Tether Lapor Keuntungan $10B Pada Tahun 2025, Mencapai Rekod $122B Dalam Aset Kewangan Kementerian Kewangan Amerika Syarikat

Tether, penerbit USDt, stablecoin terbesar di dunia, melaporkan bahawa keuntungan bersih pada 2025 merosot berbanding tahun sebelumnya, manakala pegangannya dalam Treasury Amerika Syarikat mencapai rekod tertinggi. Dalam satu pengesahan akhir tahun yang disediakan oleh firma perakaunan BDO, syarikat itu berkata ia memperoleh keuntungan bersih lebih daripada $10 bilion untuk 2025, jatuh sekitar 23% daripada $13 bilion yang dicatatkan pada 2024. Pada masa yang sama, pendedahan langsung terhadap Treasury Amerika Syarikat meningkat kepada lebih daripada $122 bilion, satu angka yang Tether gambarkan sebagai tahap tertinggi sepanjang masa dan menunjukkan kecenderungan terus ke arah aset cair tinggi, risiko rendah. Sepanjang tempoh yang sama, firma itu mengeluarkan kira-kira $50 bilion dalam USDt, menunjukkan permintaan yang berterusan untuk instrumen cairan yang dinilai dalam dolar di luar saluran perbankan tradisional. Kombinasi aset tahanan yang meningkat dan pengeluaran stablecoin yang berkembang menunjukkan bagaimana jadual kewangan Tether terus berkembang bersama-sama dengan ekosistem kripto yang semakin berkembang dan bergantung kepada cairan.

• Keuntungan bersih 2025 melebihi $10 bilion, tetapi jatuh sebanyak kira-kira 23% daripada $13 bilion pada 2024.
• Kepemilikan terus oleh Kementerian Kewangan AS melangkaui $122 bilion, tahap tertinggi dalam sejarah mengikut audit.
• Pemancaran USDt mencapai kira-kira $50 billion dalam tempoh 12 bulan, mencerminkan permintaan global yang berterusan untuk cairan dolar.
• Kekayaan emas kekal sebagai tiang utama dalam campuran kekayaan, dengan 130 tan metrik emas fizikal yang menyokong keseluruhan kekayaan dan kekayaan yang ditentukan untuk XAUt, stablecoin emas Tether.
• USDt berada antara aset kripto terbesar dari segi kapitalisasi pasaran, dengan anggaran kira-kira 185.5 bilion dolar, menjadikannya sumber kecairan yang penting untuk pasaran on‑chain.

Pemalar yang disebut: $BTC, $ETH, $USDT, $XAUT

Konteks pasaran: Nombor-nombor ini memperkuatkan peranan utama stablecoin dalam menyediakan kelikuidan dan jaminan untuk pertukaran dan pedagang, walaupun tekanan peraturan dan makro membentuk latar belakang crypto yang lebih luas. Pengungkapan pendedahan Treasury yang signifikan bersamaan dengan pegangan emas menunjukkan bagaimana penerbit menyeimbangkan kelikuidan dengan pengurusan risiko yang konservatif dalam kelas aset yang dicirikan oleh aliran masuk yang pantas dan aset di bawah pengurusan yang besar.

Sekiranya gambaran kewangan laporan ini penting kepada sebahagian besar ekosistem kripto. Stablecoin seperti USDt adalah berkait rapat dengan perdagangan harian, pinjaman, dan penyediaan likuiditi pada platform berpusat dan tidak berpusat. Dengan USDt mewakili sebahagian besar likuiditi berantai, setiap pergerakan dalam komposisi atau cadangannya boleh riak melalui kedalaman pasaran, ketersediaan jaminan, dan kos pembiayaan antarabursa. Keputusan 2025 menunjukkan walaupun gambaran keuntungan yang lebih lembut, jadual kewangan Tether tetap cair dan pelbagai dengan baik, kombinasi yang lama telah menjadi asas keyakinan pasaran terhadap USDt sebagai wakil dolar untuk aktiviti naik dan turun.

