Tether bukan lagi hanya mencetak dolar digital. CEO Paolo Ardoino telah merumuskan visi yang menempatkan raksasa koin stabil ini sebagai sesuatu yang lebih dekat kepada dana kekayaan berdaulat, yang mendistribusikan dolar secara global sambil secara senyap mengumpulkan simpanan besar dalam Bitcoin dan emas fizikal.
Tether telah membeli antara 1 hingga 2 tan emas setiap minggu. Biarkan ia bertambah selama berbulan-bulan, dan anda akan mendapat kira-kira 140 tan emas bernilai sekitar $23-24B.
Ardoino menunjukkan bahawa syarikat tersebut menargetkan emas pada kira-kira 10-15% portfolio pelaburannya. Pembelian tersebut dibiayai bukan dengan mencetak lebih banyak USDT, tetapi dengan keuntungan daripada operasi inti Tether. Tether memperoleh anggaran $10-13.7B sepanjang 2024 dan 2025, dengan jangkaan untuk 2026 yang lebih tinggi lagi. Apabila koin stabil anda mempunyai peredaran pasaran $186B dan anda memperoleh hasil daripada simpanan yang menyokongnya, arus tunai menjadi hampir absurd besar.
Syarikat tersebut juga dilaporkan telah mempekerjakan peniaga-peniaga eks-HSBC dan mengembangkan operasi perniagaan emas.
Tether telah mengalokasikan sehingga 15% daripada keuntungan operasi yang direalisasikan kepada bitcoin sejak Mei 2023, membina kedudukan yang kini berada dalam julat 83,000 hingga 100,000 BTC. Pada harga semasa, perbendaharaan bitcoin ini bernilai lebih daripada $8B. Ardoino menggambarkan bitcoin sebagai “alat perlindungan terhadap inflasi digital” dan, dalam istilah yang lebih hidup, pertahanan penting terhadap apa yang dipanggilnya sebagai “masa depan apokaliptik.”
Alokasi bitcoin bertujuan sekitar 10% daripada keseluruhan portfolio pelaburan, meniru strategi emas. Bersama-sama, dua kedudukan aset keras ini mewakili sekitar 20-25% daripada jumlah simpanan Tether, dengan surat berharga AS dan setara tunai membentuk sebahagian besar sokongan syarikat.
Dengan jumlah beredar sekitar $186B, koin stabil Tether melebihi semua pesaingnya dan berfungsi sebagai dolar digital de facto untuk pasaran muncul di seluruh dunia. Di sebahagian wilayah Amerika Latin, Afrika, dan Asia Tenggara, USDT berfungsi sebagai alat simpanan dan saluran pembayaran dengan cara yang tidak dapat dicapai oleh perbankan tradisional.
Tether menghasilkan keuntungan daripada bon perbendaharaan dan alat lain yang menyokong USDT, sementara pengguna mendapat eksposur dolar yang mereka inginkan. Pemegang USDT tidak mendapat faedah, menjadikan perbezaan antara apa yang Tether hasilkan daripada simpanan dan apa yang dibayarkan sebagai model perniagaan utama.
Syarikat tersebut juga telah melancarkan Tether Gold (XAUT), sebuah produk emas yang ditokenisasi yang telah mendapat perhatian. Jika simpanan emas fizikal Tether terus meningkat pada kadar semasa, XAUT boleh membolehkan syarikat memperoleh pendapatan daripada simpanan emasnya dua kali: sekali melalui apresiasi dan sekali melalui yuran tokenisasi.
Pembelian bitcoin oleh Tether mewakili sumber tekanan pembelian yang stabil dan berprogram. Sebuah syarikat yang mengalokasikan 15% daripada keuntungan tahunan berbilion dolar kepada BTC secara berterusan mencipta tawaran yang berterusan di pasaran. Mempekerjakan pedagang dari bank-bank besar dan membina kedudukan komoditi fizikal memberikan kredibiliti Tether kepada pemain institusi yang mungkin menganggap syarikat koin stabil sebagai fenomena semata-mata kripto.
Sebuah syarikat yang memegang tanggungjawab koin stabil sebanyak $186B, 140 tan emas, dan hampir 100,000 bitcoin telah menjadi penting secara sistemik. Sebarang kejutan terhadap operasi Tether, sama ada peraturan, operasi, atau reputasi, kini akan menghasilkan gelombang yang merangkumi pelbagai kelas aset secara serentak.