investopedia merujuk data Visible Alpha menyatakan bahawa pasaran menganggarkan pendapatan kuartal kedua AMD sekitar US$11.34 bilion, meningkat 48% secara tahunan, dengan EPS yang disesuaikan sebanyak US$1.61, melebihi tiga kali ganda berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Fokus sebenar dalam laporan keuangan AMD terletak pada pandangan masa depan. Analis dari Jefferies, Blayne Curtis, optimis terhadap CPU peladen Venice generasi baru AMD dan sistem AI rack-level Helios berdasarkan GPU MI450. Pelanggan seperti OpenAI, Meta, Microsoft, dan Anthropic telah dianggap sebagai sumber permintaan potensial untuk Helios, dengan penghantaran awal mungkin bermula pada kuartal ketiga, tetapi sumbangan pendapatan yang lebih besar akan dilihat selepas kuartal keempat. Pasaran opsyen juga sedang menetapkan harga untuk volatilitas besar: Investopedia menyatakan bahawa pedagang mempertaruhkan bahawa harga saham AMD mungkin berfluktuasi sekitar 10% selepas laporan keuangan minggu ini. Ini bermakna, hanya mencapai ekspektasi konsensus mungkin tidak cukup—pasaran memerlukan bukti pesanan AI GPU, kemajuan pengambilan pelanggan, dan peningkatan pandangan kuartal ketiga. SanDisk pula merupakan aset berbeta tinggi bagi suasana rantai penyimpanan. Syarikat ini akan mengumumkan hasil kuartal keempat tahun fiskalnya selepas penutupan pasaran pada 5 Ogos, dan akan mengadakan Investor Day pada 13 Ogos. Data Benzinga menunjukkan bahawa Wall Street menganggarkan EPS SanDisk kuartal keempat sebanyak US$33.38 dan pendapatan US$8.24 bilion; pandangan pendapatan syarikat sebelum ini adalah antara US$7.75 bilion hingga US$8.25 bilion, dengan pandangan EPS antara US$30 hingga US$33. Dengan kata lain, ekspektasi pasaran sudah mendekati atau sedikit melebihi had atas pandangan syarikat. Ini menjadikan ambang laporan keuangan SanDisk sangat tinggi. Zacks menunjukkan bahawa rata-rata penyimpangan EPS SanDisk dalam dua kuartal terakhir mencapai 68.29%, dengan Earnings ESP semasa sebanyak +4.13%, dan peringkat Zacks adalah #1 Strong Buy, yang menunjukkan bahawa analis masih mempertaruhkan kemungkinan syarikat terus melampaui ekspektasi. Namun, ekspektasi tinggi juga bermakna volatilitas akan lebih besar. Walaupun SanDisk masih berada dalam tren naik jangka panjang, ia baru-baru ini menurun dari tahap tertinggi, dengan tenaga teknikal melemah. Pasaran akan memantau secara ketat harga NAND, permintaan SSD perniagaan, margin kasar, serta sama ada Investor Day pada 13 Ogos akan memberikan kerangka pertumbuhan jangka panjang yang lebih kuat. Logik Western Digital sedikit berbeza; ia lebih seperti pengesahan kukuh terhadap permintaan penyimpanan pusat data AI. Data Benzinga menunjukkan ekspektasi konsensus Western Digital untuk kuartal keempat adalah EPS US$3.27 dan pendapatan US$3.69 bilion; Zacks sebelum ini memberikan anggaran EPS US$3.34 dan pendapatan US$3.7 bilion, dengan peningkatan tahunan masing-masing sekitar **101%** dan 42%. Dalam laporan kuartal ketiga yang dikeluarkan pada April, syarikat memberikan pandangan pendapatan kuartal keempat sekitar US$3.65 bilion (±US$1 bilion), margin kasar non-GAAP dijangka 51%-52%, dan EPS sebanyak US$3.25 (±US$0.15). Kunci Western Digital terletak pada HDD kapasiti tinggi dan permintaan pusat data awan. Pengurusan syarikat menekankan dalam laporan kuartal ketiga bahawa latihan AI, inferens, Agentic AI, dan Physical AI semuanya menghasilkan data yang perlu disimpan dalam jangka panjang—ini merupakan asas permintaan HDD. Jika Western Digital mampu terus menunjukkan pertumbuhan pendapatan, ekspansi margin kasar, dan arus tunai bebas yang kuat dalam kuartal keempat, pasaran akan melihatnya sebagai bukti bahawa permintaan penyimpanan AI masih meluas. Secara keseluruhan, laporan keuangan AMD akan menjawab soalan: "Adakah pesanan kuasa AI masih boleh dinaikkan?", SanDisk menjawab: "Adakah kenaikan harga NAND/Flash dan keceriaan SSD perniagaan mampu menyokong valuasi tinggi?", dan Western Digital menjawab: "Adakah permintaan penyimpanan pusat data AI mampu diwujudkan secara stabil kepada margin keuntungan?" Jika ketiga-tiga laporan ini berjaya mengekalkan ketenangan, pemulihan semikonduktor ini akan kelihatan seperti pembaikan asas; tetapi jika mana-mana syarikat memberikan pandangan yang konservatif, bayang-bayang penurunan valuasi pada Julai mungkin akan segera kembali.