Dari perspektif pengurusan risiko, pertumbuhan dalam pegangan surat berharga Treasury Amerika Syarikat ke tahap rekod menekankan pendirian berhati-hati terhadap pemeliharaan modal dalam landskap di mana kadar faedah, fasa kewangan, dan jangkaan perundangan terus berubah. Penglibatan pendedahan berkaitan emas—melalui XAUT—dalam rangka cadangan juga menekankan motif melindungi risiko, menawarkan aset konkrit dalam portfolio yang dikuasai oleh liabiliti digital. Pelabur, pemberi pinjaman, dan peniaga akan memerhatikan bagaimana alokasi ini berkembang, terutamanya apabila kejelasan perundangan mengenai stablecoin semakin ketat atau berkembang di kawasan kunci.

Bagi pengguna dan pembina, gelung maklum balas tetap jelas: kelikuidan dan risiko penyelesaian yang boleh diramalkan adalah penting untuk kecekapan pelaksanaan, dan kestabilan USDt terus menjadi asas utama sebahagian besar aktiviti harian ekonomi kripto. Perhatian pasaran tetap tumpuan pada bagaimana pengumuman aset tempoh masa sejajar dengan tingkah laku harga, mekanisme penyerahan semula, dan kecukupan modal jangka panjang. Seiring dengan pematangan landskap kripto, tahap USDt dapat mempertahankan skala tanpa mengorbankan ketahanan akan mempengaruhi bagaimana projek baru merekabentuk sifar stabil mereka sendiri atau meminjam terhadap talian kelikuidan USDt.

• Penilaian berterusan BDO dan sebarang pengesahan ISAE 3000R yang berkaitan untuk 2025, termasuk nota mengenai pemerahan dan risiko penebusan.
• Kemas kini mengenai aliran penerbitan dan penebusan USDt pada tahun 2026, khususnya di kawasan dengan fintech yang berkembang atau perkhidmatan perbankan tradisional yang terhad.
• Sebarang perubahan dalam profil perbendaharaan emas atau pembelian emas tambahan yang berkaitan dengan sokongan XAUT, dan bagaimana kesahkebolehan diterapkan secara praktik.
• Kemajuan perundangan yang mempengaruhi stablecoin dan pendedahan kekayaan simpanan di pasaran utama, dengan implikasi potensi terhadap pengedaran cairan dan kedalaman pasaran.

• Pembebasan maklumat Tether: Tether Membuat 10B Keuntungan pada Tahun 2025, 6.3B dalam simpanan berlebihan, dan rekod 141 billion pendedahan dalam aset Kekayaan Kerajaan Amerika Syarikat. Pautan: https://tether.io/news/tether-delivers-10b-profits-in-2025-6-3b-in-excess-reserves-and-record-141-billion-exposure-in-u-s-treasury-holdings/
• Pendapat BDO ISAE 3000R dan angka kewangan untuk 2025: https://assets.ctfassets.net/vyse88cgwfbl/20d2BoOAd28ZfkiQPYPjGN/4ed12f5939e1e06ee5aceccad4effbe4/ISAE_3000R_-_Opinion_Tether_International_Financial_Figure_31-12-2025.pdf
• Tether Gold (XAUt) dan konteks harga XAUT: https://tether.io/news/tether-gold-accounts-for-more-than-half-the-entire-gold-backed-stablecoin-market-as-xaut-surpasses-4-billion-in-value/ dan https://cointelegraph.comindeks harga emas tether
• Rujukan emas sokongan dan simpanan fizikal: https://assets.ctfassets.net/vyse88cgwfbl/6GbUTVK4tTYAytefu5daIi/6cac18eb4b526c9c52640a3d2bed9642/ISAE_3000R_-_Opinion_Tether_International_Financial_Figure_31-10-2025.pdf
• Konteks data pasaran: CoinMarketCap rujukan untuk kedudukan pasaran USDt (seperti yang disebut dalam sumber): https://coinmarketcap.com/

Keputusan 2025 mencerminkan pasaran kripto di mana alat kelikuidan dan strategi simpanan tetap menjadi pusat kestabilan ekosistem. Naratif Tether menekankan permintaan global yang lebih luas untuk kelikuidan berdolar yang beroperasi di luar saluran perbankan konvensional, tema yang disokong oleh komen Ardoino mengenai USDt yang melayani kawasan dengan sistem kewangan yang lambat atau terpecah. Kedekatan jangkauan pasaran yang dilaporkan dengan ratusan bilion menegaskan peranan USDt yang terbukti dalam aktiviti on-chain, walaupun keterabaiaban dan pengawasan perundangan terus membentuk sentimen pelabur dan pengguna.

Nombor-nombor ini menunjuk kepada strategi ganda: kekalkan peruntukan cair yang kukuh (termasuk Kekayaan Aset Amerika Syarikat) sambil menawarkan cairan stablecoin pada skala yang besar. Langkah seterusnya mungkin akan memberi tumpuan kepada bagaimana pengungkapan peruntukan berkembang, bagaimana mekanisme penyerahan diuji di bawah tekanan, dan bagaimana kejelasan perundangan mungkin mempengaruhi penerbitan dan pilihan jaminan di seluruh kawasan kawal selia. Pemangku kepentingan akan mencari kemas kini mengenai keseimbangan antara aset Kekayaan Aset, jaminan emas, dan corak penerbitan USDt sepanjang tahun.

Bagi pedagang dan bursa, ketahanan dan profil likuiditi USDt tetap menjadi asas kepada pasangan perdagangan dan kedudukan jaminan. Laporan berkala mengenai pendedahan tinggi Kekayaan Negara dan sokongan emas nyata menyediakan rangka kerja untuk penilaian risiko, khususnya dalam persekitaran di mana stablecoin digunakan untuk penyelesaian, penyediaan likuiditi, dan pinjaman berjaminan. Kesimpulan utamanya ialah, walaupun keuntungan merosot, campuran aset dan kedudukan likuiditi nampaknya dikalibrasi untuk mengekalkan operasi yang stabil dalam landskap kripto yang berkembang pantas.

Di luar pendedahan semasa, pemerhati perlu memantau bagaimana strategi perbankan berkembang, sama ada panduan pengawalseliaan baru muncul mengenai penerbit token stabil, dan bagaimana jadual penerbitan USDt berlaku apabila keadaan makro dan dasar berubah. Isyarat ini akan mempengaruhi kecairan pasaran, kos pembiayaan, dan kestabilan aktiviti dagangan di seluruh tempat perdagangan kripto utama.

Tether, penerbit USDt (CRYPTO: USDT), melaporkan bahawa keuntungan bersih 2025 melebihi $10 bilion, tetapi jatuh kira-kira 23% berbanding $13 bilion pada 2024, mengikut borang akhir tahun yang disediakan oleh firma perakaunan BDO. Laporan itu juga menunjukkan pengembangan yang ketara dalam aset cair syarikat, dengan pegangan langsung Treasury AS meningkat ke lebih daripada $122 bilion - paras tertinggi dalam sejarah syarikat - menunjukkan peralihan sengaja ke arah aset cair, berisiko rendah dalam era kepekaan pasaran yang tinggi terhadap kecukupan simpanan. Dalam tempoh 12 bulan, Tether mengeluarkan kira-kira $50 bilion dalam USDt, isyarat bahawa permintaan global untuk cecairan berdenominasi dolar tetap kukuh walaupun perkhidmatan perbankan tradisional menjadi kurang boleh diakses di sesetengah kawasan.

Dalam membincangkan model kestabilan, kepimpinan Tether menekankan dinamik permintaan yang meluas ke luar saluran kewangan yang sedia ada. Paolo Ardoino, ketua eksekutif syarikat itu, menyatakan token kestabilan telah berkembang sebagai penyelesaian praktikal di kawasan-kawasan di mana sistem kewangan tradisional lambat, terpecah, atau tidak boleh diakses. Dia menggambarkan USDt sebagai "telah menjadi rangkaian sosial kewangan yang paling meluas diterima dalam sejarah manusia," menekankan bagaimana ekosistem semakin bergantung kepada likuiditi yang dinari sebagai alat lintas sempadan untuk perdagangan, hantaran wang, dan aliran permodalan (CRYPTO: USDT).

Dari perspektif struktur pasaran, kepentingan USDt di kalangan aset kripto tetap jelas. Aset ini digunakan secara meluas sebagai anker kelikuidan dan titik rujukan jaminan untuk perdagangan berantai, pinjaman, dan penyelesaian. Pada tahap kapasiti pasaran, USDt berada di belakang Bitcoin (CRYPTO: BTC) dan Eter (CRYPTO: ETH) antara aset terbesar sektor, mematuhi skala yang menempatkan ia sebagai kolam likuiditi utama untuk pertukaran dan pedagang. Indeks harga asas yang mengikuti pergerakan dan kestabilan USDt diperhatikan rapat oleh peserta pasaran yang bergantung kepadanya untuk likuiditi berantai pantas, dan sebagai jaminan dalam protokol DeFi (indeks harga USDt).

Di sisi simpanan, laporan menunjukkan campuran sambungan aset yang dirancang untuk seimbangkan likuiditi dengan pengurusan risiko. Selain penguasaan Treasury, Tether telah mendedahkan pendedahan emas yang besar sebagai sebahagian daripada strategi sokongan XAUt (CRYPTO: XAUT). Khususnya, 520,089 troy ounce emas diperuntukkan untuk XAUT—kira-kira 16.2 tan metrik—manakala simpanan yang lebih luas mencapai kira-kira 130 tan metrik emas fizikal, bernilai kira-kira $22 bilion pada harga semasa. Aset emas dipegang secara berasingan daripada liabiliti digital dan dilaporkan disediakan untuk menyokong penyerahan semula token XAUT, memastikan penghantaran fizikal jika diperlukan. Pendekatan pelbagai aset ini dirancang untuk memberi pelindung dalam situasi tekanan likuiditi dan menawarkan alternatif simpanan nilai bersama simpanan tunai (indeks harga XAUT).

Implikasi yang lebih luas ialah stablecoin, dan khususnya USDt, tetap terbenam dalam infrastruktur likuiditi kripto. Dengan kehadiran pasaran yang terus berkembang, USDt adalah instrumen utama bagi pedagang yang mencari untuk masuk dan keluar dari kedudukan tanpa memutuskan pendedahan kepada nilai berdasarkan dolar. Komposisi jadual kira-kira, termasuk kedudukan besar U.S. Treasury dan sokongan emas yang jelas untuk XAUT, mencerminkan pendekatan konservatif, berdasarkan aset yang cuba seimbangkan hasil, likuiditi, dan keselamatan dalam persekitaran pasaran yang berkembang pantas. Pendedahan ini juga selari dengan perbincangan berkala tentang kejelasan dan pengurusan risiko dalam sektor stablecoin, yang tetap diperhatikan oleh pereka dasar dan pemerhati pasaran (data CoinMarketCap).

Walaupun keputusan 2025 menandakan langkah ke belakang dari keuntungan tertinggi tahun selepas pandemik, penekanan pada kelikuidan dan kedalaman simpanan menunjukkan fokus operasi yang peserta tafsirkan sebagai kesinambungan kebolehpercayaan stablecoin. Kombinasi pendedahan tinggi Kementerian Kewangan, jaminan emas yang besar, dan kadar penerbitan USDt yang konsisten menunjukkan strategi yang bertujuan untuk mempertahankan bekalan kelikuidan sambil memelihara postur pengurusan risiko yang kukuh. Secara praktikal, ini bermaksud enjin kelikuidan yang stabil dan dibiayai dengan baik yang menyokong kebanyakan ekonomi berantai, dengan USDt bertindak sebagai saluran penting untuk aliran modal dan jaminan di antara pertukaran, pasaran pinjaman, dan protokol kewangan teragih (indeks harga XAUt).

Melihat ke depan, pemerhati akan memerhatikan sebarang perubahan dalam kekayaan perbendaharaan atau perubahan dalam jadual penerbitan USDt sebagaimana perkembangan makro dan perundangan berlaku. Audit BDO dan dokumen berkaitan akan menjadi titik rujukan utama untuk menilai sama ada pertumbuhan perbendaharaan mengikuti keperluan pasaran dan sama ada jaminan penyerahan tetap kukuh semasa tempoh keterabaihan yang tinggi. Seiring dengan terusnya perkembangan stablecoin, kekuatan rangka perbendaharaan USDt akan mungkin mempengaruhi keyakinan yang lebih luas terhadap sumber cecairan berdolar di seluruh landskap kripto (laporan BDO).

Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai Tether Mencapai Rekod Kekayaan Kewangan, Keuntungan Menurun pada Berita Kripto Terkini - sumber yang boleh dipercayai untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan kemas kini blockchain.